央行发布的金融统计数据报告显示，1月末，广义货币（M2）余额157.59万亿元，同比增长11.3%，增速与上月末持平，狭义货币（M1）余额47.25万亿元，同比增长14.5%，增速比上月末和去年同期低6.9个百分点和4.1个百分点；1月份M1与M2的剪刀差大幅缩减为3.2%，为连续第7个月收窄。

央行公布的一月金融数据里都有哪些亮点？兴业银行首席经济学家鲁政委表示，数据显示经济增长态势仍然平稳。

兴业银行首席经济学家 鲁政委：在社会融资当中，其实增长相对比较快的就是未贴现的银行承兑汇票和委托贷款。未贴现的银行承兑汇票其实主要反映了12月份债券市场利率的上升，企业其实以票据融资成本更低，它的这样一种融资选择其实也是向实体经济融资的行为，那这个委托贷款主要是房地产调控的效果有待进一步显现，居民的按揭贷款有一部分仍然在进行当中，而对于贷款当中我们看到，一月份的中长期贷款其实这个占比是非常高的，单月的量创下了历史最大的量，这个表明现在更多的资金进入到实体经济，而我们经济增长的态势仍然平稳。

一般来说，1月份是全年的信贷“大月”，银行往往会选择在年初尽早进行信贷投放以增加全年的利息收入。交通银行金融研究中心高级分析师陈冀表示，1月信贷受到银行年初早放贷冲动、实体经济需求回升等因素的推动，但受相关监管因素的影响，新增贷款同比不及去年同期。

企业中长期贷款是反映企业信贷需求状况的重要数据，也是市场观察企业信心的重要指标。1月数据显示，企业中长期贷款规模当月新增1.52万亿元，占全部贷款的74%。中国民生银行首席研究员温彬认为，这反映出随着经济筑底企稳，企业部门信贷需求旺盛。

1月表外融资增长1.7万亿元，使得1月社会融资规模达到创纪录的3.74万亿元，表外融资中，信托贷款、委托贷款、票据融资等均大幅增加，显示出在债市较为低迷的当下，企业部分融资需求转向表外。

去年12月末，委托贷款和信托贷款已经开始快速增长。在此基础上，1月表外融资进一步反弹。陈冀认为，这与债券市场状况有关。主要的原因在于政策面转向稳健中性，市场流动性有所收紧，信贷规模受限。

但总体而言，表内外融资大增都是经济运行中的积极因素，招商银行资产管理部刘东亮认为，表内外融资大增均指向实体和居民需求强劲，这有利于上半年经济延续企稳势头。

1月份，新增居民户中长期贷款6293亿元，在新增贷款中的占比下降到31%，较上月下降了9.55个百分点。

民生银行首席研究员温彬认为，这一占比已经接近合理水平。招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则表示：新增居民户中长期贷款创历史记录达6293亿元，表明房地产市场热度不减，不排除地产调控继续加码，也有可能部分城市优惠房贷利率取消前，居民突击购房。

1月过后，信贷增长能否维持较快增长受到市场普遍关注。陈冀预计，未来一段时间货币政策大概率维持现状，流动性基本稳定，信贷投放节奏不会过快。但考虑到稳增长和支持财政政策有效发挥刺激功能，实际信贷增速也不至快速滑坡。

“今年在加强宏观审慎管理的前提下，信贷投放进度更加均衡。”温彬认为，结合近期发布的PMI、外贸、物价等数据来看，供给侧结构性改革成效开始显现，内部需求趋于稳定，金融服务实体经济力度加大，信贷结构更加优化，预示着今年经济有望平稳开局，应继续保持积极的财政政策和稳健中性的货币政策组合。

来源：央视财经（ID：cctvyscj） 综合经济日报、每日经济新闻等