来源：赫桥智库、博鳌亚洲论坛，综合自睿者南华、腾讯财经

1、钢价回落是必然，大宗商品并未进入新周期

去年原材料价格的上涨并不是由需求增长带来的，而是因为中国坚决贯彻了去产能政策，重新整顿钢铁的产能秩序，主动削减落后产能，打掉了一亿多吨地条钢。整个的产能这个供给减少了两亿，按照我的估计2亿7千万吨，这样一个大量的产能的去除。

从生产的角度，去年统计口径是8亿3千万吨，其实这个当中有1亿三四千万吨，过去没有纳入统计口径里的钢材，所以从统计口径来讲还是8亿三千万吨，和2016年、2015年、2014年相差不大，但是实际上已经减少了1亿4千万吨。说明供给量已经在减少，社会的需求也已经在下降。

第二个，去年钢铁的价格上涨，但是并没有传导到上游对矿石的价格，去年1月份的时候，普氏指数矿石价格是76美元，到今年1月份同比现在的矿石的价格只有71美元。今天普氏指数只有60多美元，所以价格提高没有影响上游矿石价格，说明需求没有增长。另外就是下游的产品没有增加，汽车行业为例，我们现在的状况，希望大家不要误判，就这个意思。

今年的钢铁价格在一季度末已经回落，像去年那样单边上行的钢价并不可持续，它的回落是必然，所以短期内钢价不会对中国下游的制造业产生很大的影响。

比如，中国的汽车工业，在去年并没有因为钢材价格的提高而有所提升。去年中国汽车行业销售收入增长达到6%以上，但利润总额只增长了3%以上，单车的利润反而是下降的。汽车的销售价格一直在下降，因为中国正处于一个比较充分竞争的发展阶段，充分的竞争必然会导致价格的下降。因为中国现在进入到一个比较充分竞争的发展阶段，所以必然带来充分的竞争，没有传导下去，所以回过头再谈大宗商品，它并没有进入到一个新的周期。

关于人民币能否成为未来大宗商品的主要结算货币，中国是世界最大的大宗商品需求国，所以不以人民币为主要结算货币也是过渡性措施。不能说未来人民币何时可以取代美元，但在大宗商品的领域中，以更高比例的采用人民币来计价是趋势也是必然。特别在铁矿石领域，最近中国在上海开通了原油期货交易，其实中国在整个全球原油市场的份额远没有中国在铁矿石领域的市场大，在世界的铁矿石交易中，中国占大份，将近70-80%的比例，所以铁矿石用人民币计价也是为期不远的。

2、传统工业化时代已过去，新能源新材料的后工业时代已到来

绿色环保方面，以油气和钢铁为代表的传统工业化时代已经过去，人类未来应该进入到一个以新能源新材料为代表的后工业化互联网数码经济的时代，所以传统钢铁产品生产的企业必须要适应这样的变化，从企业的角度也将在未来更加追求绿色环保。

中国目前仍然以煤炭作为主要能源，这在钢铁行业中表现得尤为突出。未来10-20年时间，中国的钢铁工业所消耗的煤炭将会减少50%以上。这一方面是由于中国整个钢铁产能长周期的回落，而短流程钢厂将会兴起，同时钢铁工艺技术本身的发展将更加低能耗；另一方面，中国未来的钢铁工业会更加追求在使用环节的绿色化，钢铁的强度会提高，强度会是现有钢铁的5-6倍。

以上是从自身行业发展的角度出发，但这仍然阻止不了人类进入到一个新能源新材料的时代。新的一代材料，它支撑一代制造，它支撑一代人民，所以人类从石器时代是原始文明，到了青铜器时代就是农耕文明，到了钢铁时代就是工业文明，人类未来进入到互联网文明后工业社会，它一定会出现以新材料为制造为支撑的相对应文明，包括能源也是一样，会对未来的新文明做支撑，因此，宝武进入新材料及新能源领域也是必然选择。

3、232特别关税措施，对钢铁行业出口影响不大

美国针对中国的钢和铝323特别关税的措施，我认为它是不正确的，因为这种采用差异化的、歧视性的针对中国为代表的少数国家的特别关税措施，它是不符合世界贸易规则的。首先来说它在道义上也好，在法律上也好都是站不住脚的，所以我们应该坚决的予以反对。

但反过来讲，我觉得这项措施其实对我们中国也并不构成威胁，我们很有信心，它不会对我们构成大的威胁，因为中国钢铁产能主要是内向的，所以我们中国绝大多数的钢材都是自身的国家的建设和制造业的发展消耗掉了，我们出口的钢材只占我们整个全国钢铁的产能只有10%左右，而出口到美国那就更微乎其微了。2017年，也就是去年，中国出口到美国的钢铁的总量是118万吨，而中国的钢铁的总量是8.3亿吨，所以我们出口到美国的钢铁只占我们总产量的0.14%，所以这么低的比例根本不足以对我们有什么影响，充其量也就算挠个痒痒。

4、持续推进去产能和超低排放，有利于钢铁行业健康长远发展

关于国家能否继续推行钢铁的去产能，能否继续推行钢铁行业的超低排放，从长远看，推行去产能和超低排放有利于中国经济的发展和绿色低碳，这是建设美丽中国，也是建设人类命运共同体的非常重要的一个举措，也有利于钢铁行业的健康长远发展。中国目前的产能利用率只有80%左右，所以如果再减产3000万吨乃至1亿吨，与未来长周期的钢铁总量需求的下行长周期趋势相比，减少的产量在整个产能中所占比例非常低，所以它不会对钢铁行业的供给和需求产生大幅影响。

同时，目前大多数的钢铁产能都已经在绿色和低排放方面做了大量的技术改造，所以政府营造的超低排放的市场环境只会有利于中国钢铁工业，特别是先进产能，能够实现比较好的效益。