多元化投资 外储运用现实选择

2009-04-27 09:34 496

  我国外汇储备自1996年突破千亿美元以来,呈现出快速增长态势,目前已接近2万亿美元,位居世界之首。但去年下半年以来,外汇储备增速有所放缓

  我国外汇储备自1996年突破千亿美元以来,呈现出快速增长态势,目前已接近2万亿美元,位居世界之首。但去年下半年以来,外汇储备增速有所放缓。外汇储备规模仍然庞大,如何管理存量和增量,实现外储保值增值,仍是摆在货币当局面前的重要任务。

  增速放缓不可怕

  从历年外汇储备数据看,1999年以来,我国外汇储备开始加速增长。1999年—2003年,年均增加值都在千亿美元左右。2004—2006 年年均都在2000亿美元左右。2007、2008年两年更是接近4000亿美元的增幅。截至今年3月底,我国外汇储备余额为19537亿美元,同比增长 1.14%。

  2008年下半年以来,外汇储备增速明显放缓。2008年上半年外汇储备增长较快,达到2806亿美元,比上年同期多增143亿美元;下半年增 加1372亿美元,不及上半年的一半,比上年同期少增584亿美元。2009年以来,外储增幅放缓幅度加剧。一季度我国外汇储备增加77亿美元,同比少增 1462亿美元。

  一般来说,经常项目下出口大于进口形成的盈余、资本项目下流入大于流出形成的盈余,是外汇储备两大来源。商务部研究院研究员梅新育认为,外需下 降促使外汇流入趋缓,促使外储增长趋缓。从去年11月开始,中国进口、出口已经连续5个月同比负增长,一季度贸易顺差增加623亿美元,同比增速放缓。另 外,去年下半年以来,由于大量国际资本为求自保在去杠杆化过程中向母国回流,外国来华直接投资流入放缓,我国资本和金融项目出现逆差。

  比照一季度数据,我国外汇储备增速已经慢于经常账户下的贸易顺差。对外经贸大学金融学院副院长丁志杰表示,这说明外汇储备快速增长、规模失控问题得到了缓解。另外,跨境资本流动方面发生了一些变化,但并没有短期资本大幅外逃的现象。

  央行副行长易纲认为,对外汇储备的增速放缓并不感到忧虑,我国正进行经济结构调整,国际收支状况会更加平衡。

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