现金贷，无疑是今年最火爆的话题。从2016年蓬勃兴起到今年11月迅速降温，现金贷的“好日子”仅维持了一年有余。为什么现金贷与股票配资、首付贷、校园贷等业态都如此“短命”？互联网金融的发展方向在哪？P2P网贷何去何从？

　　网贷之家首席研究员、盈灿咨询总经理马骏指出，现金贷与股票配资、首付贷、校园贷这几种资产类型，都诞生于过度投机和消费，并没直接有效的支持实体经济发展，所以，其生命力也比较短暂。“网贷未来一定也要回归实体，实实在在支持中小微企业和个体户。”

　　P2P的机会在哪？

　　在人人聚财创始人兼CEO许建文看来，P2P网贷的价值，就在于其在服务实体经济中起到了很大作用，即缓解了个体户和小微企业主融资难、融资贵的状况。

　　他表示，个体工商户是社会毛细血管的“主力”，过去他们的融资渠道主要是民间借贷，成本很高。“碰到好的机会，因为融资无门，他们只能放弃机会。因为资金问题，影响了扩大再生产，也可能因为资金链紧张而倒闭。”而随着科技的发展与智能化，以及数据化时代到来，让用户的画像和风险的识别更清晰，这让P2P平台敢服务这一群体，并大大提高了融资的效率、降低了融资成本。

　　据许建文介绍，互金平台介入车贷领域后，车抵贷的贷款利率，从原来的年化40%以上，降到了目前的15%-20%左右。随着竞争加剧及管理水平与科技水平的提高，这个数字还在不断下降，这其中的关键是如何用Fintech武装车抵贷业务的全流程。

　　业内指出，P2P网贷能够对实体经济产生支持，非常重要的一个指标就在于最终的资金成本。

　　广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂也表示，中小微企业是一个庞大的市场，他们的贷款需求远没得到满足。从银行披露的信贷覆盖率数据来看，拿到银行授信的规模小的企业只有10%，而微型企业只有5%左右，大量的小微企业有融资的需求，但是却没有得到满足，这也是网贷机构发力服务实体经济的战略机会。

　　“坚定看好企业贷的前途”

　　值得一提的是，早期，许多P2P平台将服务的重心放在服务中小微企业，但后来大家发现企业贷难做且不赚钱，于是，纷纷转向了个人消费贷领域，也导致了这几年消费分期、现金贷火爆一时。

　　团贷网创始人唐军坦言，企业贷利润确实不高，后来大家都去做消费金融。“前两年，我们一说自己是做小微企业贷款的，很多人都觉得我们low，媒体、风投也觉得我们不会创新。”他称，团贷网创立之初，一开始重心就是放在服务中小微企业上，80%的产品都是服务中小微企业，到目前为止仍有60%左右，这是一直坚持的原则。

　　马骏认为，企业贷不好做的原因在于，很多人还是按照银行的风控思路，唯抵押论，但这些企业并没有足够的抵押物。同时，这类企业规模小，抗风险能力差，所以平台都不愿做。“但越难啃的骨头越有价值，我们坚定看好企业贷的前途。”

　　他表示，个人5-20万元的信贷或车抵贷，可以支持个体工商户临时周转和中期经营。此外，50-100万元的企业贷款，可以支持小型企业周转型贷款，也可以基于供应链，提供低息的经营类贷款。这些领域存在机会。

　　方颂也指出，如果互联网金融能利用好互联网和信息技术去获取小微企业的数据，将传统金融机构的以“抵押物”为风控核心”，转变为以“数据”为风控核心，用“数据文化”替代银行的“砖头文化”，是一种进步。

　　积木盒子CEO谢群亦表示，服务中国的小微企业，风险大而且很难做，但是，市场的需求非常大，且小微企业的数量非常多，“怎样在这里面有点耐心，慢慢的去培养风控能力，慢慢开拓市场，其实这个机会最后就会抓在手里，别人随便拿不走。”

　　他认为一方面，给个人提供的贷款会有相当一部分资金流入实体经济，所以个人贷款尤其是有明确用途和消费场景的分期业务，也属于服务实体经济。另一方面，他认为宜发力服务于个体经营贷、电商平台的小微商家等对资金需求量不大、对资金获取效率要求高，而传统金融机构又难以覆盖的实体经济“毛细血管”。

　　“前者一般会要求线下资产端门店的设置和实地尽调的能力，而后者更侧重于P2P平台的大数据获取和分析应用能力。每家平台的能力、擅长点和背景不尽相同，但是对风险的把控是健康发展、持续服务实体经济的前提。”

　　有所为，有所不为

　　在不少人印象中服务实体经济、服务小微企业，其实是一件不赚钱且苦哈哈的事，即前途是光明的，道路是坎坷的。那么，如何平衡生存与发展问题？

　　“P2P平台赋能实体经济，就是要服务好小微企业。”唐军表示，消费金融产品利润高，小微企业贷利润低，可将其搭配起来，这样既能给企业带来可持续的利润，能够回报股东、投资用户，同时又为社会做了贡献。这两方面结合起来，才是赋能实体经济的完整表现。

　　此外，他提示称，“太过于垂直，单一化的产品、团队，在碰到政策不确定性和产品被叫停的情况下，平台将面临转型难和关门的尴尬。我们的做法是做综合型平台，有多个产品线，当某个产品因为政策或市场原因被叫停以后，其他的产品和团队不受影响，平台依然可以持续发展。这一点对于民营企业来说非常重要。”

　　不过，他同时也指出，企业应有所为，有所不为，“平台应当承担一定的社会责任，不是什么赚钱你就可以做什么。”

　　方颂从监管的方向做了分析。他表示，互联网金融发展之初，大家都是摸石头过河，但经过这几年的探索与实践，业界已比较清晰，监管不允许银行机构做的（如首付贷、股票配资等），互联网金融也照样不能做，不会因它是互联网金融或是金融科技而受法律约束。不管是哪种形式的新型金融机构，本质都还是金融，金融的风险没有改变。

　　他同时指出，互联网金融平台要有工匠精神，沉下心来稳扎稳打。不能抱着一两年就要上市的目标来参与这个市场。急于上市，带有一夜暴富的心态，意味着追求短时间内的利润最大化，而不是企业的长远价值。这对于金融来说，不一定是件好事。为达到利润的最大化，往往容易踩红线、监管套利，其引发的结果往往是负面的。

　　服务实体经济，服务小微企业，任重道远。在新周期背景下，如何践行普惠金融、赋能实体经济？小微企业、三农金融、消费金融等领域，是否会成为P2P网贷的下一个战场？网贷之家联合上海、江苏、广东、浙江4地互联网金融协会共同举办的“新周期· 新普惠：2017互联网金融行业高峰论坛”将于12月17日召开，届时，业内大咖、专家学者将这一话题展开探讨。