香港海港密集，多年以来都是国际物流中心。深圳也拥有世界前五的优良天然深水海港。近年来，深圳宝安机场、深圳盐田港等陆续建成或升级，物流量也增长迅猛。2007年，香港货柜吞吐量排名全球第三，深圳紧跟其后，排名第四。

　　两地比较而言，香港的优势在于具有国际化标准的优质服务，但劳动力成本高。近年来香港货柜车公司亏损严重，人力成本高导致竞争力不足就是原因之 一。而深圳的人力成本就要低很多，可以互补。另外，深圳接近生产基地，这是香港无法比拟的优势，也是香港愿意跟深圳合作做大物流的主要原因。香港官方数据 显示，香港在2007年处理的内地货柜货物中，约有74%属广东省的货物。而且，香港工业总会副主席刘展灏透露，随着内地港口建设以及物流业的飞速发展， 越来越多的港企选择直接从内地进出货物，而不再取道香港。

　　随着深圳物流产业建设的加快，深圳水陆空立体运输体系的运量将激增，相关物流经营、港口、机场和高速公路类公司将分享物流业长期高速发展的收 益。盐田港保税园区是可以和天津港保税区媲美的区港联营的新型物流园区，承担盐田港北向90%疏港交通量的深高速收费额也将高速增长。

　　航空物流园区依托机场，规划建设以国内货运为运行基础、以国际货运为发展方向的专业化航空物流基地，将推动深圳机场货运量的增长。前海湾园区则配套深圳西部深港交通通道和赤湾港、蛇口港等港区，进行大宗散货和集装箱中转，深赤湾将成为受益者。

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　　深赤湾：吞吐量逐渐企稳下半年或反弹

　　深赤湾2009年4月集装箱吞吐量同比下跌35%，但环比增长4%，与1季度同比跌30%、环比跌13%的局面相比明显企稳。赤湾港区吞吐量的 同比及调整后环比表现均稍好于妈湾港区。瑞银证券认为，随着国际贸易(尤其是贸易融资)回稳和商业往来趋于正常，2009年下半年深赤湾吞吐量将反弹。瑞 银将深赤湾2009年每股收益预期下调5%，原因是公司持股30%的妈湾港业绩未能达到预期。不过，由于2009年急剧恶化的贸易环境将在2010年出现 稳定和改善，公司2010年吞吐量预测值从无增长稍上调至反弹5%，并因此将2010、2011年每股收益预期提高了2%、4%。

　　瑞银认为，深赤湾估值并不低，原因是其业绩缺乏增长，但在A股市场港口板块中，它是估值水平最低的个股。宏观环境好转后，该股情况将会改观。