来源：全景网 刘民江

从2016年开始，各方关于供应链金融的讨论就开始持续升温，甚至有观点认为，这将成为下一个风口，或迎来一轮爆发式发展。但由于供应链金融存在中小企业多、链条长、额度大、产业环境复杂等因素，要激活各个产业的供应链金融有效、快速、便捷的流转仍然困难重重。

在这样的大背景下，却有互联网金融公司开始考虑向供应链金融方向进发，通过向下游进行延伸等方式，在合规的前提下，开展相关业务，在激活供应链金融的同时也为链条上的中小企业解决融资难的问题。

互金平台进入供应链金融存障碍

供应链金融，从本质上讲，是将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式，有着关联性强、资金需求大等特性；另外，供应链金融是以市场和客户需求为导向，将客户、供应商、制造商、销售商、服务商等合作伙伴连成一个完整的链状结构。

“因此，供应链金融最大的难点便是核心企业对上下游企业的把控，形成闭环；另外还有限额的要求，也是互金平台进入供应链金融所必须考虑的”，立业贷董事长魏子群说道。

魏子群还表示，以汽车供应链金融为例，如何打造核心企业，实现对上下游企业如汽车生产、销售、保养以及二手车市场等，在信息流、物流、资金流方面的控制，是目前国内市场打造汽车供应链金融最大的难点，“因此在当前的政策背景下，互金平台要想打造供应链金融，更多是通过围绕特定的行业，比如一些资金需求量较小的板块，才能更好地满足监管的合规性”。

普汇云通总裁董玉赞则认为，供应链金融是指围绕核心企业，对商流、信息流、物流、资金流进行控制，通过应收账款质押、货权质押等手段，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。目前来说，要做好供应链金融，难点和核心点重在核心企业资源的抓取以及项目风险把控。

瑾瑜科技集团总裁葛绍春表示，供应链金融切入难是难在金融行业对其他实体细分行业的不专业，导致了无法深入合作，中小微企业的融资难重点是企业未上规模。

由此可见，虽然行业普遍看好供应链金融未来发展，但是在落地过程中，面临的问题和障碍也是重重。

中小企业融资难问题持续存在

供应链金融依附于产业链存在，看上去规模很大，但这并不意味着链条上的企业都是大型企业，恰恰是众多的中小微企业构成了供应链金融。

《2017-2022年中国企业经营项目行业市场深度调研及投资战略研究分析报告》表明，目前我国中小企业有4000万家，占企业总数的99%，贡献了中国60%的GDP、50%的税收和80%的城镇就业，可以说是实体经济的最重要组成部分。与此同时，根据相关民营经济研究会发布的报告显示，51%的中小微企业感到融资是发展中的最大困难，而对融资便利性感到满意的只有27%。由此看来，解决中小企业发展问题，尤其是融资问题，就是在打通供应链金融、推动实体经济发展。

董玉赞认为，在供应链金融中，核心企业可能其本身并不存在融资困难问题，但其上下游有大量的供应商，其中大多数为中小企业，其长期面临融资难、融资成本高、贷款期限不灵活等问题。而供应商有很多应收账款结算，核心企业资金使用具有周期性，如果供应商希望能够更早使用这笔资金，过去只能选择等待，或通过票据贴现。有急需资金的企业只能寻求小额贷款公司或其他渠道融资。

葛绍春则表示，供应链金融只是整个金融体系里的一个分支，所以供应链金融是能解决一部分实体经济的需求的。实体经济要发展，要解决两个问题，一是顺应时势，根据市场需求的改变不断调整自己；二是合理创新，做能够得着、客户需要的创新，比如融资创新、产品创新、服务创新等。

上述问题或已有解决方案

针对互金企业金融进入供应链金融的诸多难点、障碍，中小微企业融资难等问题，相关互金平台或已有解决方案。

魏子群表示，立业贷将进入汽车供应链金融，主要是向下游进行拓展，满足限额要求，开拓多元化业务。

他表示，以立业贷本身为例，最近平台与美的集团旗下葡萄汽车达成战略合作，开展在美的集团体系内开展互联网金融产品和服务的合作，包括关联集团、全国联盟企业、联盟企业经销商体系以及物流配送企业等上下游相关企业及体系内员工的金融服务需求。这种衍生型供应链金融，一方面解决了风控和资产来源问题，同时也很好的满足了监管的限额规定。

