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周报:2016管理期货以24.25%平均收益大概率夺冠

2016-12-09 11:531210

罗伟广押中标的,天兴仪表被借壳;王亚伟旗下私募浮亏5.24亿减持中科招商;徐翔案今日庭审,波及多家上市公司高管;第七批网下配售黑名单出炉,23只私募产品“榜上有名”;三板市场震荡难改——做市指数微跌、挂牌增速减缓

  私募周报:2016即将收官,管理期货以24.25%平均收益大概率夺冠

  【私募业绩】2016即将收官,管理期货以24.25%平均收益大概率夺冠

  【行业动态】罗伟广押中标的,天兴仪表被借壳;王亚伟旗下私募浮亏5.24亿减持中科招商;徐翔案今日庭审,波及多家上市公司高管;第七批网下配售黑名单出炉,23只私募产品“榜上有名”;三板市场震荡难改——做市指数微跌、挂牌增速减缓

  【私募调研】A股上涨势头受阻,私募调研量再降27%

  【私募观点】弘尚资产:货币政策可能收紧,关注低估值周期股和优质龙头股;重阳投资:国内债市大幅调整,人民币汇率小幅回升;易同投资:坚定看好A股市场蓝筹的价值回归;翼虎投资:似曾相识牛归来,又到满仓踏空时;泓信投资:险资举牌引发监管层关注,加杠杆行为或受到抑制

  【行业数据】管理期货型基金发行9只受青睐

  一、阳光私募业绩表现:2016即将收官,管理期货以24.25%平均收益大概率夺冠

  2016年已接近尾声,回顾前11个月,A股市场在国内外不确定性因素的影响下呈区间震荡格局,始终未出现趋势性机会,商品价格暴涨暴跌、信用债违约蔓延等现象频发。格上理财统计了今年以来各策略基金的平均收益后发现,截至2016年12月5日,除了股票策略基金及组合基金外,其他各策略基金均取得了平均正收益。管理期货基金以24.25%的平均收益夺魁,其中主观期货平均收益31.77%,程序化期货平均收益19.65%,仍位居各策略之首。其在商品市场火爆的4月份、6月份获利较多。

  本周市场整体走势趋强,赚钱效应开始显现,上证综指成功站上3200点,全周上涨2.16%,结构上继续呈现“二八分化”。本周美元高位震荡,债券市场有所企稳,商品期货继续大幅反弹,在经历了短暂的调整后,本周黑色、有色、油脂等大宗商品价格进一步上涨,螺纹钢、铁矿石、铜、锌、铅、橡胶、三大油脂期货价格再创新高。从各策略的业绩表现来看,上周(2016.11.18-2016.11.25)各策略均取得正收益,管理期货策略受益于商品市场的反弹而取得周收益冠军,其产品的正收益占比达77.19%。

  二、私募行业动态

  罗伟广押中标的,天兴仪表被借壳

  12月4日,天兴仪表发布公告,贝瑞和康拟作价43亿元借壳上市,以21.14元/股,发行2.03亿股,而天兴仪表正是罗伟广重仓持有的个股之一。据格上理财统计发现,罗伟广早在2015年第三季度便已重仓天兴仪表,截至2016年第三季度,其共有三只产品进入天兴仪表的前十大股东名单,分别是阳光举牌1号、卓泰阳光举牌1号、以及阳光举牌3号,持股比例为3.47%。

  王亚伟旗下私募浮亏5.24亿减持中科招商

  曾经的“公募一哥”王亚伟,将浮亏50%的中科招商减持了94万股。根据股转系统异常交易提示显示,中铁宝盈资产—招商银行—外贸信托—昀沣3号证券投资集合资金信托计划在2016年11月9日分别进行了21笔交易,减持中科招商93.8万股股票,最高价格为1.39元/股,最低价格为1.37元/股。据测算,截至上周末,王亚伟旗下私募基金的产品,浮亏至少5.24亿。

  徐翔案今日庭审,波及多家上市公司高管

  12月5日上午9点,徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场一案将在山东青岛中院进行审理。王巍为极限资产实际控制人,竺勇为灵岩投资法定代表人。三人累计动用400余亿元的资金操纵股价,获利约几十亿元。其中涉及约13家上市公司合计23名高管,引发高管离职潮。其中涉案上市公司高管多被另案处理。

  第七批网下配售黑名单出炉,23只私募产品“榜上有名”

  12月1日,中证协公布了今年第七批网下配售黑名单,其中涵盖范围包括公募、私募、QFII、企业账户、自然人等,上榜对象高达138个,为今年之最。黑名单中私募机构为巨杉资产与武汉昭融汇利两家,其中巨杉资产旗下的周期1号、周期2号、净值线3号非公开募集、净值线9号证券投资基金、净值线2号五只产品上榜,而昭融汇利旗下上榜产品共18只,大多数为今年4月之后成立的产品。这些账户将被禁止参与网下打新六个月。

  三板市场震荡难改——做市指数微跌、挂牌增速减缓

  据格上理财统计,11.28-12.2周内新三板市场总成交额为46.5136亿元,环比前一周数据上涨4.70%;总成交量为8.5632亿股,环比前一周数据下降0.12%。该周三板做市指数收于1088.68,环比前一周数据微跌0.13%。自10月以来,三板市场一直维持胶着的震荡局面,三板做市指数在1084-1090点左右不断波动,目前来看,持续两个月的震荡局面仍未缓解,市场走势仍待关注。

  前段时间大幅上升的新增挂牌公司数量在该周有明显回落。截至12月2日,三板市场共有9786家挂牌公司,其中11.28-12.2日之间新增挂牌公司数量仅为50家。此外,本周又有三家挂牌公司由做市转让变更为协议转让,11月全月做市公司家数净增长仅2家,创历史最低值。

