多位分析师指出，由于债券市场利率的上行，地方债的中标利率上行速度较快，但依然与3年期国债收益率持平。中国债券信息网数据显示，昨日银行间市场3年期国债的到期收益率为1.78%，较上周五1.69%的水平上涨了9个基点。

　　中信证券研究部王铭峰指出，近期国债收益率曲线的陡峭化已在一定程度上体现了市场对未来国际国内宏观经济复苏、通胀反弹的预期。一旦央行货币政策态度有所转变，再加上利率产品供给增加、IPO开闸等因素的影响，货币市场利率波动可能加大，进而推动短期收益率上行，未来债市收益率曲线可能扁平化上升。

　　而地方政府债的中标利率显然紧随债券市场的脚步，自首期发行以来不断创出新高。先期发行的新疆债、安徽债票面利率仅为1.61%、1.6%；而本月7日招标的四川债利率已然攀升至1.65%；10日招标的重庆债则站上了1.70%的关口；昨日发行的辽宁债、天津债再次刷新纪录，分别达到1.75%和1.78%的水平。

　　中国银行间市场交易商协会一位人士表示，由于目前发行的地方债依然是国债信用，因此国债收益率的上行带动地方债利率的攀高。他同时指出，目前地方债主要由商业银行持有，而且规模较小，所以交易比较清淡。

　　而国海证券固定收益证券研究中心杨永光则认为，利率的上行确实受债市整体利率上升的影响，但目前地方债还是有交易的，因此投资者对流动性补偿要求有所增加，票面利率也就有所上升。

　　不过地方债遭遇的尴尬似乎仍未缓解，在票面利率一路攀升的同时，认购倍数却开始下滑。昨日招标的辽宁债，计划招标发行总量为30亿元，投标量为43.4亿元，认购倍数为1.45；天津债计划招标发行总量26亿元，投标量39.4亿元，认购倍数为1.52。而此前发行的新疆债、安徽债认购倍数则为2.07、1.78。

　　但财政部财政科学研究所所长贾康11日在中国金融专家年会上表示，新疆债、安徽债遇冷可能只是短期表现，长期仍看好地方债券。

　　资料显示，从3月27日到4月15日，共有8只地方政府债券共计354亿元人民币陆续招标发行。而中信证券一份研究报告预测，4月全月发行的地方政府债券数量有望超过10期，规模则接近500亿元。