4月底，国际原油突破了50美元附近的盘整平台开始上行，两周内涨逾10%，现货月合约最高价达到58美元，距离60美元关口已经很近。接下来的油价又将何去何从呢？

　　一、金融属性或将有所增强

　　近期原油市场的持仓发生了一些变化。CFTC基金持仓的净多头持续出现减少后，近期明显回升。截止4月28日，投机基金在纽约商业交易所 （NYMEX）原油期货中已经转为净多头308手。同时，NYMEX原油的总持仓也自4月中旬出现持续减少后开始增加。投机持仓与期货头寸的总持仓的增 加，表明了原油市场流动性的注入。

　　另一方面，市场中的资金成本目前处于罕见的低位。资金面的日益宽松或将不断增强原油的金融属性。

　　二、储存需求支撑油价

　　美国的成品油和燃料油库存自2008年底以来持续上升，炼厂开工率连续下降，成品油需求自2008年8月以来9个月同比均出现下滑。截至4月24日，美国原油及油品进口量较去年同期减少3.9%至12456千桶/天。

　　而美国商业原油库存处于持续增加的状态。截至5月1日，美国原油库存已经达到3.753亿桶，远远高于历史平均水平。同时美国借油价回落时机开始增加战略原油储备，美国战略原油库存上升，截止5月1日已经增加至7.187亿桶，同比增加了2.47%。

　　近期市场对商业库存数据的增加并不十分敏感，有时甚至忽视库存增加逆势上涨。这可能因为预期油价会上升，导致市场提前囤货使库存上升。因此，储存需求的出现在一定程度上对油价起了支撑作用。