消费贷款、车辆抵/质押贷款、珠宝抵押贷款、信用贷款等等都是大家比较熟悉的P2P网贷行业的业务模式，但是在P2P网贷行业中还有一类业务，专注于此类业务的平台数量较少，但是其收益率相对较高、期限较短，这一类业务就是过桥业务。下面我们将对P2P网贷过桥贷款的基本情况，运营模式，运营难点进行研究分析。

在我国的P2P网贷行业中，开展此类业务的平台数量相对较少。根据盈灿咨询不完全统计，截止到2016年10月，含过桥业务的P2P网贷平台数有162家，其中专注于过桥业务的P2P网贷平台数量仅有20多家。

P2P网贷过桥业务最显著的特点是收益率较高、期限较短、周转较快。目前P2P网贷行业的平均收益率为9.68%，而P2P网贷平台过桥业务的平均收益率在12%左右，最高可以达到20%。P2P网贷过桥业务借款期限基本上都是以天为单位，最长未超过六个月，一个月以内的过桥贷款项目最多。因为借款期限比较短，过桥标基本都是一次还本付息，或者先息到期还本。从事过桥业务的主要P2P网贷平台如下表所示：

上表中选取了过桥业务占平台总成交量较多的10家平台，其中以企业过桥业务为主要业务的平台数量相对较少，主要包括鑫合汇、地标金融、钱途在线等平台，开展个人过桥业务的平台数量较多，上述平台均有是涉及个人过桥业务，主要开展个人过桥业务的平台是爱本地、汇通易贷、佳兆业金服等。

过桥贷款是一种短期资金的融通，可以弥补借款人融资时间上的缺口，通过过桥资金达到与长期资金对接的条件。过桥贷款的应用场景比较多，当公司或者个人在已经获得贷款，但是资金的到位时间和公司（个人）对资金的需求时间有时间缺口的时候，就可能会用到过桥，这一类是最为常见的过桥业务。此外，过桥业务还可以用于保证金的垫付、企业增信过桥等等。

目前P2P网贷平台涉及的过桥业务主要包括银行过桥、质押类过桥业务等等，下面将主要针对银行过桥以及质押类过桥业务模式展开分析。

银行过桥业务是最为常见的过桥业务，由于客户多为在银行有贷款的公司，基本上已经获得了银行的贷款批复或者是已经获得了授信，因此这一类公司的信用水平相对较好。银行过桥业务中最常见的是银行续贷，由于企业（个人）在银行的贷款到期需要续期，但短期内没有资金归还前贷款，可以通过P2P网贷平台获得过桥资金。企业（个人）用过桥资金归还在银行的前贷款，并且在银行贷出新贷款后，归还平台的过桥资金，具体流程如下图所示：

银行过桥业务向个人还可以衍生为购车、房屋买卖等过程中过桥贷款，例如购车垫资、赎楼贷等业务。由于购买房产和卖出房产中间有一段时间差，业主获得资金可能存在一定的滞后性，过桥贷款可以弥补这一段时间空缺。在银行过桥业务中，开展赎楼过桥的平台数量最多，将近100家的P2P网贷平台业务均有涉及赎楼过桥业务。

购车垫资服务的对象是已经向银行申请了分期购车贷款或者购车消费贷款的购车者，由于银行贷款批复及放款需要一段时间，因此需要过桥资金弥补这一段时间的资金缺口。开展购车垫资的平台数量较少，目前开展此类业务的平台有搜易贷，由第三方担保机构对其购车垫资业务提供担保。

股权质押过桥业务服务的主要对象是上市公司，上市公司用股权在金融机构进行了质押，需要归还金融机构的资金才能获得原有金融机构或者另外一家金融机构放款，上市公司通过P2P网贷平台筹集到过桥资金归还金融机构的贷款，获得原有金融机构或者另外一家金融机构的放款，放款用于归还平台的过桥资金。

目前股权质押过桥业务的平台数量较少，已知的P2P网贷平台鑫合汇，其股权质押产品是与券商合作推出，对接的客户是在证券公司有质押贷款融资过桥需求的上市公司，为了防控风险的发生，针对股权质押业务，鑫合汇一般都会要求上市公司以其股票作为质押。

过桥业务期限较短，平台必要有大量的过桥资产来源，才能满足平台持续的运营和发展。而一般的平台在过桥业务上并没有很多的资产端来源，这也是专注于过桥业务的平台比较少的原因。P2P网贷平台如果想要在过桥业务上有所发展，必须要有稳定的过桥资产端来源，平台一般的做法是选择与第三方机构合作，但也有少数的平台自建过桥资产端来源，例如鑫合汇。鑫合汇平台旗下建有自己的短期融资资产端服务平台——七桥，提供的融资服务中包括过桥融资贷款，如银政系列、证券价值系、个贷系列等分别针对银行客户、上市客户、个人提供服务过桥服务。

有过桥贷款需求的企业、个人理论上都是银行或者是其他的金融机构筛选的优质客户，风险会相对较小。但是与其他的P2P网贷业务相比，过桥业务对P2P网贷平台的风控能力要求更加严格，从贷前、贷中、贷后都需要有平台对借款人进行严格的风控，任何一个环节都可能导致风险的发生。例如在贷中，借款人可能将资金挪作他用，或者不归还过桥资金，为了防止此类风险的发生，平台一般会对借款人的账户进行监控，以便随时了解借款人账户情况。

P2P网贷平台开展过桥业务还面临金融机构不续贷或者延迟放贷的风险发生，虽然已经授信但是受市场环境的影响，不再放款、缩小放款资金或者延迟放款的情况都是可能发生。为此，平台一般会要求借款人提供质押物品，例如公司的股权、房产、车产等抵押物品。因此，有能力做过桥贷款的P2P网贷平台要有完善的风控体系准，甚至需要跟银行打好交道。所以，过桥业务需要谨慎操作，必须要做好相应的风险控制工作。

监管政策正式出台之后，对“小额”提出了明确的规定，过桥业务对接的大部分是银行的客户，这类客户需要过桥金额一般都比较大，100万元、500万元是无法满足这些客户的过桥资金需求的，随着整改期的到来过桥资金较大的客户或将出现流失。但是过桥业务本身存在是非常有意义的，尤其是对于中小企业来说，民间过桥贷款的成本普遍较高，通过互联网可以降低获取过桥资金的成本，这也是为什么越来越多的中小企业和个人选择P2P网贷平台的过桥贷款。

作者：高丽秀

来源：盈灿咨询