昨日银行间债券市场早上一开盘，便迅速被汹涌的买盘推高行情。在双边报价的卖盘被狂点一轮之后，2年央票的收益率已经从前一日的1.68%跌到 1.65%左右，5年金融债收益率从前一日2.83%下跌到2.79%。就连10年金融债也顺势回落，下跌2个BP到3.72%的位置。股票市场也极为亢 奋地大涨近3%。这一切都因为有传言称，将会降息27个BP同时降低存款准备金率0.5个百分点。

     这样的消息传出，也并非没有什么根 据。近期一直传言4月份新增贷款增幅大幅度下降，上旬和中旬新增不超过4000亿元，估计整个4月份的新增信贷在5000亿元以内，和一季度相比反差实在 太大。另外，也有分析预计4月份的工业增加值和CPI数据仍然处于很低的位置，并没有如预期那样触底反弹。

     而猪流感疫情的蔓延再度为全球经济的复苏蒙上了阴影，至昨日已经蔓延至23国并有继续扩大的趋势。如果疫情不能得到有效控制，无疑会延缓世界经济的复苏。因此，提前准备，开始新一轮的宽松货币政策，也在情理之中。

     但是从央行各项货币政策的宣布时机来看，央行往往不会在市场如此盛传的时间点宣布政策。每次政策的推出都是在市场比较安静的时刻，使得投资者总会觉得“ 情理之中，意料之外”。但不管怎么样，这样的预期存在，至少会让收益率向一个新的均衡移动，就如2009年1月份的行情那样。