美国时间5月7日下午，美联储和财政部公布了被数度推迟的银行业压力测试结果，在参加测 试的19家银行中，有10家需要进一步募集近750亿美元资金，以防范经济进一步恶化引发亏损，这一数字显著低于此前市场分析师的普遍预期，显示出美国银 行业比市场想象的要健康许多，由于测试结果显著舒缓了市场的紧张情绪，银行股周五出现了大幅上涨，带动道指再创反弹新高。

　　这一测试的假设条件非常严苛，根据最为悲观的失业率达到10.3%、房价再度下降22%以及贷款资产坏账率达到9.1%（这一数据甚至高于大萧 条时期的最高值）的假设，银行2009年和2010年的合计亏损可能达到6000亿美元，全部资产信用损失总额接近2.7万亿美元，由此得出的需要补充资 本金的结果必须能够应付银行在未来经济环境再度恶化下的资金需要。参与测试的19家银行持有美国银行体系三分之二的资产和超过一半的贷款，在美国的金融活 动中占有举足轻重的地位，这一测试可以视为对美国银行体系整体资产状况的考量，测试结果也揭示了美国银行业应对恶劣经济环境的能力。

　　根据测试结果，10家银行原本需要在2008年底的基础上补充1850亿美元的数额才能够通过压力测试，考虑到多数资本补充可以通过转换既有的 优先股完成，加上2009年银行已经补充的资本金，这一数字被大幅削减到750亿美元，相比预计可能出现的最大亏损数额，这一数字已经是非常之低。在如此 严格的测试条件下，美国银行业所表现出的资产质量状况显著好于市场预期，这在一定程度上应当归功于美联储和财政部在去年以来对银行业的大力扶持，同时，前 期转好的市场环境也在一定程度上帮助银行业重新吸收了大量的私人资本以弥补资产损失，在压力测试结果公布后，包括美国银行、花旗、富国在内的数家银行已经 宣布将通过发行普通股等方式筹集不少于185亿美元的资本，显示出市场对于银行业的信心开始逐步增加。

　　更为重要的是，根据评估，参与测试的19家银行几乎都拥有充足的一级资本，足以消化吸收在假定不利条件下出现的更大规模的损失，目前需要补充的 资金主要目的是为了改善银行的资本结构，加大其普通有形权益股本的比重，以便在压力时期为银行提供最好的保护。而市场和监管部门之所以关注有形普通权益股 本指标，主要是因为于各种信用评级而言，这个部分具有的是相较其他核心资本类型更为重要的比重，在大量的资产减记不断发生之时，保有相当数量的普通有形权 益股本就显得十分重要和紧迫，为了避免因普通有形权益股本落入导致评级下调的区间而引发不断的资产减记，银行必须增加其数额以防范这一情况出现，从去年以 来，市场已经逐步将对于银行业的一级资本充足率的关注转移到普通有形权益股本上，这也将是未来全球金融监管指标的调整方向，美国在这方面迈出的仅仅是第一 步。

　　虽然测试显示的结果颇为令人满意，不过我们依然不能忽视美国银行业可能面临的问题，其中最主要的就是在今后数月里，一些未能达到美联储设定的资 本标准的银行可能在加紧吸收私人资本的同时收紧放贷规模、提高放贷利率，以避免在最终期限前未能达到联储设定的资本目标而被迫接受政府援助或者被实施优先 股转换，这种措施将在一定程度上使目前逐步缓和的流动性出现新的问题，也会对政府意图通过降低利率、提升个人信贷额度以减轻美国民众房贷负担，并进而增加 消费支出的努力形成负面影响。这一现象在接受TARP援助计划的银行身上已经有初步的体现，对于部分银行来说，压力测试的结果将会进一步对其放贷的意愿产 生不利影响。

　　鉴于参与压力测试的多数银行所需增加的资本金额度仍在可控范围之内，这一负面影响并不会过多的影响到整个美国银行业的信贷放松，而美国的经济从 银行业获得的支援也将会逐步增加，对于全球的金融市场参与者来说，美国银行业的压力测试结果是一个相当不错的消息，这一结果不仅照亮了美国银行业的前程， 也为全球的经济复苏增添了一枚重要的筹码。