作者：高伟 来源：号外财经网

号外财经讯6月14日，《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》(下称《指引》)正式下发，对不同类型基金产品的仓位，以及基金经理本身的资质，新规都提出了要求。。号外财经了解到，起因主要是今年315期间投资者的投诉，部分名字带‘港股’字样的公募基金实际上并没有投资港股，对投资者造成了误导。为保护投资者权利，监管部门下发了此次新规。

《港股指引》要求通过港股通投资港股的基金产品应当将80%以上(含)的非现金基金资产投资于港股。其实，这条规定依据的是早在2014年落地的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，其实不算“新规”。《办法》第三十一条规定，“基金名称显示投资方向的，应当有百分之八十以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。”

号外财经注意到，从基金一季报来看，“李鬼”基金还真不在少数。尤以创金合信沪港深研究精选最为明显。该基金为灵活配置型基金，前十大重仓股清一色是A股股票，分别是新兴铸管、湖南海利、新疆众和、天富能源、金晶科技、长城电工、平安银行、光大银行、广深铁路、鲁银投资，从持股变化上看，除长城电工是新进股外，其余均是增持。换句话说，该基金在去年四季度也鲜有持港股。号外财经翻阅了该基金的以往的季报，发现自2015年8月24日成立以来，2015年四季报、2016年一季报、2016年二季报、2016年三季报、2016年四季报，也均无港股身影，是典型的“李鬼”基金。

那么，这只基金真的就没碰过港股吗?非也。

号外财经翻阅该基金的年报数据，在2015年、2016年年报持股全样本中，最后几名均象征性持有港股，比如交通银行、中煤能源等，只是持有比例太小，持港股合计占总资产比也不超2%。而该基金业绩基准设定为：沪深300指数收益率×40%+恒生指数收益率×20%+中债总指数(全价)收益率×40%。港股能占20%的比重，显然也有些无厘头。

但也有业内人士表示，非现金资产和基金资产是两个概念，即便按照《港股指引》理论上名称中带港股字样的基金其港股持仓占比也可能为零。即便港股持仓占非现金资产的比例为80%，但当基金经理认为投资风险过高、选择“持币观望”时，那港股资产占基金资产的比重应该是极低的。灵活配置混合型基金仍会是一个重要选择，整体股票仓位依然可以是0~95%，只是已有仓位中港股不能低于80%。即某只灵活配置基金仓位中有50%为股票，那么港股要占50%中的80%。

而创金合信沪港深研究精选，虽然是灵活配置混合型基金，但股票仓位比较重。成立以来，最高仓位是去年一季度，股票仓位是90.78%，按其推算港股仓位要达72%才复合要求;2017年一季度末股票仓位是69.87%，按其推算，港股比重要达到56%。

看来，象征性持有几只港股就称其为“沪港深基金”，显然已经不能理所当然了。