金融危机中，捂紧自己的钱袋是很多投资机构的第一选择。而凯雷投资集团(The Carlyle Group)却选择增加对中国的投资力度。3月末，凯雷投资集团(The Carlyle Group)宣布，旗下专注于投资成长型企业的凯雷亚洲增长基金(CAGP)向深圳歌力思服装实业有限公司投资1.5亿元人民币，并结成战略合作伙伴。并 且，凯雷宣布任命亚洲增长基金的赵宁及肖枫为董事总经理；朴商弼为董事，以此“充分表明对亚洲的坚定承诺”。

     凯雷投资集团董事总经理兼亚洲增长基金主管祖文萃在接受记者专访时表示，金融危机之下，既要加强内控管理，也应该趁机扩张版图，并购一些实力较弱公司。

     更强调投资标准

     《21世纪》：目前整个经济环境不佳，亚洲增长基金此前所投资企业，有没有因为经济危机的影响而面临经营困难的？

     祖文萃：经济环境是好是坏咱们控制不了，没有一个单位或个人可以避免影响。可是，做PE投资要有长远的眼光，而且经济最坏的时候最能检验你所投的公司是不是正确的，因为这是最能考验这些公司的领先地位、现金流、管理团队的时候。

     所 以从这个角度看，我们亚洲增长基金团队负责管理的四个基金所投的20多家公司里，大多数公司，可以说90%的公司是非常正常的在运营，而且很多公司好像并 没有受到危机的影响。因为我们所投的很多企业，他们所处的行业是医疗服务、能源、饮食等生活必需的行业，而且这些企业多处于行业领头位置，抵抗风险的能力 很强。

     《21世纪》：正如你所说，这20多家企业多是生活必需行业，稳定增长风险较小。但这种资产配置必然会牺牲一些高风险所带来的高利润，比如高科技行业，对此你作何看法？

     祖文萃：我们选择哪个项目并不随着当时的潮流。我们有六个标准来评价一项投资是否能够进行，这六个标准跟宏观环境、资本市场当时的状况，或者跟哪一个行业是无关的。

     我 们的六个标准，第一，看公司有没有达到一定的收入与盈利规模；第二，看它是不是在行业中处于前五名的领先地位；第三，看它是不是有五年以上的历史，这很重 要；第四，看它为什么要引进投资，看它所要寻找的资源，以及我们能够提供的资源，是否能有所配合，比如市场、管理能力、人才等；最后两点，就是看双方能否 形成战略伙伴而且是独一的战略伙伴关系，因为我们不愿意有一个很复杂的股东结构。

     所以，这就是为什么我们最后挑出的公司跨了很多行业。因为 每个行业都可能出现已经做到一定规模的、有一定增长率的，税后利润增长每年在30%到100%的公司。就算宏观经济环境不好，这些公司可能会受到一些影 响，但一般还是会保持两位数的增长。比如我们此前投资的意式连锁餐厅连巴贝拉意舟、新世界教育集团，还有运动品牌特步等等，他们现在仍然保持 30%-60%的增长率。

     “基金太投机了”

《21世纪》：现在的金融危机，对你们而言，投资方式、估值方法是否会有改变？被投资的企业从危机中得到了什么？

     祖文萃：从亚洲增长基金管理的基金的战略角度来说，什么都没有改变，只不过标准方面可能会提得更高。过去很慎重，现在要更慎重。从我们所投资的旗下公司来说，我觉得危机对他们的影响很大，因为只有在危机的时候，你才知道自己应该注意什么问题。

     我觉得在过去两三年间，很多中国的企业家关心的是怎么样去上市，资本市场怎么操作，因为他们知道，短期内每一个季节都会更好，因此并没有去关注一些本质的问题，比如如何加强企业内部管理，现金流状况、以及顾客关系维护等等。
 

     但在经济危机的大环境下，近九个月，首先，我们带领旗下公司的总裁和管理层把更多的精力放在内控和管理上，提高自己的市场份额；另外，也想借这个环境去收购一些实力比较弱的公司。

     《21世纪》：在你看来，对于基金行业而言，现在的宏观经济状况，是不是投资的好时机？

     祖文萃：每个事情都是相对的。这个环境下如果基金有钱，肯定买是更好，因为很多人会更需要钱，更需要基金，所以价钱应该是更合理。

     还有一点，很多基金在过去两三年可能用比较短期的眼光来进行投资，想赚一些快钱。过去几年基金太投机了，这是一个问题。

     金融危机下，这个时候你最需要注重怎样把旗下的公司管理得更好，最终顶住风潮。