剔除价格因素，4月份实际投资的增速比名义值更高。其中房地产投资连续2个月出现一定程度反弹。这应该与两个方面的因素有关：一是今年以来市场对经济触底反弹预期逐步增强，在国家政策的扶持下居民的住房消费特别是刚性需求逐步释放；二是国家财政政策重点扶持的保障性住房建设力度逐步加，包括改善农民生活、对农村危房改造进程的加快。近几个月城镇固定资产投资中最为显著的特征就是地方项目投资增速持续加快，并在4月份赶超了前期一直快速高增的中央项目投资。这说明在中央投资的带动下，地方投资已经迅速跟进，结合地方债的发行以及信贷投放的持续高增，各地方政府的保增长工作已经进入实施阶段。

　　上海证券预测，短期内投资仍将维持高位。从固定资产投资资金来源看，1-4月份新增贷款5.17万亿，其中中长期贷款2.05万亿，而1-4月份城镇固定资产投资到位资金中，来自国内贷款的资金为9512.2  亿元，只占到1-4月份中长期贷款的46%左右，说明信贷对投资的推动作用仍没有完全释放，还有很大部分的信贷资金仍存留在银行间，未来固定资产投资在资金上仍有保证。结合新开工项目的大幅增长，我们判断短期内（至少是2季度）投资仍能维持高位。