来源：鹿头社

中国证监会派出机构安徽证监局于2016年12月2日、2017年4月13日、陕西证监局2017年9月27日发布了现阶段民间股票配资卷土重来的风险警示。

新华社旗下《经济参考报》2017年10月13日刊发《违规减持频发配资死灰复燃 A股源头性风险》,人民日报旗下证券时报新媒体《券商中国》2017年10月12日刊发《最高10倍杠杆股票配资动静又搞大了！监管已介入调查》进行了风险披露。

1、安徽证监局：股票配资行政处罚案例警示    

时间：2016-12-02   

原文链接：http://www.csrc.gov.cn/pub/anhui/xxfw/ahfxjy/201612/t20161202_307022.htm

近日，证监会正式对场外配资中证券违法违规案件依法作出行政处罚。

湖北福诚澜海资产管理有限公司、南京致臻达资产管理有限公司、浙江丰范资本管理有限公司、臣乾金融信息服务（上海）有限公司及黄辰爽利用信托计划募集资金，通过杭州恒生网络技术服务有限公司（简称恒生网络）HOMS系统、上海铭创软件技术有限公司(简称铭创公司) FPRC系统、浙江核新同花顺网络信息股份有限公司（简称同花顺公司）资产管理系统等第三方交易终端软件为客户提供账户开立、证券委托交易、清算、查询等证券服务，且按照证券交易量的一定比例收取费用。杭州米云科技有限公司通过运营米牛网，使用恒生网络HOMS系统招揽客户，为客户提供账户开立、证券委托交易、清算、查询等证券服务，且按照证券交易量的一定比例收取费用。上述行为违反了《证券法》第122条规定，构成非法经营证券业务。依据《证券法》第197条规定，证监会决定对上述机构、个人没收违法所得并处以罚款，对机构相关责任人员给予警告并处以罚款。

恒生网络、同花顺公司、铭创公司等三家网络公司明知一些不具有经营证券业务资质的机构或个人的证券经营模式，仍向其销售具有证券业务属性的软件（涉案软件具有开立证券交易账户、接受证券交易委托、查询证券交易信息、进行证券和资金的交易结算等功能），提供相关服务，并获取收益的行为违反了《证券法》第122条规定，构成非法经营证券业务。依据《证券法》第197条规定，证监会决定对上述公司没收违法所得并处以罚款，对公司相关责任人员给予警告并处以罚款。

广发证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、方正证券股份有限公司未按照《证券登记结算管理办法》第24条,《关于加强证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》第6条、第8条、第13条，《中国证监会关于加强证券经纪业务管理的规定》第3条第（4）项,《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》第50条的规定对客户的身份信息进行审查和了解，违反了《证券公司监督管理条例》第28条第1款规定。依据《证券公司监督管理条例》第84条规定，证监会决定对上述证券经营机构责令改正，给予警告，没收违法所得并处以罚款。

根据《证券法》等法律法规的规定，经营证券业务必须经证监会批准，禁止任何机构和个人未经许可非法从事证券业务，场外配资行为违反了相关证券法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。证监会将持续对资本市场各类违法违规行为保持高压态势，依法依规精准打击，促进资本市场平稳健康发展。

2、安徽证监局：驰而不息、防微杜渐 旗帜鲜明地打击场外配资活动

时间：2017-04-13

近期，安徽证监局妥善处理了一起涉嫌配资的非法证券活动事项。中国证监会通过日常监测发现，合肥某融投资有限公司涉嫌通过互联网宣传和从事股票配资业务，我局通过暗访调查、政策宣讲和监管施压，督促该公司自行整改，停止股票配资业务、清理现有股票配资账户、清理公司网站及其通过互联网发布的股票配资宣传。目前，合肥某融投资有限公司基本完成整改，我局将继续对市场上的股票配资活动进行持续关注和清理整顿。

场外配资活动危害性大，严重影响资本市场的安全信息和良好的金融秩序。在场外配资活动中，配资方通常向融资的投资者提供证券账户用于买卖股票，且拥有账户的清密、接管、以及对账户内资产进行处置的权力。此类场外配资业务与证券公司提供的融资融券业务相比，具有借用他人账户，配资方无证券经营资质、融资规则混乱、高杠杆率、高费用率、低门槛、低安全性等特点。场外配资行为往往较为隐蔽，目前较难实现系统、规范、有效的管控，当市场出现与资金杠杆相关的风险时，无法准确预测风险的大小；在风险暴露时，也无法掌握和预测风险暴露的节奏和结构，为市场带来了巨大的潜在风险。此外，由于场外配资缺乏投资者适当性管理，杠杆率高，投资风险容易超越投资者自身承受能力，给投资者带来较大损失。

根据《证券法》等法律法规的规定，经营证券业务必须经证监会批准，禁止任何机构和个人未经许可非法从事证券业务，场外配资行为违反了相关证券法律法规，破坏了市场秩序。中国证监会对场外配资等各类资本市场违法违规行为一直保持着高压态势，已对有较大市场影响的配资公司、配资软件系统提供机构、为配资提供便利的证券经营机构分别作出了行政处罚。

经过证监会系统的严厉打击，场外配资活动已经得到明显的遏制，但近期，随着证券市场的逐步回暖，场外配资活动又出现死灰复燃的迹象，各类配资公司伺机而动，需要引起市场各方的高度警惕，对此，监管部门要求：

