3月7日下午，你我贷母公司嘉银金科发布公告，称公司出于资本市场长期发展规划需要，为了更好地配合公司业务发展需要，拟主动终止在全国中小企业股份转让系统（新三板）的挂牌。此次摘牌，或将是你我贷后续资本之路上的重要一步。 

六年老平台，利润连续增长 

2015年初，嘉银金科借壳复仁科技登陆新三板。 

2015年至今的三年时间里，由于搭上互联网金融的快车，嘉银金科的主营业务及利润均实现了大幅增长。财报显示，2015-2017年公司主营业务收入分别为0.76亿元、6.67亿元、15.30亿元，对应年份的归属股东净利润为1082万元、6488万元、40635万元，主营业务成长性良好，利润实现三级跳。 

嘉银金科的主营业务为提供网络借贷中介信息服务、云数据管理服务、风控技术系统输出服务，其中提供网络借贷中介信息服务的子公司你我贷贡献了绝大部分利润。 

据你我贷官网，你我贷平台于2011年6月上线，运营时间长达6年8个月，服务覆盖全国近30个省的100多个城市，历史累计成交金额超过800亿元。在知名第三方评测网站网贷之家上，你我贷综合排名16名，消费金融业务排名第6名，是P2P网贷领域的知名头部平台。 

为何新三板掀起退市潮 

2017年，新三板掀起退市潮，嘉银金科的主动摘牌只是大潮中的一朵浪花。东方财富choice数据显示，2015、2016年有37家和56家企业终止挂牌，而2017年终止挂牌的新三板企业达到了709家，占挂牌公司总数的6.1%。与其体量相近的网贷平台团贷网和PPmoney，已于2017年先后退市，新三板退市渐已常态化。 

新三板挂牌公司纷纷选择终止挂牌大致有三方面原因： 

1.供求关系失衡，企业合理价值无法体现。 

2013年12月31日，新三板扩容正式开启，4年多的时间里，新三板的挂牌企业由最初的几百家增长至现今的超过一万家，在一级市场上基本实现了注册制。而在二级市场上，新三板500万人民币的全球最高投资门槛，将绝大多数普通投资者拒之门外。造成的结果就是供求关系失衡，新三板指数持续下滑，企业合理价值无法体现。 

2. 成交量低迷，二级市场流动性缺失。 

2017年新三板二级市场全年成交金额仅为2271.80亿元，超过半数的股票一整年没有成交。尽管2018年初引入了集合竞价交易制度，成交依然低迷，2月新三板做市股票中，80%的日均成交金额低于10万元。由于流动性严重缺失，使得新三板二级市场的交易功能，估值功能，退出功能基本丧失。 

3. 新三板分层管理办法出炉，转板之路受阻。 

2016年5月27日，新三板分层管理办法出炉，仅11.3%的公司获准进入创新层。根据分层管理办法，互联网金融等部分行业的上市公司暂时无法进入创新层。无法进入创新层，也就意味着基本失去了转入主板的可能性。逃离新三板，成为了一批受分层影响的上市公司共识。 

收购中国支付通，或谋求境外上市 

2017年下半年，以趣店、拍拍贷、信而富、和信贷等为代表的互联网金融公司陆续登陆美国市场，开启了新金融赴美上市的浪潮。同时，随着国内网贷行业集中度的提升，和互金出海东南亚的热潮，行业竞争不断加剧。充裕的资金实力，成为业内竞争的一大关键因素。如何更快地拿到更廉价的资金，考验着每一家网贷平台的资本运作水平。嘉银金科此次拟终止挂牌，正是顺应互联网金融行业发展趋势，积极谋划资本市场更大发展的行为。 

除了赴美上市，互联网金融企业在港股市场同样在进行积极的尝试。2015年，团贷网通过逆向收购光影侠成功登陆新三板，2017年3月底，团贷网宣布光影侠主动终止挂牌新三板。2017年10月，与团贷网同属派生集团的你我金融被香港上市公司新丝路文旅并购，实现了港交所的曲线上市。同样在2017年10月，积木控股有限公司宣布，公司已获得相关监管机构批准，收购香港上市公司永骏国际控股有限公司。收购完成后，积木控股或将拥有永骏国际50%或以上表决权。并在近日，永骏国际控股公告称将“永骏国际控股”更改为“积木集团” 。 

实际上，早在去年嘉银金科境外资本市场之路已经初露端倪。2017年末，嘉银金科董事长及实际控制人严定贵，以个人名义收购了香港上市公司中国支付通（08325.HK）24.13%股份，一方面为嘉银金科及你我贷间接取得了支付牌照和网络小贷牌照，另一方面也为你我贷未来可能的海外上市做出了一次有益的探索。从现有的情况看，你我贷未来不排除境外上市的可能性。