“今年集团还是亏损。”这番话从中国电力投资集团公司(下称中电投)总经理陆启洲冲口说出，让人感觉不出此话中的残酷。至于亏损额度，陆启洲并不确定：“应该少亏点，煤炭价格总要下来”。

　　国家能源局统计显示，2008年电力行业陷入全行业亏损，五大发电集团全年亏损约400亿元人民币，中电投的亏损额度则是67亿。

　　2月20日，126.7亿元国有资本经营预算资金下发至两大电网公司和三家发电企业，其中，国家电网公司获注资87.3亿元，中国南方电网有限 责任公司获注资33.4亿元；而三家发电集团，中国华电集团公司、中国华能集团公司、中国大唐集团公司仅分享了剩余的6亿元，中电投甚至没有出现在注资名 单之中。

　　“为什么要国家给我们注资？只要电价提升，我们就有增长的利润，不需要注资。”陆启洲对于国家补亏并没有多大渴求，他瞄准的是国家对电力行业的政策，“我觉得政策要把电力体制改革进行下去，形成合理的电价形成体系。”

　　论及政策，“合理的电价形成机制”这一目标，从提出到出台尚需空间；论及市场，陆启洲的判断是，“上半年肯定是负增长，下半年可能有所提升”；论及原材料成本，陆启洲期望不高，“煤炭本身已经市场化了，它的价格可以降，只要价格降了就可以”，但这也仅仅是期望。

　　如何扭亏，成了中电投战略规划中最重要的风向标。

　　疯狂并购小电厂

　　“目前正是大电厂收购小电厂的黄金时节，一些地方电厂和独立发电厂资金链断裂后告贷无门，只能等待被大企业整合。”

　　人们不得不承认的是，金融危机为央企创造了并购、抢占市场份额的最佳机会。并且，在今年银行信贷的引导之下，电力行业并购仍将会频繁展开。“目 前正是大电厂收购小电厂的黄金时节，一些地方电厂和独立发电厂资金链断裂后告贷无门，只能等待被大企业整合。”一电力集团高层透露，现在五大发电集团虽然 都已勒紧了裤腰带，但仍然在咬着牙试图去兼并一些无能力生存的小电厂。

　　在业内人士看来，这一做法现阶段无疑给五大电力集团带来了资金上的压力，但“我们的眼光不会那么短浅”。一位电力高管采访时表态。而且，由于国家“上大压小”的政策，五大电力集团必须关闭一定装机容量的小电站，才能换来新项目的开工审批。现在是争夺份额的好机会。

　　“经济衰退期，如果还用投建新项目的方式来发展，不大可取。”陆启洲说，“最科学的方法是对现有的生产能力进行重组。”经济危机之下，五大电力集团似乎都采取了这一战略。

　　由于这些公司的资产比较优质，在公司收购重组时，引来了包括五大电力集团在内的多家实力电力集团的青睐。中电投完成收购金元集团之前，一度传出华润将收购金元集团的猜测，但最终落败。而华电国际收购华瑞公司的过程中，也面临着包括大唐、华能在内多家公司的竞争。

　　在这些收购中，中电投收购贵州金元，无疑是收获最大的一笔。截至2008年底，中电投集团资产总额为2783亿元，可控和管理装机容量超过6000万千瓦。在五大电力集团中，中电投所拥有的发电权益装机最少。

　　而金元集团则是贵州省内最大的发电集团，总资产达360多亿元，控股西电、中水、西能、能发等六个大型专业化子公司。此外，金元集团还控股或参股建设纳雍、习水、黔北、野马寨、黔西、盘南、鸭溪等七家大中型火力发电厂。

　　通过入股金元集团，中电投将新增发电权益装机容量769万千瓦；受托管理的装机容量增加600万千瓦。此外，中电投还借此拥有了贵州省内水电、煤炭等资源储备规模。

　　在今年1月的中电投2009年工作会议上，陆启洲对外宣布，通过资本运作，中电投增加控股装机容量628万千瓦。如电力同行所言：“中电投势头很猛”。

　　押宝水电核电

　　到2020年在中电投总装机容量中，火电所在比例将被控制在50%左右，其余为：水电30%、核电15%、风电5%。

　　尽管中电投在五大电力集团当中，总装机容量排名最后，但它具备的一个先天优势屡屡被提及——核电。电力体制改革划分资产时，原国家电力公司所有的核电资产一并划归中电投，从而，中电投成为广核集团和中核集团之外，我国可以投资并控股核电站的三家企业之一。

　　从初期的蛰伏到近两年高调，陆启洲已经意识到了核电于中电投而言的重要性。核电发展的好机会已经来了：国家能源局正计划于2009年一季度完成 核电中长期发展规划的调整工作，并上报国务院决策，单从数据上看，原定4000万千瓦的目标已被悄然放大，2020年核电运行装机容量为：建成7000万 千瓦、在建3000万千瓦。在这组数据中，陆启洲预计中电投能占有20%的份额。

　　中电投副总经理兼中电国际董事长李小琳也表示，中电投目前正抓的两个项目：一个是山东的海阳核电，另一个是位于辽宁大连瓦房店的红沿河核电站，都在按计划推进。

　　除了在建项目，中电投还将陆续启动广西、安徽、湖北、湖南、重庆、吉林等核电项目的前期工作，一批内陆滨河核电厂选址等准备工作也已经着手进行。

　　按照中电投的规划，到2020年在中电投总装机容量中，火电所在比例将被控制在50%左右，其余为：水电30%、核电15%、风电5%。

　　不难看出，除了充分利用核电的优势之外，中电投在水电中也会持续扩张，正如陆启洲所言，“我现在看重水电和核电。”

　　中电投旗下有两大水电开发主力军，黄河水电和五凌电力。2008年，黄河流域规模最大的拉西瓦水电站机组安装进入最后攻坚阶段；黄河班多、羊曲 等水电站前期工作开展步伐加快，龙羊峡以上河段水电资源开发正齐头并进加速进入开发阶段。五凌电力黑麋峰抽水蓄能电站建设步伐正在有序推进；广西长洲水利 枢纽实现一年多投目标……

　　据统计，2008年11月15日，随着广西长洲8号机组的并网发电，中电投水电装机容量突破1000万千瓦，达到1013万千瓦，占到总装机容 量的20%。而目前中电投水电在建规模783万千瓦，占在建总规模的34.2%。至2010年，中电投集团水电装机容量将超过1700万千瓦，继续“领跑 ”其他发电集团。

　　下游产业链延伸

　　除了核电的先天优势以及水电积累的运营经验，中电投扭转亏损的手段还包括下游产业链延伸。

　　去年12月26日，经过中电投和宁夏青铜峡铝业集团战略重组，中电投宁夏青铜峡能源铝业集团有限公司正式成立。中电投由此成为继中国铝业后的国内第二大电解铝生产商，电解铝产能突破百万吨。

　　其实，中电投在这方面已经有了运营经验，例如在内蒙古，作为中电投的产煤基地，劣质的煤都是供应自己的坑口电站，因为运出去不划算，“我们搞了好几年了。”

　　在宁夏青铜峡能源铝业集团，中电投也遵循这一途径，中电投在宁夏有煤矿，把最次的煤炭用来发电，然后用所发的电生产电解铝。“这样资源利用率就更高了。”陆启洲说。