周二上证国债指数有所反弹，报收于121.53点，较前日上涨0.04点，成交量增至3.19亿元。现券收益率仍有所回调，但回调幅度小于周一，剩余 期限为0.0384年的08国债09、剩余期限为4.2685年的08国开15、剩余期限为4.3288年的08进出08成交居前。交易数据继续显示，企 业债取代中期票据延续了之前信用类产品走强的苗头。

周二中国银行间债市流动性继续宽裕，主要期限回购利率多微幅波动。央行本周净投放 再创春节后单周最大量的同时，3月期中央国库现金管理商业银行定期存款中标利率中标利率为1.20%，相较于4月21日的1.08%，中标利率在逐步走 高，这可能与市场预期未来经济回暖、新股发行导致流动性收紧有关。最近市场资金面相对宽裕，市场回购利率继续震荡，渐趋平稳。昨日回购利率1天品种上升了 0.02个BP，7天、14天品种下跌了1.54和0.57个BP，分别达到0.8185%、0.9546%、0.9608%。

此次 行情上涨，主要受益于债市流动性的充裕。考虑到经济仍将低位运行，央行不太可能出台紧缩性政策回收流动性，而银行等存款类机构存款持续增加，贷款放缓，存 贷差上升，债市流动性仍将宽裕，刚性的配置需求逐步显现。结合目前债券市场的行情，我们建议控制利率风险，适当加强浮息债券仓位。波段操作，争取更多获利 机会。