长假之后，外盘糖延续五一假期的强势继续上攻，ICE7月合约最高至15.60美分/ 磅，周五虽回落收于15.27美分/磅，仍较上周微幅收涨0.22美分/磅。然而期间国内糖价并没有得到外盘强势的提振，本周糖价主力合约SR1001徘 徊在4120-4220元/吨之间，走势相对胶着，糖价虽微幅上涨，报收于4192元/吨，但成交量明显有所萎缩。

　　从5月6日结束的昆明糖会来看，减产基调已经确定，本榨季全国减产达到250万吨，在去年1484万吨的基础上，今年的糖产量大约1234万 吨。截至4月底，全国累计产糖1230.31万吨，同比减产205.21万吨。全国累计销糖670.16万吨，同比减少88.79万吨，4月单月销糖 117.25万吨，与去年同期基本持平。库存糖在560.15万吨，本榨季剩余的月份5-9月，还有5个月左右，每个月的销售量要保持在110万吨左右。 从5月开始白糖基本进入纯销售时期，销售成为价格的决定因素。

　　现货市场报价保持平稳的步调，主产区广西集团报价3760——3790元/吨，商家虽有小幅波动，但是价格区间扔维持在3740——3760元 /吨，伴随的是清淡的购销；湛江报价企稳于3770元/吨，成交在产区有着比较活跃的表现；云南本周在报价上显得有些迟疑不定，不过总体上也不超出 3560——3640元/吨的区间，成交量也较上周萎缩。由于节前成交好转而看好的销区补库并没有出现，更多的还是以销定购。

　　近期关于地方政府将要抛售收储糖的传言，在市场中引发了不小忧虑。不过，5月6日于云南召开的收榨会上，相关部门特意对该传言进行了澄清，表示 地方政府不会轻易抛储。这块悬在投资者心头的大石总算落下，糖价应声出现微幅反弹。一位参加此次收榨会的人士向CBN记者表示，此次会议的主要精神有四 点：一、地方政府目前并不急于抛储，将与中央保持一致，可能在市场出现供给缺口时再酌情抛售，并在抛售前进行申请，不会轻易抛储；二、广西地区明年甘蔗种 植面积可能下降100万亩左右，白糖明年有继续减产趋势；三、今年白糖消费未出现大幅萎缩，市场当消除恐慌心理；四、各大糖业集团争取将现货价格维稳在 3800元/吨的价位。

　　目前市场整体环境整体良好，国际糖市的大环境也利于糖价上扬。国际糖组织ISO称，今年糖供应短缺将达到780万吨，是超过十年的最高水平，高 于2月份预测的430万吨；因为印度收成大跌，预期将增加糖进口，所以导致全球糖供应短缺，糖价可能攀升至28年来最高。不过国内外糖市的联动性不强，基 于政府求稳的方针，糖价上部空间也受可能抛储的调节，仍存可变因素，资金不敢轻举妄动；且从仓单来看，截止5月8日，白糖仓单为49149张，较上周略增 632张，有效预报16650张，可见白糖仓单压力依旧沉重；故郑糖依然维持远强近弱的格局。

　　本周资金逐渐向SR1001合约迁移，周五持仓增加9834至23.97万手，从技术面上看来，SR1001合约4200元上方阻力仍然存在， 未能突破。故笔者认为，08/09榨季产量已经基本明确，在减产定局影响下，价格下行的空间比较有限，中长期看涨的思维不变，真正影响长期价格的因素仍在 需求，但需求的释放是一个较长的时间，短期价格不具备迅速大幅走高的条件，且受仓单压力及资金追捧热情降温的影响，不排除糖价下探底线的可能。