作者：赵永军 来源：保理法律研究

工程建设保理是缓解建筑施工企业融资瓶颈的有效途径之一

工程建设行业是我国较早进行市场化取向改革的行业之一，是典型的劳动密集型行业，受国家宏观政策影响较大。由于工程量大、占用资金多、工程计量复杂等因素影响，工程资金结算和支付周期通常较长，建筑施工企业普遍存在资金周转困难现象，融资需求较强。

缓解建筑施工企业资金困难的途径主要有股权融资、风险投资融资、信用贷款融资、债券融资、信托融资、信用担保融资、租赁融资、保理融资、典当融资等，渠道和方式多种多样，不一而足。其中，保理融资是较为契合工程建设行业特点的融资方式之一。

何为工程建设保理

保理（Factoring），又称“保付代理”，是一项以债权人转让其应收账款为前提，集贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保为一体的综合性服务。

所谓工程建设保理，就是建筑施工企业（债权人）将其对项目业主（债务人）的应收工程款转让给保理商，由保理商为建筑施工企业提供工程建设资金，同时提供项目分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保等服务。

工程建设保理的特点

（一）具有融通资金的性质

融资是保理的主要功能，几乎不存在不要融资的保理业务，这与国内企业外源性融资渠道的路径安排相适应。工程建设保理最高可以按应收工程款80%的额度为建筑施工企业提供工程建设资金。

（二）适应行业的资金需求规律

保理融资不同于其他融资方式，保理产品针对建筑施工企业（债权人）与项目业主（债务人）之间形成的应收工程款而设计，与工程建设行业的资金使用规律、资金需求规律相适应，对建筑施工企业而言，可以缩短应收工程款的回收时间，解决资金紧张的困难，对项目业主而言，可以减少资金压占，优化财务结构。

（三）保理方式灵活，适应性强

工程建设保理可以灵活选择买断保理、循环保理、定向保理、双保理、反向保理、采购执行保理等模式，与其他融资方式相比，产品更为多样，方式更为灵活，操作更为简便。

工程建设保理的优势

与其他融资方式相比，工程建设保理模式有着其独特的优势。

第一，更关注项目业主的资信状况，不受建筑施工企业资产规模的限制

信用贷款融资、债券融资、信托融资、信用担保融资、租赁融资、典当融资都与建筑施工企业的资产规模密切相关，都需要建筑施工企业以其自身的资产提供抵（质）押担保；股权融资、风险投资融资对建筑施工企业的法人治理结构要求严格，同时容易造成控制权分散。而工程建设保理更关注工程业主的资信状况，融资规模与应收工程款的规模相关，不受建筑施工企业资产规模的限制。

第二，可以为建筑施工企业度身定做保理产品

保理商可以根据建筑施工企业的喜好和特性，度身定做非标准保理产品，通过各种组合产品最大限度地满足保理申请人的要求。这种融资方式和产品的灵活性是其他融资方式所缺乏的，也是目前难以提供的。

第三，费率较为适中

目前，国内商业保理的融资费率根据融资规模和风险大小，一般控制在年化12—18%之间，略高于信用贷款融资的债券融资的费率，与信托融资、租赁融资的费率相当，较易为建筑施工企业所接受。

第四，保理商所提供的综合服务更具有专业优势

与建筑施工企业相比，保理商拥有风险预防、风险控制方面的专业人才，在提供项目分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保等服务方面更具有专业优势。

第五，买断保理具有转移信用风险的功能

买断保理又称“无追索权保理”，是指保理商受让建筑施工企业的应收工程款后，如果因项目业主的信用出现风险，不能足额支付到期应收工程款的，由保理商在信用风险额度内，承担全额付款责任。建筑施工企业采用买断保理的，项目业主的信用风险可以转移给保理商，降低建筑施工企业的收款风险。

工程建设保理的模式和类型

目前，国内已有20余家商业银行开展银行保理业务，有上百家商业保理商开展商业保理业务，每家保理商的保理模式和类型都各有特色。其中，银行保理的费率较低，但对保理申请人的资质审核要求严格，普遍需要保理申请人提供资产抵（质）押担保；商业保理的费率略高，但保理方式较为灵活，专业性和适应性较强。

一般保理公司主要提供以下两种工程建设保理融资产品：

（一）建筑材料采购执行保理

采购执行服务是物流与供应链领域最新的服务模式之一。保理公司提供的“建筑材料采购执行保理”融资产品，是一项由采购执行人为建筑施工企业（采购委托人）采购建筑材料，并向保理公司转让其应收账款，由保理公司为采购执行人提供应收账款管理与催收、信用风险担保，为建筑施工企业提供工程建设融资、项目分户账管理的综合性服务。

（二）应收工程款保理

保理公司提供的“应收工程款保理”融资产品，是建筑施工企业（债权人）将其对项目业主（债务人）的应收工程款转让给保理公司，由保理公司为建筑施工企业提供工程建设资金，同时提供项目分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保等服务。

工程建设保理的流程

各家保理商叙做工程建设保理的流程各有不同，但基本流程大致为：

第一步，建筑施工企业、项目业主与保理商达成叙做保理业务的意向。

第二步，保理商对项目业主、建筑施工企业、监理企业进行尽职调查。

第三步，采用“建筑材料采购执行保理”模式的，由建筑施工企业与采购执行人签署采购执行合同，保理商再与采购执行人、建筑施工企业、项目业主签订保理合同，并在中国人民银行征信中心进行债权转让登记；采用“应收工程款保理”模式的，保理商直接与建筑施工企业、项目业主签订保理合同，并在中国人民银行征信中心进行债权转让登记。

第四步，采用间接保理模式的，建筑施工企业开立保理回款专户。

第五步，采用“建筑材料采购执行保理”模式的，由采购执行人负责采购建筑施工企业指定的建筑材料，并交付给建筑施工企业；采用“应收工程款保理”模式的，保理商直接向建筑施工企业发放保理预付款。

第六步，项目业主到期还款。项目业主未能按时支付应收工程款，采用回购型保理模式的，由建筑施工企业对已转让的应收工程款进行回购；采用买断保理模式的，由保理商直接向项目业主进行追索。

工程建设保理的应用前景

保理作为一项以应收账款转让为基础，集贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保为一体的综合性服务，在赊销方式盛行的今天，逐渐成为主要的国际贸易结算方式。

由于工程量大、占用资金多、工程计量复杂等因素影响，工程资金结算和支付周期通常较长，建筑施工企业普遍存在资金周转困难现象，融资需求较强。因此，方式灵活、操作简便、产品适应性强的工程建设保理将成为建筑施工企业的主要融资方式之一，具有广阔的应用前景。

当然，我国的保理业务起步较晚，发展速度较慢，对它的操作模式和风险控制的研究还处于探索阶段，大规模推广保理业务尚待时日。同时，保理只是融资的手段之一，它不能替代股权、风险投资、信用贷款、债券、信托、信用担保、租赁、典当等其他融资方式。未来的市场发展趋势对企业的融资能力提出了更高的要求，融资渠道会越来越呈多样性，融资产品也会越来越丰富，企业只有综合运用多种融资工具，才能彻底缓解融资瓶颈，降低融资成本。