来源：中国经济网

中国经济网北京10月25日讯 据银监会网站今日发布的遵义银监分局行政处罚信息公开表显示，贵州仁怀茅台农村商业银行股份有限公司（以下简称仁怀茅台农商行）虚假出表不良信贷资产，杨佳鑫任仁怀茅台农商行董事长期间，参与该行虚假出表不良信贷资产的决策，并在该过程中起到决定性作用，应负领导责任。

银监会遵义监管分局对仁怀茅台农商行罚款人民币三十万元，行政处罚依据为《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条；银监会遵义监管分局对杨佳鑫罚款人民币五万元，行政处罚依据为《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条、第四十八条。

目前，银行不良出表三大模式解析

目前，商业银行探索不良“出表”，主要形成了三种模式，分别是通道模式，分级持有模式和卖断反委托模式。

前两种模式不同程度涉及“假出表”， 只是为了规避资产风险计提和资本充足率的监管，将不良资产名义上腾挪表外，而实际上通过各种形式担保，将不良资产的处置风险和收益留在银行体系内。

通道+分级持有，银行手握定价权

通道模式操作手法为，银行首先将不良贷款组包转让给AMC（资产管理公司），AMC向银行支付收购款。同时，银行将理财资金认购一个和转让规模相匹配的资管计划。AMC将资产包收益权转让给资管计划，并由资管计划支付收益权转让对价。接着，AMC将资产包委托处置权和管理权授权给银行和AMC的合资公司（一般为基金子公司形式），合资公司再委托银行分行对资产包进行清收处置。回收资金定期归集划转至资管计划专户，并根据合同支付理财本金和收益。在银行不良资产出表中，最基础的模式应属通道模式。

分级持有模式

即在通道模式的基础上，设立分级结构化资管计划，由银行理财认购优先级，AMC认购中间级，银行和AMC共同认购劣后级。国有大行对劣后级的预期回报率不超过15%。以该银行为例，就支付劣后级本金和目标收益之后超出部分，40%由劣后级持有人平均分配，60%用于奖励处置分支行。模式中，都可能涉及到银行对不良贷款包的回购，具体形式有提供流动性支持、收益互换、提前赎回、差额补足等。在具体操作中，也有合资公司承担兜底功能。

一般来说，在通道模式和分级持有模式中，银行作为主导方，拥有资产包定价权，AMC更多扮演通道角色。AMC收取的管理费一般不超过资产包本金的千分之八，合资公司收费不超过千分之四。银行分行因受委托进行处置回收，手续费可达回收金额的4%。

卖断反委托模式

该和上述两种模式的最大不同，就在于卖断不再涉及回购，在具体交易结构中，不再嵌有资管计划。

其具体模式为，AMC从银行买断不良资产包后，将处置权委托给银行分行（若实施债务重组、以资抵债和债务见面则需要AMC同意），将处置管理权授权合资公司，并由合资公司监督管理资产包处置进展。回收资金定期划归AMC。

以前述某银行为例，其对AMC的目标收益设置在10%。超额收益部分，AMC和银行分行或按3：7进行再分配，或再根据具体情况协商。

在卖断反委托模式中，一般是因为双方价值判断上存在一定差异，AMC主动性更高，在定价上也更有话语权。同时，合资公司收取的服务费相对更低，可能不超过资产包本金的千分之二。对于未完成预定处置目标的分行，则按照“谁家孩子谁抱”的原则，承担总行参与资管计划的投资损失，并按照实际和预期收回的差额等额核减当年拨备后利润（超额完成也超额等额增加报备后利润）。

银监会82号文解读:规范出表

银监会82号文主要内容。银监会4月28日下发2016年82号文《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》。

文件主要内容包括:

(1)转出方银行依然要按照原信贷资产全额计提资本;

(2)不得通过收益权转让的形式藏匿不良资产;

(3)不得以任何方式承担显性或者隐性回购义务;

(4)个人投资者不得参与投资不良资产收益权;

(5)信贷资产收益权转让必须到银登中心进行登记交易。

银监会82号文出台的背景及逻辑

(1)银行存在借信贷资产假出表实现监管套利的现象。银行通过信贷资产假出表操作,使全行业资本耗用、不良总额下降,美化了监管指标,从而实现监管套利。

(2)银行体系不良资产风险未能实现真实分散和转移。当前我国很多信贷资产转让带有担保增信及回购承诺等隐形条件,银行体系仍然是不良资产收益权的最终投资者,没有实现风险的分散、转移。

(3)监管层需要规范信贷资产流转市场。银监会要以集中登记为抓手,摸清银行业信贷资产流转的底数,实现各类信贷资产流转业务的规范化、阳光化,并以此为契机深入推进信贷资产流转工作。

82号文促进银行业不良贷款真实暴露。82号文增加了银行信贷资产收益权转让的资本占用成本,致银行信贷资产转让套利积极性下降,打击了部分银行通过不良假出表粉饰不良情况的行为。银行开展信贷资产收益权转让时规避监管的行为将得到遏制,监管指标将更加真实。