来源:格上理财

一、私募行业业绩概览

1、私募行业分策略业绩表现

11月，A股在美联储12月加息预期上升、人民币持续贬值的压力下开启了一段蓝筹行情。虽然整体来看，各大指数均有不同程度的上涨，但市场二八分化格局却越发明显。本月，沪深300涨幅最大，上涨6.05%；而创业板延续数月以来的横盘状态，上涨1.08%，中小板仅上涨0.02%。从行业来看，11月涨幅居前的三个行业分别是建筑装饰、家用电器和钢铁，综合和休闲服务则出现下跌。

期货市场方面，月初市场在通胀预期加大、人民币贬值、资金持续流入等多重刺激下出现了急涨行情，黑色、化工、有色、农产品轮番涨停，但月中多头集体出逃导致市场出现了踩踏式回调。整体来看，本月市场价格大起大落，波动率大幅增加。

2、规模以上私募业绩表现

从规模以上私募机构的整体业绩来看，格上理财统计数据显示，受市场整体行情影响，11月份股票型私募业绩整体最好，量化型私募基金次之。从今年以来业绩表现来看，依旧是债券型及量化型私募优势明显。

分策略来看，股票型策略中，高毅资产旗下基金今年以来平均收益为9.88%，居规模以上私募之首。民森投资旗下代表产品民森K号11月收益为5.95%，在规模以上股票型私募代表产品中单月收益最高。

债券策略规模以上私募机构中，格上理财数据显示，暖流资产旗下产品今年以来平均收益表现最佳，达到17.08%；上海映雪投资旗下代表产品富兰克林国海-雪霁-债券分级2期以1.77%的单月收益位居该策略规模以上私募机构代表产品之首。

在规模以上量化型私募机构中，千象资产旗下产品今年以来表现最佳，平均收益14.70%；筑金投资旗下代表产品融智孵化筑金慧升1号11月收益为6.74%，在规模以上量化型私募代表产品中单月业绩最佳。

二、产品发行与清盘情况

1、11月产品清盘又创新低，债基清盘比例较上月提高8%

据格上理财统计，11月私募产品清盘数量为99只，较10月份（101只）减少两只。本月清盘产品中，股票策略产品占比依旧较大，约为39.78%，较10月（34.38%）略微上浮；债券型基金清盘占比18.28%，较上月（10.42%）增长8个百分点；管理期货占比12.90%，较上月（16.67%）略有下降。

图：11月私募产品清盘99只，创今年以来新低

数据来源：格上理财研究中心

图：11月清盘产品策略分布占比

数据来源：格上理财研究中心

据格上理财统计，在本月清盘产品中，有明确投顾或管理人的清盘产品为14只，其中到期清盘产品9只，提前清盘产品5只。格上理财数据显示，本月提前清盘的5只产品中有4只是管理期货产品。据格上理财认为，今年以来期货市场波动较大，本月期货更是呈现高波动的态势，高波动给期货投资者带来收益的同时也加剧了投资的风险，造成部分期货产品提前清盘。

2、11月产品备案1387只，环比增长52%

11月份私募产品备案扭转了前三个月产品备案持续下降的趋势，格上理财数据显示，11月私募产品备案共1387只，环比增长52%。其中当月成立备案的产品有908只，剩余479只均为11月之前成立的产品。

图：11月产品备案趋势反转，同比增长52%

数据来源：格上理财研究中心

3、私募产品发行环比上升59%，创今年以来第二高

格上理财数据显示，11月私募发行产品数量迎来大幅增长，达1390只，较上月（876只）增长59%，创下今年以来私募单月发行产品数量的第二高，仅低于7月份的2535只。

图：11月产品发行1390只，环比上升59%

数据来源：格上理财研究中心

据格上理财统计，本月发行的1390只私募产品中，股票型基金占比最大，为52.50%，债券类产品占比7.22%，期货类基金占比4.02%。值得注意的是，11月发行产品中，定向增发类基金仅17只，较10月份（34只）减半，创今年新低。格上理财认为，今年以来定增市场较为火爆，造成定增价格的折扣越来越低，定增基金的优势较之前有所削弱；此外，优质项目难找、监管收严以及A股二级市场的好转等也左右着私募在定增市场上的选择。

图：11月发行产品策略分布占比

与私募产品备案与发行数量增长趋势相同，11月百亿级私募机构发行产品数量也呈急剧增长态势。据格上理财统计，截至12月9日中基协公布的数据显示，11月23家百亿级私募共发行21只产品，较上月（9只）增长133%。在本月百亿级私募发行的产品中，合晟资产发行产品数量最多，共发行了6只产品，青骓投资发行产品3只，理成资产、博道投资、大岩资本、星石投资、映雪投资各发行2只，盈峰资本、和聚投资分别发行了1只基金。此外，格上理财统计发现，本月百亿级发行的产品中债券型、量化对冲型等稳健型产品占比较高。