互金企业虚报融资规模，夸大融资轮次的情况，在企业递交招股说明书公开真实数据时，将给企业带来不良的舆论影响。 

2017年12月22日，点牛金融向美国证券交易委员会递交了IPO招股书草案，计划登陆纳斯达克，股票代码为“DNJR”，拟最高募资规模为1097.1万美元。 

但点牛金融平台官网公布的内容，“C轮2亿元融资”“国企投资的普惠金融平台”等，与招股说明书中披露的信息存在不符。《中国经营报》记者就此问题询问点牛金融，截至发稿，对方未直接回应。 

对于官网公布数据与营销数据与真实数据不符，是否会影响企业上市进程？熟悉美国资本市场人士对记者表示，“企业的财务数据造假会对上市造成严重影响，但是在上市之前不作为公众公司来披露的营销数据信息，对企业上市进程的影响有限。” 

2亿融资缩水 

公开信息显示，点牛金融隶属于上海点牛互联网金融信息服务有限公司，成立于2015年11月17日，注册资本金为3288.46万元人民币，自成立至今经过3轮融资。 

目前平台的核心业务为车贷业务，招股书显示，点牛金融目前提供的贷款由借款者用自己的汽车作为担保，期限为30天到90天。点牛金融只向以汽车作为担保的借款人提供贷款。招股书还称，“在许多情况下，还会有第三方机构为借款人提供额外担保。作为担保的汽车必须为借款人所有，且目前没有其他贷款。” 

点牛金融公布的招股说明书中，有多处与公司官网公布的内容不符，其中C轮融资2亿元最受关注。 

点牛金融官方网站显示，公司自2015年11月创立以来先后获得3轮融资。2016年1月，上线之初获得2000万元天使投资；2016年5月，完成B轮融资，两大国企联合投资；2016年12月，点牛金融再次获得2亿元C轮融资。 

招股书内容显示，2016年5月，点牛与钱来钱往（上海）股权投资基金管理有限公司签署投资协议，后者投资3000万元，持有公司18.75%股份，相关交易于2016年12月结束。照此计算，其投后估值约为1.6亿元。此外，招股书中没有披露有关2亿元融资的相关信息。 

目前点牛金融官网仍显示C轮2亿元融资。 

知情人士对记者表示，“目前公布的融资数据是严格按照投资合同，投资金额，资金到账金额，验资报告各项为依据的。目前对外共获3轮融资。”同时，对方表示，C轮融资，钱来钱往（上海）股权投资基金管理有限公司与点牛签订总战略投资合作协议2亿元。根据战略合同约定，目前已到账3000万元，后期双方会依据战略合作协议，并依据战略发展阶段的资金需求做进一步决策。 

前文所述熟悉美国资本市场人士对记者表示，“互金平台出于推高估值，对平台增信等方面的考虑，融资注水几乎是行业潜规则，当平台真实数据暴露出来后，会有不良舆论影响。” 

事实上，对于融资数据存在水分几乎是业内潜规则。此前已有在美国上市的平台，被曝光融资轮数造假，实际融资规模与宣传的融资规模不同。 

前文所述熟悉美国资本市场人士表示，目前还没有因为在上市之前由于营销不当而造成的终止上市的先例，只能说对上市进程影响较小。 

此外，点牛金融用以在平台官网进行推广的显示的“国企投资的普惠金融平台”，在招股书中公布的股权结构中也没有对应。 

招股说明书显示，截至2017年2月22日，点牛金融的直接股东中，包括刘晓辉、曾而新、以及两位机构投资者，辉时股权投资基金管理（上海）有限公司（以下简称“辉时基金”）持股6.77%，钱来钱往（上海）股权投资基金管理有限公司持股18.75%。 

非国企直投 

目前点牛金融官网公开表示，为“国企投资的普惠金融平台”。但记者梳理股东关系发现，并不是国企直接投资的点牛金融，点牛金融与国企之间间隔两层。 

此前有媒体报道推测，在点牛金融B轮融资露面的辉时基金，与陕西西凤投资有限公司（以下简称“西凤投资”），两家公司或许是点牛宣称国企投资。 

但辉时基金并非国企身份。工商资料显示，辉时股权投资基金管理（上海）有限公司为中国健康产业投资基金管理股份有限公司旗下控股子公司。而根据中国健康产业投资基金管理股份有限公司的官方介绍，该基金公司是在国务院领导的直接关心与支持下，经国家发展和改革委员会批准，在国家工商行政管理总局登记注册的全国性、国家级产业基金管理公司。中国健康产业投资基金管理股份有限公司股东为北京电视台、天津立达集团、经济体制改革杂志社、沈阳国有资产经营有限公司等。 

点牛金融占股6.77%的股东辉时基金，其股东中国健康产业投资基金管理股份有限公司为国家级产业基金，即基金的部分股东为国企身份，并非点牛金融宣传所称，直接由“国企投资”。 

此外，此前的公开报道怀疑，点牛将西凤投资认定为国企。 

据记者了解，西凤投资没有出现在点牛金融的股东名单中，仅在2016年5月，点牛金融与西凤投资签署投资协议，商定西凤投资出资300万元，持有点牛5%的股份。 

但在2017年12月4日，西凤投资已将其持有的点牛金融4.0625%的股权以300万元转让给刘晓辉。 

点牛金融的融资数据以及国企背景等信息存疑，虽然对点牛金融的上市进程未必有直接影响，但是平台的合规化进程或对点牛金融上市的影响更大。 

招股说明书内容显示，截至2017年6月30日，其平台有超过18.68%的贷款违反银监会2016年发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，而这一数字在2016年12月31日为86.67%。点牛金融表示，“截至招股书发布之日，大部分贷款已经完成支付，新的贷款将符合规定。” 

值得注意的是，在2017年6月，互金专委会阳光计划资产透明度巡查发现，包括点牛金融在内的10家平台产品存在资产不透明的情况。