● 细分领域竞争将加剧

P2P网贷行业整改进程已进入收尾阶段，虽然行业整体规模在增长，但平台数量逐步下降。据网贷之家统计，截至12月底，网贷行业正常运营平台数量为1931家，同比减少21%；2017年全年停业及问题平台数量为645家，其中问题平台占比为33.49%，而2016年问题平台占比高达48%。

从成交量来看，2017年投资人对网贷业的信心未减。全年网贷业成交量达28048.49亿元，同比增长35.9%。截至2017年末，网贷业历史累计成交量突破6万亿元，单月成交量均在2000亿元以上。伴随网贷平台备案登记的陆续完成，预计2018年上半年网贷业成交规模将趋于稳定，下半年或迎成交量新高。

“2018年上半年是备案冲刺阶段，无法按期合规的平台会退出或转型，行业将出现一波合并、转型‘大分流’。”人人聚财CEO许建文告诉记者，在可选择的小额分散资产范围内，各细分领域将展开更为激烈的良性竞争。互联网金融行业不同细分领域的成熟度，都需要有相应的条件，包括监管政策倾向、商业周期大环境、细分行业本身的特性、征信数据等基础设施。

“三农、供应链金融的机遇一定存在，但商业模式的全面成熟还需要时间打磨。”许建文表示，农村金融具有一定政策优势及巨大的发展潜力，但需持续深耕，才能找到可持续、能惠及用户的金融服务方式。同样，符合普惠金融定位的供应链金融，也面临小微企业经营状况不稳定、企业征信数据难、额度容易超过规定等问题。目前来看，车贷、消费金融这些成熟的小微细分领域，仍然是互联网金融最佳的资产选择。

● 科技成平台核心竞争力

2017年，网贷业总体综合收益率为9.45%，相比2016年下降了100个基点（1个基点=0.01%），延续了2016年整体下行的走势，但降速有所放缓。调查发现，多数摸索出独特商业模式的平台已扭亏为盈，2017年信而富、拍拍贷、和信贷等平台成功赴美上市，给处于风雨中的网贷业打了一剂强心针。

随着各平台商业模式和技术越来越成熟，部分平台为了寻求新的增长点，开始选择出海，拓展境外资产管理市场，将成熟的业务模式和技术理念输出。“目前网贷平台在境外的布局，主要集中在东南亚地区。”新联在线CEO陈智诚表示，东南亚地区的金融服务辐射范围及覆盖率相对较低，除新加坡等少数国家，大部分国家的金融服务体系、能力相对落后，庞大的市场需求需要得到释放，为国内互联网金融平台“走出去”提供了新战场。平台通过出海，能汲取不同国家、地域、人群的经验，再融会贯通反哺自己，实现差异化发展。

不过，出海布局也会面临许多挑战。在陈智诚看来，外汇管制风险是海外扩张的关键，也是目前海外扩张平台总量较少的主要原因。许建文同样认为，从平台自身着眼，要面对不同用户、商业环境，再加上政策等各种风险，是否出海需要审慎考虑。更重要的是，一家企业内部孵化出新业务，最优选择应该是能与现有业务产生“1+1>2”的化学反应，且符合企业的内在“基因”，能够应用到平台现有的核心能力。

“技术是成败关键，只有技术才能突破目前的红海，进一步提升服务效率和质量，从量变形成质变。”陈智诚表示，技术代表着平台的风控模型和迭代能力，而它们是金融最核心的竞争力。如区块链的应用，可解决征信孤岛、信息中心化的问题；征信技术的发展，可形成更多维度的个人信息，为风控决策提供更多依据。“当应用型创新进入激烈竞争期，技术就是唯一能让平台走出泥沼的核心竞争力，它会成为平台大发展的看家本领。”