得与失，如何计算？救与赎，如何平衡？

距离5月26日股东大会，德意志银行还有4天时间拟定政府注资及寻求发股融资授权的方案。

“我们需要政府注资以度过最坏的时候。”5月13日，德银环球集团副总裁Malcolm Knight接受本报记者采访时说。2003年到2008年间，他担任国际结算银行总经理兼首席执行官。

此刻，Knight临危受命，负责制订和协调德银集团全球性金融管理、监督和稳定的统一决策。根据已公布数据，德银2008年因受金融危机不利影响，在股票和债券交易领域损失惨重，全年亏损总额高达39亿欧元。

现 在，金融危机的幸存者也体会到了濒临危境的味道。尽管其第一季度盈利11.9亿欧元，但资产管理和零售银行部门的业绩有所下降。Knight认为，欧洲经 济还没有到达触底时刻，欧盟拯救经济的举措还需要时日才能发挥作用。他倡议联合全球央行成为各地区“宏观”审慎监管者，统一全球会计和监管准则。

德银将接受政府注资

《21世纪》：当下市场最为关心的是德银如何自救，向市场融资还是接受最新的政府注资计划？

Knight：尽管德银还没有完全走出金融危机，但应该看到公司第一季度盈利11.9亿欧元，今年以来股票已经上涨45%。这些都是银行盈利能力慢慢恢复的标志。尽管如此，我们还是需要向政府寻求注资，因为最坏的时候还没有到来，我们要为最坏的时候打算。但具体注资的数额还没有定论。

《21世纪》：欧盟倡导仿效美国做压力测试，但德国财政部长却极力反对，您认为在德国推行压力测试是否有必要？

Knight：美国压力银行测试结果让监管当局和投资者能更清楚银行实质的资产质量。目前市场中，最好能提高有毒资产估值透明度，而不应一味抑价，我仍希望大多数大型金融机构将其价格维持在合理的水平。希望美国银行业压力测试和其他国家类似的做法能够带来这方面改善。

我觉得德银的压力测试将在不久后进行，这非常有必要进行，况且危机还在深入，短期之内，我们还无法找到最有效的解救措施。

《21世纪》：如果顺利得到政府注资，德银是否可以恢复元气？这个过程中，德银还要面对哪些挑战？

Knight： 未来的前景很难简单说得清楚，不过任何时候，加强风险管理都是必须的。尽管很多金融机构都已采取措施来加强自身的风险管理，但至少有两个方面需要进一步努 力。首先，需要进一步加强信贷担保和信贷监控。其次，必须对公司薪酬制度进行根本性变革，从而使薪酬与长期风险及盈利更好地保持一致。

以透明度救全球

《21世纪》：如果更早、更全面地进行披露风险，是否能防止危机深化演变？

Knight： 没有人能回答这个问题，但提高透明度肯定能减少银行间市场由于定价畸形而导致的不确定性。所有地区都应尽快采用一套国际公认的会计准则。否则监管和规范中 的矛盾和差距会进一步加重竞争压力，并为监管套利、弱化风险管理以及其他削弱金融体系稳定性的活动提供可乘之机。

《21世纪》：除了做好风险控制和信息披露，如何使银行重塑稳定的金融体系？
 

Knight：银行可以通过建立较高的资本缓冲以鼓励投资者重新回到金融市 场，并遏制金融危机。这类措施的设计和阶段划分必须保持全球高度协调，其中亚洲正日益成为一个中央舞台。中国将在这个过程中发挥重要作用。因为中国不仅对 全球经济有着巨大贡献，而且中国主管机关采取的多种政策性措施与其他国家需要采取的措施具有互补性，可以帮助我们走出目前的困境。

《21世纪》：危机促成了全球银行业洗牌，一个明显的现象就是中国三大银行上升到全球前三甲，您如何看待这种危机下的业绩提升效果？

Knight：在危机下，中国的银行确实做出了很好的样板，带来一些未来应对金融危机的启示。

尽 管中国金融体系受危机影响的程度低于大多数其他国家，但提高透明度对于中国同样至关重要。银行是中国地区政府和私营部门投资的主要来源，信贷总量仍在继续 快速增长。因此，保持透明可以让所有市场主体对信贷流动、劣质资产和偿贷表现进行监控，这对于在未来抑制整个金融体的风险至关重要。