人民币作为后起货币，在其他货币已成为区域货币或全球货币的情况下，要最终使自己跻身国际货币行列，需要付出更大的努力。这对我国当前是一个巨大挑 战。在笔者看来，应对这一挑战的基本原则是，降低当前使用其他国际货币国家的退出成本，同时提高其他国家使用人民币的收益。笔者建议：

     第一，努力保持国内经济在尽可能长的时期内平稳较快发展，这是最为重要的基本面决定因素。正如一些学者进行的计量研究所显示的，一国经济在全球经济中的 地位，几乎是统计检验上唯一重要的因素。日元国际化后劲不足的教训，更深刻地向我们昭示了一国经济的持续稳定增长，才是一国货币能够持续国际化的原动力。

     第二，提高宏观调控能力，做好应对人民币国际化挑战的准备。应该说，在是否能够持续保持经济平稳快速发展上，宏观调控政策的影响巨大。理论和经验研究都 表明，一国货币的国际化，可能面临最严峻挑战的是货币政策，因为国外货币需求的不确定性和金融市场波动的溢出，常常令总体货币需求变动更加剧烈、也更难预 期，从而给宏观当局的调控能力和政策目标的达成构成巨大挑战。而根据德国马克国际化的成功经验，确定合适的“货币锚”，并根据形势变化调整“锚定机制”， 确保目标达成是极为重要的。

     在这方面特别需要加以提醒的是，在过去的绝大部分时间里，人民币都是盯住美元的；而1980年以来美国货 币政策极大成功，令人民币也分享到了美联储在币值稳定方面的成果。但是，当前的形势已经显示，未来美元币值无论是对内还是对外，都可能面临剧烈波动，因 而，其已不适合作为追求币值稳定国家的“驻锚”货币。如果人民币继续盯住美元，则未来币值的继续稳定也将无法得到保证。因而，当前亟需尽快规划人民币转向 盯住一篮子货币的市场化汇率形成方式。

     第三，不断完善多层次金融市场，提高市场流动性，便利非居民参与。这方面虽然工作繁复、任务艰 巨、牵涉甚广，但最为重要的是，活跃当前的人民币基础金融产品交易，尽快形成人民币利率、汇率定价基准（Shibor 曲线与国债收益率曲线的完善），提高商品期货交易的国际影响力，并在此基础上促进利率掉期、货币掉期、利率期货等衍生品交易的发展。

     第四，积极推动区域经济一体化进程。我国已成为所有主要东南亚经济体的最重要贸易伙伴之一；东盟国家则已成为我国第四大贸易伙伴。通过加工贸易，我国与他 们之间初步形成了较为稳定的垂直分工架构。由此，自2005年7月汇率改革以来，在未出现重大国际金融冲击的情况下，人们已经观察到：虽然大量东南亚国家 都宣布，自身有管理的浮动汇率是参照一篮子货币确定的，但在趋势上，这些国家的货币已与人民币之间出现了兑美元汇率总体共进退端倪。这意味着，人民币已具 备了未来可能作为东南亚国家“货币锚”潜力。同时，理论和历史经验显示，彼此互为主要贸易伙伴，其中的大国货币更容易上升为区域内的贸易结算货币，而在当 前我国对这些国家存在贸易逆差、人民币存在自然流出可能的情况下就更是如此。因此，只要人民币国际清算机制得以完善、投资机制能够形成，未来贸易中的人民 币结算将在东南亚国家中具有广阔发展空间。正是基于上述形势，我国未来应积极推进与东南亚国家的贸易自由化进程，经贸联系的密切和加深，必将对人民币国际 化形成巨大的推动力。