份额增长 仓位减轻

    数据显示，截至2008年底，开放式基金投资者帐户总数为16846.51万户，较2007年底增加了14.01%；不过，有效帐户总数为8459.42万户，较2007年底减少了6.95%。从以上数据可以看出，2008年的帐户总数虽然较2007年有了较大增长，但由于市场行情处于单边下跌阶段，部分投资者对开放式基金做了清仓处理，选择了观望态度，导致有效帐户总数减少。具体来看，2008年第一至第四季度的有效帐户总数增长率分别为0.44%、-6.75%、-1.16%及0.52%，即在第二、第三季度有效帐户出现下降，而在第四季度又有所回升。

    从帐户结构看，开放式基金的个人投资者帐户数占比高达99.88%，有效帐户占比达99.94%，最近三年来，个人投资者在帐户总数及有效帐户总数中所占的比例均在99%以上，占绝对的多数。

    截至2008年底，开放式基金总份额为24841.46亿份，较2007年底增加了14.81%，2008年各个季度的增长率按顺序分别为2.51%、-0.96%、1.07%及11.89%。

    不过虽然份额增加了，但截至2008年底，开放式基金总净值仅为18644.3亿元，较2007年底减少了37.35%，原因也显而易见，即2008年以来的单边下跌行情导致基金净值严重缩水。2008年各个季度开放式基金总净值的增长率分别为-18.13%、-17.96%、-12.63%及6.76%，即第一季度有明显减少，随着第四季度以来股票市场的回暖，基金总净值自然也水涨船高。 

    个人投资者是基金投资主力

    完整版数据显示，截至2008年底，开放式基金中个人投资者持有的份额占比为85.89%，最近三年以来，个人投资者的份额占比均在80%以上。从时点上看，2007年底、2008年第一和第四季度末，个人投资者的份额占比均接近90%。

    从认购、申购和赎回金额看，2008全年投资者以申购为主，只是到了四季度赎回才活跃起来。全年投资者认购金额为1917.47亿元，较2007年减少了69.79%。2008年新发行的基金个数多于2007年，但由于基金的单只募集份额远远小于2007年，导致2008年认购金额大幅减少。

    不过值得注意的是，尽管2008年的第二、第三季度认购金额增长率均为负，但在第四季度，随着市场回暖，认购金额增长率高达79.35%。这其中，2008年个人投资者认购金额占比为67.69%，较2007年的97.74%有明显大幅下降，在整个2008年，个人投资者认购基金的踊跃度呈先降后升的态势。

    从持续营销看，2008年开放式基金投资者申购金额为19235.14亿元，较2007年减少了35.77%，这其中，个人投资者的申购金额占比为63.44%，较2007年的87.81%同样有了明显下降。整体而言，个人投资者申购金额呈现先降后升态势。

    2008年开放式基金投资者赎回金额为17910.18亿元，较2007年减少了17.54%。各个季度数据显示，市场单边下跌时，投资者的赎回金额也同步下降，一直到第四季度赎回才又活跃起来。这其中，个人投资者的赎回金额占比为67.47%，较2007年的85.66%有所下降，说明在弱市中个人投资者交易清淡。

    2008年，个人投资者平均每户赎回笔数为0.32笔，较2007年的0.49笔略有下降；机构投资者平均每户赎回笔数为3.34笔，较2007年的3.12笔略有上升。从最近三年数据看，机构投资者平均每户赎回笔数都高于个人投资者，这也反映出机构投资者的赎回行为较之个人投资者更为频繁。

    业内人士指出，从以上数据可以得出一些基本结论。首先，基金业的发展壮大确实与股票市场密切相关，个人投资者更是基金业赖以生存发展的重要基石。此外，从投资者赎回金额居高不下，总额接近于基金总净值来看，也说明基金持有人的忠诚度并不高，这对于目前规模还处于下游的基金公司来说可谓一大利好。(徐国杰)