  三、阳光私募机构调研动向:A股上涨势头受阻,私募调研量再降27%

  本周A股上涨势头受阻,上证指数累计下跌0.55%,周线止步7连阳,与此同时,私募机构的调研热情进一步降低,本周共调研了57只个股,调研量在继上周降低了36%后,接着下降了27%。

  据格上理财统计,在私募机构调研的个股中,中小板个股占比由上周的46.15%回升至54.39%。主板占比(17.54%)和创业板占比(28.07%)均出现回落。行业方面,医药生物被关注最多,先后被9家私募机构调研。格上理财发现,连续三周被私募机构关注最多的机械设备和电子行业本周仍是调研重点,关注度仅次于医药生物行业。

  格上理财发现,本周个股“蓝思科技”被私募机构关注最多,先后被13家私募机构调研,其中包括博道投资、星石投资、朱雀投资等私募大佬。

  据格上理财了解,“蓝思科技”在2.5D、3D玻璃技术领域深耕已久,今年4月公司拟定增募资不超过49亿元,其中16亿元用于建设“3D曲面玻璃生产项目”,或将受益玻璃机壳兴起。在近日公布的2016湖南百强民企中,“蓝思科技”位居第三。值得注意的是,国家队“中央汇金”自2015年第三季度起便成为公司第一大流通股东,并一直持有至今。

  四、阳光私募机构最新市场观点

  1) 弘尚资产:货币政策可能收紧,关注低估值周期股和优质龙头股

  l 目前宏观经济总需求企稳,叠加输入性价格上涨,可能带来货币政策边际收紧,需加以关注和警惕。

  l 海外方面,美国11月份失业率水平降至4.6%,创9年来新低,美联储12月份加息概率极大。中期来看,仍需关注特朗普上台后各项政策主张变化给市场带来的影响。而意大利全民公投的临近,令欧洲金融市场整体情绪谨慎。

  l 展望未来,市场整体运行格局仍然以区间震荡为主,增量资金入场迹象不明显,风险偏好也无明显改善。短期随着利率中枢震荡上移,前期题材炒作类中小市值垃圾股调整压力仍然较大。

  l 应重点关注受益于PPI改善可能带来盈利上升的低估值周期板块,同时密切关注那些符合经济转型方向、景气度持续回升中行业的优秀龙头公司。

  2) 重阳投资:国内债市大幅调整,人民币汇率小幅回升

  l 金融市场层面,国内利率和汇率市场近期的动态值得关注。利率方面,受到10月末资金紧张、理财委外资金赎回、海外长债利率上升、国内经济数据强劲等多种因素的共同影响,本周国内债市去杠杆进程加速,收益率大幅上升。

  l 本周人民币汇率对美元和一篮子货币均有所回升,离岸人民币汇率升幅尤其明显。这既有美元汇率回调的外部因素,更与资本管制日益严格的情况下,离岸人民币市场流动性日益紧张有关。

  3) 易同投资:坚定看好A股市场蓝筹的价值回归

  l 过去的一个月A股市场蓝筹价值回归、指数慢牛,这轮上涨背后的两个主要逻辑就是经济见底和机构资金再配值。

  l 有两点需要注意:一是宏观流动性,宏观流动性的转向,必然影响债市,或然影响股市。二是监管,尤其是保监会对中小保险激进的二级市场投资行为的可能的态度收紧。

  l 本周末,监管的第一枪来自证监会主席的脱稿演讲。不指名道姓的指责,让市场情绪在周六跌到冰点。无论如何,下周的调整已经不可避免。

  l 周日,保监会官员也在媒体表态,把举牌的事情一分为二的看待,支持大股东和举牌者双赢的安邦,监管短炒股票和搅乱上市公司经营的行为。其实,这一切都不改变资产荒的逻辑,A股蓝筹仍群体性的被低估,我们坚定的看好蓝筹的价值回归。

  4) 翼虎投资:似曾相识牛归来,又到满仓踏空时

  l 周四公布的官方PMI数据创出了两年内的新高,反应了经济基本面继续复苏,短期国债收益率走高佐证了债市去杠杆的推进,房市、债市挤出资金进入股市的大逻辑没有变化,因此短期调整不碍中期继续走高。

  l 随着年底保险资金配置告一段落,未来一两周市场将逐步回归到原有的轨迹上来,有业绩有成长的股票相信很快就会走出来。

  l 本周资金继续追逐低估值高分红蓝筹股,在各路险资演绎举牌行情后,指数冲高回落。随着深港通及周末意大利公投的临近,资金避险离场观望情绪浓重,中小创股票继续下探,寻找合理估值区间,成长股,并购外延逻辑遭抛弃。未来关注权重回调后市场风格切换机会。

  5) 泓信投资:险资举牌引发监管层关注,加杠杆行为或受到抑制

  l 本周A股未能延续上涨,上证指数、深证成指及创业板指分别下跌0.55%、1.12%和1.11%。市场分化依旧明显,蓝筹板块表现相对较好,而险资举牌是推动这一分化的主要原因。

  l 证监会主席刘士余的讲话严厉斥责了近期保险公司激进的行为,表明了监管层已经开始担忧此类杠杆收购中隐含的金融风险,并可能会加强监管。预计此举将诱发市场的避险情绪,需要提防市场大幅回撤的风险。

  l 本周资金面持续紧张,经济基本面数据又超出预期。再多重利空压制下,债券市场继续大幅调整,十年国债收益率上行23bps至2.99%。正如2015年股票市场去杠杆的过程一样,债券市场需要大幅调整才能够把过度的杠杆出清。我们预期十年国债合理的到期收益率在3.40%至3.50%之间,还有较大的调整空间。

  五、阳光私募行业数据:管理期货型基金发行9只受青睐


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