A股仿佛又回到2007年牛市创新高的那个年代。昨日，在大盘金融指标股继续领跑下，节节攀高的市场再次创出反弹新高2900点，尽管盘中指数回落，但净值连日上涨的大盘基金依旧强势。

　　随着市场估值整体大大抬升，如何为下半年配置行业做好打算？近期基金经理们越来越苦于估值压力，但有基金经理乐观地表示，银行、交运、基础设施和造纸等低估值板块后期有望上涨。

　　6月以来，金融和地产两大板块一路狂奔，股指继续震荡上行。特别是近日，大盘指标股工行、建行、中行、交行、招行、中国平安、中信证券、万科和保利等一线指标股连续收阳，市场人气再度聚集。

　　记者注意到，前五大基金公司中，博时、嘉实、易方达等公司的业绩上升极快，而资产规模中上游的基金公司中，去年因为市场预判出现偏差的广发、交银、景顺长城等基金公司，2季度业绩也实现大翻身。

　　“大盘蓝筹股1季度涨幅不大，最近连续暴涨，去年‘缩水’的一些基金公司，在二季度最近资产规模会迅速上升。”有基金业内人士向记者表示。

　　同时，“对宏观大势判断是否准确”已成了检验基金公司投研实力的一大标志，2008年急跌和今年市场的快涨，使得基金公司之间的投研实力差距完全曝光。

　　有基金经理曾表示，2008年让基金明白宏观经济研究的重要性，一家基金公司如果能够准确把握好宏观经济趋势，这样才能把握好市场趋势，那么这家公司的资产配置就会相应调整，这样基金业绩才能有良好表现。

　  基金经理寻觅估值洼地

　　经过近8个月时间上涨，A股估值逐渐被抬高，面对节节攀高的市场，基金经理已向视野延展至低估值板块，甚至“冷门”板块。

　　“蓝筹估值相对便宜，并没有太多的偶然性”。博时特许基金的基金经理陈亮向记者表示，他继续看好银行、交运等估值较低的板块。从行业看，银行、交运、基础设施、造纸、钢铁等行业的估值水平在2倍附近或者比2倍稍微低一点，这些公司应该成为未来市场关注的重点行业。

　　对于后市，国投瑞银认为，近期公布的宏观经济指标普遍优于预期，市场各方已就经济处于复苏通道达成共识，A股逐渐向上成为大概率事件。下一阶段，实体经济的整体走强将逐步体现在微观层面的企业业绩提高方面，A股的运行逻辑将逐步由估值修复转为盈利修复。

　　陈亮认为，从今年3、4月份开始，上市公司预期增长水平也发生了戏剧性的变化，从2008年单边预期的下滑变成逐步往上抬升到合理水平的状态。 而现在增长的预期还是处于低位，一季度上市公司09年盈利增长是0，但现在已恢复到接近10%的水平，常年上市公司利润增长大概是20%。若今年达到这一 水平，那么明年的利润增长将会更为漂亮。