国际信用保险巨头科法斯日前发表报告指出，预期今年第2季度开始，全球拖欠货款情况会稍为缓和。根据往年经验，信用危机一般不会持续超过两年，财务稳健的 企业会生存下来，而拖欠货款情况也会开始改善，全球GDP可能未来数周见底。以中国为首的亚洲企业短期内有望率先复苏。

新兴市场或率先温和复苏

科法斯集团大中华区董事总经理毕李察表示：“新兴市场的企业在此信用危机中并不能独善其身，预期这些国家的经济活动会大幅减少。我们预测今年新兴市场的 经济增长率将下跌至1.7%，而2010年将有4.5%的增长，高于工业国家。”但是科法斯预计，新兴市场的整体经济增长，难以达到2004～2006年 平均7%的增长水平。

在亚洲新兴市场中，一些依赖出口的企业受影响较大。中国及印度占亚洲新兴国家整体GDP达66%，预期会带 动亚洲今年创造3.7%的经济增长。特别是中国快速推动货币及财政方面的扩张性经济政策，有助减轻经济衰退的影响。因此，科法斯维持对中国的贸易风险评 级。中国一季度经济表现乐观，信贷增加及制造业产量跌幅减缓，科法斯预期中国今年会有较强的经济增长，有望达6.5%。相比较印度的经济环境相对较封闭， 没有因全球贸易收缩而受到严重影响。

毕李察表示：“如果海外需求增加，我们相信亚洲新兴国家会较早复苏。”因此，科法斯预计亚洲新兴国家于2010年经济复苏时，经济增长可达6.4%。

工业国家经济衰退严重

科法斯预期今年全球经济仍会持续衰退，预计全球GDP在2007～2009年间会减少5.7%，是自20世纪70年代以来的信用危机中，跌幅最大的一 次。科法斯指出，全球企业欠款指数于2008年10月至2009年3月，较前一年同期上升了104%，显示全球拖欠货款情况在过去数月间急剧恶化。

据统计，工业国家的经济预计会显著收缩3.1%，三大主要地区——美国、日本及欧洲的经济会同步衰退。同时，企业正处于信用危机的核心，生产设备投资将 再次成为其中衰退幅度最大的一环，很多预测均指出生产设备投资在工业国家将大幅减少。由于融资困难及全球需求不明朗导致的信心下滑，预期美国、西班牙及英 国的生产设备投资会有双位跌幅；而由于与全球贸易关系密切，日本及德国的国内投资预计也会急剧减少。