自6月初冲击0.825上方出现回落之后，澳元就形成了在0.785-0.825区间震荡的走势，期间曾两度测试上下关口压力，但均无功而返。本周一，澳元继续于0.80附近的关口整理，等待本周多项重磅数据指引具体前进方向。

　　从利率水平看，澳元目前处于非美货币中的高位。在全球经济复苏迹象逐步明显的情况下，市场风险偏好情绪增加所引发的套息交易卷头重来，这对澳元 有相当大的正面作用，也是澳元在5月份表现出色的原因之一。但澳元的强势对于澳洲经济存在着较大的负面影响，也引发了澳洲联储的干预行动，5月份澳洲联储 在外汇市场卖出14.3亿澳元以稳定澳元汇率。目前的澳元汇率水平显著高于上月，澳洲联储继续出现干预的可能性非常之高，这也对澳元的汇率走势产生相当的 不确定影响。

　　除了联储的干预行为之外，利率上的不确定性也是制约澳元涨势的一个重要因素。虽然澳洲联储近期的议息会议一直保持利率水平不变，但6月以来，有 关央行仍有降息空间以支持经济的观点时有出现，澳洲联储对此也给予了正面的回应，由此也引发了市场对于澳元未来利率走势的猜测。不过就目前的情况看，和多 数经济体一样，除了失业率继续表现疲弱外，澳洲的消费者信心指数、建筑以及制造业的相关数据方面均出现持续改善迹象，因而澳洲联储真正实行降息的可能性并 不大。澳洲联储如此回应，很大程度上可以视作另一种对于汇市的干预措施，以防止澳元过度走高。

　　作为典型的商品货币，澳元走势明显受到大宗商品价格的影响。在月中原油价格上破70美金、伦敦铜价上冲5400美元的带动下，澳元曾再度走强至 0.825一线，但随着大宗商品价格的回落，澳元也出现了同步的回调走势。目前原油价格跌破70美元，伦铜价格回落至5000美元下方，二者近期的低迷表 现也拖累澳元成为非美货币中表现相对较弱的品种。此外，由于澳洲两大铁矿石企业的联合引发了全球钢铁企业的普遍不满，会否导致今后数月的澳洲铁矿石出口出 现大幅下降，从而减少对澳元的实际需求，也是另一个影响澳元的潜在负面因素。

　　本周，对于澳元而言，美国的议息会议后的联储声明相当关键。鉴于近期的国债收益率持续攀高，美联储会否继续加大量化宽松力度引人关注。近期有关 美联储年内是否可能升息的讨论也将会有一个相对明确的结论。这两者对于美元走势而言，都有着相当重大的影响。而在上周出现回调之后，美国的主要股指在本周 能否重拾升势也将决定市场的风险偏好取向，从而为澳元选择最终的突破方向。