本报记者 张夏楠 北京报道

在银行等传统金融机构之外，消费金融市场正在涌入越来越多的参与者。

一方面，“正规军”仍在扩大，继2015年消费金融公司试点扩大至全国，截至今年8月时，银监会已经批复了22家消费金融公司；另一方面，非持牌却提供消费类贷款业务的机构数量也在增长，尤以互联网小贷公司或互联网金融公司居多。

在不同的背景之下，消费金融机构凭借自身优势寻找到各自的市场空间，而科技的角色正变得更加重要。

从资金到场景缺一不可

消费金融市场参与机构各异，优势也各有不同。整体来看，持牌机构更容易获得低成本的资金，而电商平台握有流量，场景也更为丰富。

具体而言，持牌公司除了自有资本金的10倍杠杆外，还可以从银行、信托等机构获得同业拆借资金。成立满3年之后，消费金融公司还可以选择资产证券化的渠道。对比来看，非持牌的机构大多只能以自有资本为主，一些机构的小贷牌照一般只有2倍杠杆，还有少数主体信用较好的机构尝试了资产证券化，但有时ABS的资金成本也并不算低。

虽然非持牌机构也可以获得银行资金，但有消费金融公司相关人士向《华夏时报》记者表示，在年中、年末等市场资金紧张的时点上，金融机构也会“挑选”交易对手，银行背景对于能否及时获得资金支持影响很大。

目前的22家持牌的消费金融机构中，有19家机构是由银行控股或参股。上述人士称，虽然也有银行仅仅是作为财务投资者，但银行控股的消费金融公司确实更容易在资金，以及获客、展业、风控技术等方面获得来自银行股东的更多支持，双方形成交叉销售。有的银行还会向消费金融公司提供客户“白名单”，为其业务开展提供便利。

即便有种种优势，场景覆盖的不足也在促使银行系的消费金融公司积极谋变。

作为最早的4家消费金融公司之一，四川锦程消费金融公司在今年4月通过西南联合产权交易所公开征集新的投资方。根据产权交易所公告，锦程消费金融公司拟引入具备大数据及信贷模型运用能力，以及具备网上消费或消费场景及消费客群或渠道优势的投资者。

目前，锦程消费金融公司注册资本3.2亿元人民币，由成都银行与马来西亚丰隆银行共同组建，其中成都银行持股51%，马来西亚丰隆银行持股49%。此次引入新的战略投资者，公司将以公开竞标的方式发行1亿注册资本。同时，丰隆银行也会向竞标成功的战略投资者转让部分注册资本。

公告中解释，引入战略投资者的目的在于“增强公司的资本实力、强化线上业务的拓展、提高客户服务质量和效率，并通过降低潜在的消费金融业务与日常运营风险，进一步强化公司的风险管控能力”。

就目前来看，锦程消费金融的业务仍是以成都地区为主，与日渐兴起的网络渠道对比，地域局限性明显。

根据西南联合产权交易所在8月发布的最新公告，围绕这一交易，“相关方对各意向投资方的评审等各项工作正依照项目公告要求和交易所相关交易规则在有序推进中”。

线上、线下模式各异

同锦程消费金融公司一样，业务人员的线下推广目前仍是消费金融公司最为常见的业务模式。

有银行系统消费金融公司的业务人员向《华夏时报》记者表示，他们的业务方式与银行传统的消费贷款、大额信用卡等产品差不多，很大一部分来源是面向国企、事业单位、学校等的团体客户，平常也经常会到大型商场、售楼中心等地进行产品推介。

对于更多机构来说，大型家电、手机卖场等线下场景更是其推广分期贷款产品的主要渠道。为了覆盖市场，公司会在全国划分销售区域，线下团队会有上万人。

与此同时，搜索引擎、电商、在线旅游等互联网的流量入口也是不少机构的选择。

“从目前来看，线上、线下的模式没有绝对的优劣。事实上，不少公司在尝试将两者相结合。”前述消费金融公司人士表示，从她了解的情况来看，一家原本以线下模式为主的老牌机构正在向线上进行迁移，还有一家侧重从某支付平台引流的机构也开始尝试线下业务。

不过从行业整体来看，抛弃“人海”战术，加大科技投入也是共识之一。

虽然已经拿到了消费金融的牌照，并且有重庆银行参股，马上消费金融公司的CTO蒋宁还将自身看作是金融科技公司和创业公司，而非银行系公司。目前，马上消费金融的线下展业部分主要是与第三方机构合作，而贷款审批则全部在线上完成。

蒋宁向《华夏时报》记者表示，全公司2000多人里，研发、建模等IT技术相关的人员占到了40%左右。在他看来，这样的IT人员构成在同业中属于投入最大的。相应地，公司的账目系统、风控系统、催收系统等都采用了自主设计研发。

以马上消费金融自主研发和拥有知识产权的Face X活体人脸识别技术为例，虽然有不少公司都采用了活体检测和脸部识别技术，但大多以采购第三方技术嵌入自有系统。蒋宁认为，市场上商用的人脸比对产品没有信息流的闭环，不能根据客户中心和反欺诈积累的样本数据进行优化算法，准确率一般都停留在起始水平。而马上消费金融有过往积累的几千万的身份证照片的大样本，以及反欺诈团队在线上和线下场景的日常工作中积累的欺诈样本，为人工智能提供了标注学习的负样本数据。

对于科技的大力投入，蒋宁认为，只有依靠场景和技术才能真正实现轻资产运作。在他看来，依托于电商平台的获客模式严重依赖于闭环数据，脱离这个场景后风控能力可能就不大适用，而且长期来看，单一场景对于营收能力是个考验；而对于更多未取得牌照的公司，他认为基本上是以高利率覆盖高风险的粗放式经营，息费大多在50%，甚至100%以上。

“虽然零售行业不可能出现赢家通吃，但消费金融行业一定是大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼。”蒋宁认为，最终只有以金融科技为支撑的持牌消费金融机构才能站稳这个市场。