《号外财经》讯

红塔红土基金管理有限公司，自成立以来质疑声不断：先是迟迟不发公募产品，接着是机构资金大撤离，现在又紧急“输血”子公司。看来，此公募基金非彼公募基金，实则是拿着公募的牌照却主做私募产品。

其实，红塔红土基金自2012年6月12日成立以来迟迟不发公募产品，并没有引起号外财经的过多关注，毕竟是一家新公司，审时度势量力而行比什么都重要。但在最近，该基金公司的股权之变引起了我们的注意。

号外财经发现，2017年12月5日，红塔红土基金发布公告称，增加对其子公司深圳市红塔资产管理有限公司的注册资本。增资完成后，红塔资产管理有限公司注册资本由2000万元人民币增加至3.5亿元人民币，增加注册资本3.3亿元人民币。根据公告，新增的注册资本3.3亿元人民币，全部由红塔红土基金管理有限公司出资。

此次增资是不得已而为之。2016年12月15日，被业内称为“史上最严新规”的《基金管理公司子公司管理规定》、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》正式落地，对基金子公司的净资本提出了明确的约束。根据新规要求，基金子公司净资本不得低于1亿元、不得低于净资产的40%、不得低于负债的20%，调整后的净资本不得低于各项风险资本之和的100%。为达到了新规对净资本的最低要求，红塔资产必须得到增资。鉴于很多基金公司都是靠基金子公司的“通道业务”发展壮大的，基金公司也愿意和有必要掏钱，为子公司这张万能牌照度过这一劫！

单是此项增资，并不为奇怪，毕竟不少基金公司都得这么干，但红塔红土基金给子公司“输血”时却没有钱。

号外财经注意到，在基金公司为子公司增资前，2017年9月11日证监会核准红塔红土基金的增资和股权变更。证监会的批复结果公示，红塔证券股份有限公司、北京市华远集团有限公司认购红塔红土基金新增注册资本2.96亿元，此轮增资后，红塔红土基金注册资金也由2亿元增资4.96亿元。

换句话说，红塔红土基金股东在“输血”子公司！

实际上，对此次增资，红塔红土基金股东还是有不少分歧的。其中，红塔证券出资额由原先的9800万元增至2.94亿元，持股比例也由49%增至59.27%，实现对红塔红土基金绝对控股。红塔红土基金原先的第三大股东——北京华远集团，出资额由5200万增至1.5亿元，持股比例由26%上升至30.24%，地位上升至第二大股东；同时，原先第二大股东深圳市创新投资集团有限公司维持原出资额5200万元不变，地位也随着此次增资降至第三大股东。

一位接近红塔红土基金相关人士认为，深创投之所以不再参与增资，或许是因为他们已经拥有了自己的全资控股公募基金公司——红土创新基金管理公司；而红塔证券与花远集团参与增资，则是因为对公募牌照持续看好，或为自己将来的转型预留可能。

号外财经认为，红塔红土基金全力以赴致力于私募基金的发展，但这并非是公募基金的“初心”。作为一家公募基金公司，理应耕耘在公募基金这片土地，从根本上提升自己的管理能力，而非深耕私募，与公募渐行渐远。

据最新统计，截至去年底，红塔红土基金公募基金产品共有9只，资产合计仅18.96亿元。与之同龄的德邦基金（2012年3月27日成立）同期规模则达129.26亿元，旗下已有21只公募产品。在2013年1月份成立的华润元大基金、前海开源基金、太平基金、江信基金更是集体超越了红塔红土基金，其中前海开源基金规模达536.83亿元，是红塔红土基金的28.31倍。