昨日货币市场资金面继续宽松，1天加权回购利率0.82%，7天质押式回购加权平均利率报收0.94%，基本仍是持平状态。

    收益 率方面，4月信贷数据增长并不理想，加上甲型流感的爆发使市场预期经济的恢复有可能会再次遭受打击，市场看空气氛有所减弱，个别期限品种有效需求一直在累 积，导致部分利率产品在最近几个交易日出现了一波上攻行情，以5年期国债、10年期国债、3年期金融债的行情尤为突出。五一过后，市场在头两个交易日反应 平淡，但10年国债的买盘已经明显增多。周三在大量配置型刚性需求的推动下，10年国债的中标利率落在偏低的位置，但仍旧是机构预期的区间内，因此，市场 未有太大的反应，但由于有了一级投标的参照，10年国债收益率对比节前已经有了4-5个BP的下降，目前约为3.04%的水平。5年国债和3年金融债受到 配置盘的拉动，收益率也分别降到了2.4%和2.04%的位置。

    受买盘拉动，5年和10年期国债、3年金融债交投活跃，特别是5年国 债和3年金融债品种甚至出现“断货”现象。一些被低估的5-6年期国债品种已经被市场盯上，收益率快速的下跌，成为了这两天价格上涨最快的券种，像是 070014、080007等介于5-6年之间高票息国债目前收益率仍未见止跌迹象，但是一些票息较低的5年品种像080026却遭受冷遇。昨日多个双边 卖盘被点，引领个券走势突出。3年0802221从2.07%一直被点到2.05%方停。昨日二级成交，1年央票1.15%有成交，2年央票1.65%有 成交。3年期09河北债1.81%有成交，国债5年期0826、7年期0901、10年期0818分别在2.39%、
2.82%、3.04%有成交。

    信用市场方面，企业债、中票等气氛仍旧比较冷淡，但是对比之前抛盘明显减少，二级交投清淡的原因，也是因为一级市场供给充足，机构倾向新发债券，一定程 度上挤占了二级市场的买盘需求；另一方面，由于信用产品收益率上升已经达一定幅度，对卖盘来说，目前出货意愿已经减弱，相比之下宁愿继续持有，因此二级买 卖的信用产品券种更新较慢，新券有惜售情绪，这都是造成信用产品市场活跃度欠缺的原因。