有专家认为,价值投资在中国都是忽悠人的。相信这观点代表了很多中国投资者与研究者的观点。但是,这个观点笔者却不大赞同,我认为中国股市是有价值的,价 值投资在中国股市是有生存空间的。可以这样说,本人以及本基金（科杰私募基金）的生存与发展,就是证明了中国股市的投资价值。

     首先,目前我们应弄清楚:何谓价值投资或者说真正的价值投资。

     中国股市不是没有价值,价值投资不是不行,而关键的问题是,我们应当在什么时候谈价值投资,什么时候进行价值投资。我们许多人所谈的价值投资,是在 5000点甚至是6000点时,大谈特谈价值投资,而当时,中国股市的市盈率已经在60倍以上了,其泡沫已非常大,也就是说,这样的股市已经没什么价值 了。这时谈价值投资就是忽悠人的。

     而现在,大盘已经跌至3000点以下,整个市场也就是20—30倍市盈率,这才显出中国股市的价值。如果对中国经济以及中国的发展前景是乐观的,那在当前及后市可能跌下来的中国股市就是一个价值投资的良机。

     当前的股市可以说是处于结构性泡沫,一部分个股的泡沫已经相当明显了;而有一部分个股,其投资价值仍显现。如根据有关统计,有42家公司的分红超过了存款利率,这就是价值,这就是价值投资的机会,而不是当股指在5000点以上。

     因此,对于后市操作,战略上,我看多;战术上,我看空。