董玉赞表示，普汇云通也将深耕汽车供应链金融，不过主要针对链条当中企业端的相关需求。

董玉赞表示，以普汇云通为例，其主要专注于汽车供应链金融领域，借款企业主要为中小微企业，相较而言，本身具有小额、分散的特点，一般还未达到借贷限额要求，所以100万限额对于平台来说并不是很大的问题。此外，企业资金周转也可以根据发展需求以及阶段，进行分期融资，在风险控制范围内，通过对现金流的充分利用进行资金平衡与最大化利用。

从操作层面而言，主要是借助集团公司金睿财富控股旗下的各大产业园区资源，链接到核心企业及其众多有资金需求的上下游企业，同时向其他相关联的企业延伸，快速形成资产池，确保优质项目与资产的引进，并能对借款企业进行严格的资质审核；另外，平台还可以依靠园区管委会以及核心企业的证明材料以及贸易往来凭证、相关辅助信息等，通过预付账款、应收账款、动产以及货权质押等融资方式进行风险预防，在风险可控的同时，借助互联网金融成本低、效率高、覆盖面广的特点，解决中小企业的融资难、融资贵问题。

“通过锁定汽车产业链上的核心企业，找到急需资金的中小微企业，再盘活应收账款，2017年第三季度帮助融资的中小企业数量达213家，发展模式为‘互联网+金融+产业园’”，董玉赞说道。

葛绍春表示，融裕贷专注于五金模具行业的供应链金融。

葛绍春表示，融裕贷通过在五金模具行业中找到优质的核心企业及其上下游企业，建立精准的质押物评估体系，结合平台在金融领域的专业能力搭建出具有竞争力的供应链金融模式。

葛绍春还表示，通过对客户的调研发现，实体企业的融资需求是阶段性的，供应链金融的核心是通过仓储质押变现来提升企业现金流，因此在整个风控体系设计里相关数据都是经自身平台开发软件进行管理，可以随时根据需要对投资者或合作机构进行披露；并且数据的实时监控及风险预警可以让平台时时刻刻了解企业实际情况。

“融裕贷在供应链金融方面会考虑与银行等机构合作，或是通过联合放贷的形式实现”，他说道。

供应链金融或将朝全球供应链金融模式发展

日前，国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》（以下简称《意见》），这是国务院首次就供应链创新发展出台的指导性文件。业内普遍认为，此举将对提升我国供应链发展水平发挥重要作用。《意见》提出，到2020年要培育100家左右的全球供应链领先企业，重点产业的供应链竞争力进入世界前列，中国成为全球供应链创新与应用的重要中心。可以预见，未来，国家政策方面的扶持将成为供应链金融发展的一大助力。

针对供应链金融具体的未来发展方向，众说纷纭。

董玉赞认为，受成本等因素影响，商业银行普遍侧重不动产融资授信，对应收账款等动产融资授信动力不足，供应链金融平台作为国内传统金融机构的补充将越来越明显。

此外，未来的供应链金融也将朝着全球供应链金融模式发展，各重要参与者将积极融入全球供应链网络，企业将建立重要资源和产品全球供应链风险预警系统，而供应链金融平台的撮合作用也将日益重要。

葛绍春则认为，供应链金融未来有3大发展趋势：

一是互联网化：企业每次借款还款均通过线上完成，手续简便、随借随还，极大地降低中小企业的融资成本，提高企业资金周转率；

二是细分领域精准化：针对各个细分领域开展供应链金融业务；

三是大数据应用：大数据应用或大数据平台的建设是“互联网+”浪潮下的供应链金融未来发展的必然趋势。

总而言之，随着技术的不断发展和数据挖掘、处理水平的不断提高，未来，供应链金融参与主体在掌握了大量的动态客户交易信息之后，可以准确地对客户信息进行分类、整理、分析，从而提供更多的金融服务。