1.各证券期货经营机构应继续强化对分支机构的合规管理,加强对从业人员的教育培训。增强分支机构和从业人员守法合规意识, 守好不参与非法证券期货活动、不为非法证券期货活动提供任何便利的底线。

2.进一步落实“客户适当性”制度，严格落实了解客户和账户实名制等规定,将相关要求贯穿到营销、开户、交易、客户服务等各业务环节中。

3.在开户环节、客户回访等工作中，增加有关场外配资活动的风险提示，加强投资者入市教育，不断提高客户对非法配资活动的风险辨识和防范能力，压缩非法配资活动的生存空间。

4.持续监测异常交易情况，做好信息系统安全防护及身份认证，发现从事场外配资活动的相关账户应及时主动报告监管部门和证券登记结算机构，证券登记结算机构将依法对违规证券账户采取限制使用、注销等处置措施，防范和化解风险隐患。

今后，我局继续加强监管执法，加大对违法违规活动的打击力度，对日常监测和监管过程中发现的违法违规问题，一经查实，将坚决予以惩处。

3、陕西证监局：股票配资风险提示

时间：2017-09-27

原文链接：

http://www.csrc.gov.cn/zjhpublicofsax/other/201709/t20170927_324731.htm

随着股市行情好转，民间股票配资卷土重来。近期，我局关注到辖区一些投资、管理咨询等公司通过“撒网式”电话、短信方式，向投资者推销“股票配资业务”，其中蕴含了较大的市场风险和法律风险。对投资者而言，在1-10倍的高杠杆配资下，一旦股市下跌、未及时补仓，将面临被强行平仓、资金全部亏损的风险；将资金存放至他人账户，安全性难以得到保证，还存在被恶意欺诈的可能。对出借证券账户者而言，他人可能会利用该证券账户从事违法违规活动，所产生的法律责任将波及本人。对配资公司而言，从事证券业务涉嫌非法经营，情形严重，还将被追究刑事责任。

陕西证监局郑重提醒，投资者要摒弃“以小博大”的心理，提高风险意识，不轻信未经中国证监会批准的机构提供的所谓配资炒股，选择合法证券经营机构，依法合规开展融资业务。

4、新华社《经济参考报》：违规减持频发配资死灰复燃 A股源头性风险

时间：2017年10月13日 07:12  作者：吴黎华

维护市场的平稳运行，是当前资本市场最核心最首要的任务。笔者认为，在这一基本认识下，针对当前市场出现的一些局部性、苗头性问题，监管层要保持高度警惕，认真吸取2015年以来A股市场运行中的经验教训，及时控制、有力处置风险源头。

2017年以来，A股市场运行平稳，主要股指稳中有升，投资者信心逐渐恢复。从目前的情况来看，证券市场的融资功能基本得到了恢复，服务实体经济的功能得到了一定程度的发挥，市场的融资结构得到了一定程度的改善。此外，市场的投资者结构也得到了优化，养老基金开始入市，互联互通机制下也引入了相当规模的境外资金。种种情况表明，A股市场已经从2015年股市异常波动带来的系列负面影响中逐渐摆脱出来，这和过去两年多来，相关监管部门坚持强化市场监管，完善两融、并购重组、定增、减持、停牌制度、投资者适当性管理等多方面的制度建设是分不开的。

当前，在市场逐渐复苏之后，一些“新问题”或者是“老问题”也露出了苗头。一方面，销声匿迹了两年多的场外股票配资又有了死灰复燃的迹象。据监管机构介绍，一些投资、管理咨询等公司通过“撒网式”电话、短信方式，向投资者推销“股票配资业务”。一些线下配资平台的配资操作基本上在场外完成，配资交易主要是直接持有他人独立账户，配资过程十分隐蔽，给穿透式监管带来了新的挑战。不仅如此，一些配资平台免息分成、邀请配资获返现等引诱投资者进行相关业务，也潜藏了一定程度的金融风险。

另一方面，近一段时间以来，违规减持的事件也频频发生，一些上市公司股东在披露业绩预告、报告等敏感窗口期进行减持，一些上市公司股东无视履行报告和公告义务进行大规模减持，一些上市公司股东及高管人员未按照相关规定预先披露减持计划而违规减持等种种事件屡次发生。众所周知，上市公司股东及高管的减持信息，对市场普通投资者具有很大影响力，容易引起相关股票价格的大幅波动。违规减持行为的屡屡发生，在一定程度上影响了市场的平稳运行。

从过往的经验来看，大规模的不受控制的场外配资引发过杠杆资金的“踩踏”行为，使得市场大起大落，甚至引发系统性的金融风险，打断了资本市场正常的改革和发展路径。违规减持的频频发生，容易引发相关个股价格的剧烈波动，严重损害投资者的利益以及对A股市场的信心。目前，这些问题在可控的范围内，但依然需要引起监管的警惕。

对于金融市场特别是证券市场而言，防范化解重大风险，全力保证市场的平稳运行，是当前市场最重要的工作。笔者认为，要防范化解重大风险，就要从源头出发，全面强化对市场的运行监测力度，对于市场运行中出现的一些苗头性问题，要及时控制，有力处置，把风险化解在萌芽状态。

5、证券时报网(券商中国)：最高10倍杠杆股票配资动静又搞大了！监管已介入调查

时间：2017-10-12