车贷业务因其价格较低、抵押物易变现等有点优势，一直是民间借贷中较为热门的个人借贷业务类型。再加上近年网贷平台新奇，一些较大规模的从事民间车贷业务的机构选择了开设网贷平台或与网贷平台合作，因为这种模式连通了网贷资金的投资需求和车辆抵押的借贷业务需求，业务的亿迅速扩张，形成了转耕车贷市场的一类网贷细分领域。

在P2P众多垂直细分领域中，汽车抵押/质押借贷历来被视作一种相对安全靠谱的方式。但是实际的运营却与理论相去甚远，车贷坏账率高在业内不再是什么秘密。一直踏实可靠的车贷为何出现这种乱象？

2004年，车贷业务曾经遇到一次急剧收缩。据2004年的中国经营报报道，中国人民银行相关数据显示，截至当年年初，我国个人汽车消费贷款额已达到1800亿元，而汽车贷款的呆坏账已高达近1000亿元。其中工、农、中、建四大国有商业银行占了呆坏账总份额的81％左右。

农行的车贷业务居四大商业银行之首，但他们似乎确实不需要为坏账担心，因为这些借款合同已经由保险公司承保。2004年之后，担保公司、保险公司、银行开始全面收缩车贷业务规模，车贷的门槛越来越高。

但从2014开始，P2P的浩荡春风复苏了沉寂多年的车贷业务，且大有燎原之势。P2P盯上车贷不难理解，投资人需要短期标，汽车价值低，借款利率高，借款期限太长车就没了，所以汽车抵押借款的期限集中在6个月以下，甚至不乏天标，车贷标天生受投资人追捧。

车贷业务火爆的另外一个原因就是门槛低，车贷业务不存在风控绝技，装上七八个GPS，出现异常按图索骥，收车即可，实在不放心还可以做质押，放在车库里，安上屏蔽器。较早进入这一行的公司有利可图，发展迅猛，有些公司一个月能开出二十多家门店。

进入车贷市场的公司越来越多，不仅仅是P2P，一些本土线下放贷公司来势更猛，竞争惨烈，各家贷款产品同质化严重，基本上没有差异，利率、额度、效率都差不多。

激烈地竞争压低了融资成本，但真正给借款利率一闷棍的还是一些操作不规范的二押公司。他们要求借款人质押车辆，一旦出现逾期就当黑车卖，卖多卖少都与借款人无涉，全部进了自己的腰包，所以一分五都敢放款，额度自然也是极低，车款与本金的差额才是他们最大的利润来源。

去年8月，主攻车贷的四达投资曝出5000万坏账，在这之前，它在P2P领域颇具口碑，累计成交金额逾17亿，待收2.3亿，这家公司已经不再正常开展业务了，所有的精力都放在清理欠款上。

实际上，车贷坏账率高早就不是秘密了，365金融总经理李直中曾向媒体表示，“车贷这块已经有点做烂了，部分公司的坏账率可能达到40%以上”。但车贷平台大佬们更乐意向投资人讲述收益覆盖风险的故事，但现在车贷市场已经饱和，做二押的公司再掺和进来，红利期早就过去了，怕只怕旧故事讲不通了，新故事还没准备好。

2016年4月完成2.17亿元A轮融资的第一车贷也曾试水车辆抵押贷款业务，因为逾期的问题，不久便放弃了，该业务也成了第一车贷3年来唯一战略放弃的业务。

“车贷市场我们还是来晚了，去年3月成立了车贷部门，7月底就关停了，当初只想着为投资人提供一些短期标，但竞争已经白热化，根本没有利润”，他是广东一家小平台的风控总监钟涛表示，“红利期我们没赶上，还不如早早退出车贷市场，把精力放在更擅长的领域，那个遍地黄金的年代过去了，我很怀念它”。

