文/一颗青松

　　4月13日，监管层突然对正处风口的现金贷出手整治，一盆冷水从天而降，浇得无数现金贷平台透心凉。

　　监管层直指现金贷“利率畸高”、“风控基本为零”、“利滚利让借款人陷入债务危机”三大突出问题，要求各地“对于未经许可开展此类业务的机构立即叫停，存量业务逐步压降至零；对于存在涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷，及时移送公安机关进行处置”。

　　为了不在这个舆论风口引起注意，一些平台直接砍掉了现金贷业务，一些消金企业尽管经过长时间筹备，耗费大量财力物力，准备推出现金贷产品，现在也紧急暂停，对此闭口不提。往日活跃的清流现金贷社群，最近也异常安静。这一个多月以来，所有的现金贷平台都恨不得低调，再低调。

　　仿佛都在屏声静气，怕搅动了一池深水。

　　营销很低调，业务很迅猛：1000万用户，日放贷量超过1亿元

　　不过，在低调的氛围中，却有一家现金贷平台逆势狂飙。

　　其官方信息显示，该平台于2016年下半年正式运营推广并获得天使投资，2016年12月完成1亿元A轮融资，主要为23-35岁、收入不高的年轻无卡人群提供30天以内、3000元以下的短期、小额现金贷款服务，即通常所说的Payday Loan。

　　清流消费金融从知情人士了解到，该平台上线尚不足一年，今年4月初，日放款量已突破1亿元，日申请笔数约为6-7万笔，日新增用户量约为7-8万人，单笔申请金额集中在1-2千元。截至目前，该平台注册用户数量已突破1000万，申请通过率约为15%，M3的坏账率目前约为4%-5%。

　　由此推测，X平台一个月的放贷量已突破30亿元，每月放款笔数在200万笔左右。

　　“X平台已经是现金贷行业第一梯队了。”该知情人透露，“X平台的风控模型做得不错，目前也在提供风控输出服务，比如A平台担心自身风控经验不足，会过一遍X平台的风控模型得到参考结果，这个期间，A平台可能会选取一些样本跟踪X平台的风控模型准确性。而对于X平台来说，一是可以累积自身数据，二是可以增加收入。”

　　费率方面，清流消费金融在其贷款APP上进行申请时发现，如果申请1000元贷款，则到账900元，总费用为100元，借款期限14天。以此计算，综合日费率约为0.71%，年化费率高达260%。

　　由于X平台的净利润空间受制于多项成本，实际与外界猜测的“暴利”有所不同。据了解，在获客方面，该平台的投入相当大。按照现在最主流的获客方式CPS计算，对X平台来说，每增加一名成功借款的用户，都需要付出约60-90元／人的成本。

　　以上文案例计算，X平台借出1000元，向用户收取100元费用，那么除去获客成本，仅剩下约10-40元。再刨除资金、风控、第三方支付费用等其他成本，X平台首单的贷款业务很难盈利，而X平台的借款金额不超过3000元，息费的上限较低，因此，必须靠用户复贷才可能盈利。

　　虽然，上月出台的相关监管文件中并未对“利率”、“费率”做明确界定，也未对某些现金贷平台进行“息费分离”打擦边球的做法进一步表态，而是仅给出36%的年化利率上限。但业内有观点认为，只要X平台的坏账率能够进一步控制降低，资金成本就会随之降低，同时，随着品牌影响力提升，其获客成本会有降低的空间，即便息费不分离，也有可能实现综合费率低于36%。

　　为了核实该现金贷平台的具体情况，清流消费金融曾联系其相关负责人，但对方回应称，“业务经营情况暂时不能透露”。

　　事实上，在监管细则明朗之前，大多现金贷平台都不愿意过多曝光，至于接下来具体怎么做，众多现金贷平台都在观望监管层的进一步表态和相关政策的落地执行。

　　监管举起腰斩大刀，现金贷究竟何去何从

　　高息一直是现金贷平台最具争议的问题，监管划出36%的腰斩红线，却让一众走高息路线的现金贷平台不知所措。

　　苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言曾表示，“站在借款人的角度，低息永远是现金贷类产品的核心竞争力，这一点，现金贷平台在发展过程中始终要有清醒的认识。认识不到这一点，便不能及时转变业务策略，业务模式迟迟不能摆脱高息的掣肘，习惯于粗放式增长，而极难进行精细化转型，以至于当行业大洗牌来临时（如此次的监管整顿），就失去了继续博弈的资格。”

　　而关于高息现金贷平台的战略转向，薛洪言还分析道，起步阶段需要寻找细分场景，迅速做大份额；但是到了快速发展期，则需抵制高息诱惑、转换发展引擎，依赖科技驱动；最后需要构建生态，平稳转型进入可持续增长阶段。

　　可见，战略转型将是现金贷平台面临的巨大挑战。对于被迫转型的现金贷平台来说，除了从高息问题开始转变策略之外，还需要从降低成本、产品细节、运营模式、技术能力等多方面进行调整。

　　“当然，不管是监管部门还是网贷平台，都不应该寄希望于通过不定期整顿来彻底杜绝问题“现金贷”。而引导网贷平台追求先进的互联网技术内核和风险控制理念，这才是问题‘现金贷’由“恶”向“善”，转型为互联网消费金融的关键。”中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚表示。

　　对于一些拥有获客、资金、风控等核心优势的平台来说，在这场监管风波中的转型和生存是相对容易的，然而对于没有天然优势的中小型创业平台而言，市场竞争的压力迎着监管的风波汹涌，要想站稳脚跟，则需要充分反思现存问题的根本所在，如何在这场残酷的战争中摆脱桎梏，生存下来，才是眼下最重要的问题。