临近年末敏感时刻，银行又开始“缺粮”。

上证报记者从业内了解到，多家银行信贷资金告急，有大行每月额度都不够用，不得不向总行要额度，或者施展“腾挪术”到处拆借资金。

通常在季末或年末考核时点，银行都会出现信贷资金紧张的情况。然而今年似乎有些不同——不仅紧张的时间早了，而且连原本有“余粮”的大行也出现了额度不够甚至用光的窘境。除了传统季节性因素外，是否还另有隐情？

融资转表“增加”资金需求

传统上，银行信贷投放按照“3:3:2:2”的节奏，通常呈现“年头宽松年底紧”的规律，然而今年“缺粮”时节来得似乎有些早。

“早就不够用了，都在要额度。”某大行华东分行相关负责人告诉记者，他们银行每个月都在要额度，基本上总额度的70%至80%都投放出去了。

中小型银行更是紧张。有城商行人士表示，确实信贷资金非常紧张。实际上，因为信贷额度吃紧，已导致今年10月人民币贷款增加量创下去年11月以来的新低。

早早出现额度不足，除了传统季节性因素外，主要是银行资金需求端上出现两个显著变化。

在金融支持实体经济、监管加强的背景下，今年以来银行表外业务正回归表内，很多企业融资需求转向表内信贷。换句话说，融资需求从表外回归表内，如果今年增量与去年持平，在授信规模总量既定的情况下，额度自然“吃紧”。

上述大行人士给记者算了笔账：以某企业为例，假如该企业去年有60亿元融资需求，其中30亿元授信、30亿元发债，在今年的情况下，原来的“五五开”变成了如今的50亿元授信和10元亿元发债。如此，硬生生“长出”20亿元额外表内信贷需求。

另一大变化是银行内部信贷结构上，最明显就是个人消费贷的爆发。今年前三季度居民短期贷款新增1.53万亿元，是去年同期的3倍，由此导致整个零售端增量猛涨。

“对公业务维持去年的盘子，加上零售的增量，信贷规模就一下子膨胀起来。几重因素叠加，尽管贷款比重也有提高，但还是不够用。”上述大行人士解释，实际上为了把握好投放节奏，投放模式也有变化。现在是看上一年同期投放量，每月投放不能超过当季额度的40%。

资金成本上升倒逼需求转向

从供给端来说，今年资金价格上升也触发了融资需求发生变化，加剧了银行信贷压力。

今年以来，央行基准利率和银行间市场利率“剪刀差”明显。“基准利率2%以上，而银行间市场利率加上信用溢价，价格就到5%以上，而去年大概只有3%。”上述大行人士说，这也是导致信贷规模需求上升的重要因素，信贷毕竟是资金成本最低的通道。

受资金价格影响，今年以来债券市场自身融资一直持续低迷，不仅规模下降，还有不少企业取消发债融资。来自东方金诚的统计数据显示，今年9月和10月新发债券规模合计分别为41173.73亿元和28362.80亿元，同比分别下降6.49%和31.11%。

这部分因成本倒逼出来的融资需求也在“指望”银行信贷，进一步加剧了信贷额度的吃紧程度。为满足种种信贷需求，银行怎么办？只能靠表外业务来“帮忙”。据上述银行人士透露，额度不够时，还是要通过表外业务来分流一些融资需求，除了走理财、信托或者资管计划通道之外，还可以通过票据、承兑、信用证等表外方式，让吃头寸的业务变成结算工具交割，如此不会占用授信额度。

不过，在民生银行首席研究员温彬看来，年末资金略紧也算正常。就今年而言，随着金融去杠杆深入推进，金融对实体经济支持力度持续加大，今年前10个月信贷和社会融资同比增长均达到13%，应该说保持了平稳较快增长，下阶段更应重视结构的优化。预计明年信贷和社会融资增长目标在12%左右。

上述大行人士则表示，从目前情况来看，明年信贷投放规模可能会加大。“每年初预算额度跟上年实际投放量一致，但当年实际投放量会多一些。”