日前，主打汽车抵押借贷网贷平台——微贷网一位相关人士分析了某些车贷平台出现坏账的原因：目前互联网车贷平台的做法是，如果车辆仍然处于按揭当中，则需要进行质押，出质人必须转移质物的占有，就是说质押需要押车；如果车辆没有按揭，则无需转移抵押物的占有，就是说车子仍由所有权人占有，只要安装GPS，并办理相关手续后，车主就可以把车开走。一些只关注做大业务量的平台，相关手续审核不严，而且GPS只有明的，没有暗的，这样就容易被骗贷方卸载。“我们的做法是给一辆车安装多部GPS，暗处的GPS平时不会启用，只有当发现客户可能失联时才会开启。”这位人士称。

微贷网创始人、CEO姚宏表示，从人性角度出发，车主一般不会跑路，因为抵押的车辆卖不掉。火球理财CEO孟庆彪表示，每个垂直领域都有大量公司在开展业务，无论是车贷、房贷、学生消费分期、小额现金贷。既然有大量的公司、大量竞争，就会出现良莠不齐。扎根某个垂直领域说明这家公司精力比较集中，把重点资源投入到一个方向，这是成功、安全的必要条件，而不是充分条件。所以并不能认为只要是垂直领域的公司就更安全，还是要看公司本身的经营能力、风控水平、团队战斗力、资本实力。

令车贷行业头疼的是一些劣质借款人“一车三吃”的玩法：一辆车在4S店办理无抵押分期车贷，在几家银行申请车辆相关高额信用卡这是一吃，向民间金融公司申请抵押(安装GPS并做抵押登记)车贷款这是二吃，再向民间借贷公司申请质押车借款这是三吃，这样下来从两手空空到拿到车辆价值两倍的钱，20万的车能套到40万贷款，然而大多数都是以坏账终结。“

风控体系非常成熟的车贷公司可能能把坏账把控在3%左右，但是实际上大多数的平台平均坏账的几率是超过5%，但这也是个惊人的数字了!目前车贷行业汽车抵押大多都是以安装GPS监控的措施，GPS一拆人跑了车更找不到，钱也有去无回，所以有的平台只能靠做大规模和降低投资人的收益，来掩盖或者转移坏账率给平台带来的风险。

据融360数据显示，目前车贷资产规模分化出现明显的差距，但仍有新的网贷平台不断加入。究其原因还是车贷资产是目前最符合监管要求的一类，利润空间稳定且风险保障相对较好，对于一些迫于转型压力的网贷平台而言，转型做车贷不失为一个良好的业务过渡方式。

再者，车贷业务在民间借贷中已经较为成熟，业务流程及规则大致相同，能在新的市场中迅速展开，适合网贷平台从零起步开始运营，据了解，2016年8月四部委发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《网贷监管细则》)中的贷款限额令，个人在网贷平台借贷不得超过20万元，法人不得超过100万元的限制，使得开展车贷业务的平台数量迅速攀升，据融360不完全统计，截至2016年底主营车贷业务的网贷平台达196家。

经过数年的耕耘和竞争，在一二线城市的车贷市场容量已经趋于饱和，一些成立时间较早的车贷平台早已抢占先机，获得大量市场份额，具有较强的竞争实力，但目前三四线城市的车贷行业市场还未得到完全的开发。

受到行业整体洗牌的影响，2016年车贷平台数量走势出现下降，截至2016年12月，车贷平台数量为563家，较年初出现较大的下滑。然而，车贷平台的成交量却保持了高速增长，2016年全年成交约1424.5亿元，占行业总成交5.1%。说明随着行业的良性洗牌，车贷平台的成交量正在趋于集中，赢家通吃的局面正在显现。

火球理财CEO孟庆彪认为，在一些市场比较成熟的城市，车抵贷竞争异常激烈，而且开始呈现饱和趋势。但与房抵贷不同，车抵贷可延伸到几乎所有城市、地区，所以蓝海的区域还很充足。

孟庆彪认为，个人二手车购车分期的市场随着二手车交易的增长快速扩大，很多公司在这方面刚刚起步，远远达不到天花板。汽车金融未来5年至10年的真正突破点在租赁业务，以及与租赁相关的金融服务。现在汽车行业依靠销售赚差价的空间已经快要被挤压殆尽，而消费者也可能在某一天突然意识到

租车比购车更划算、更灵活。这一天可能在未来的几年内随时到来，与租赁相关的金融服务将迎来大机会。