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意大利脱欧前奏?这或许是欧元最大危机!

2016-12-05 16:461181

随着意大利总理伦齐承认在宪法改革公投中失利,并表示将辞职,欧元跌至2015年3月以来的低点,创下英国脱欧公投以来的最大跌幅。

来源:和讯外汇


随着意大利总理伦齐承认在宪法改革公投中失利,并表示将辞职,欧元跌至2015年3月以来的低点,创下英国脱欧公投以来的最大跌幅。投资者担忧反对派阵营胜利可能引发意大利政治不稳,将欧元区推向新的危机,最终的风险就是导致意大利举行脱欧公投,从而令欧元区瓦解。


意大利总理伦齐(Matteo Renzi)接受宪改公投失败的结果,并于周一早些时候提出辞职。出口民调显示,约有59%的选民投票反对限缩意大利参议院权力的计划。


伦齐表示,将向总统马塔雷拉(Sergio Mattarella)请辞。在他发表讲话之际,欧元/美元一度跌到20个月低点。


伦齐在电视讲话中表示:“我输了,我们给意大利人改变的机会,但是没有成功。”


欧元/美元下挫多达1.4%至1.0505,跌破上个月末触及的一年半低点1.0518,并测试数年来的关键支撑水准。


欧元/日元一度下跌逾1%,至118.70。欧元/英镑也跌逾0.7%至0.8315,为7月底来最低水平。


若跌破2015年3月低点1.0457,欧元/美元将触及2003年初以来低位,并将测试兑美元的平价水准。许多市场人士认为,欧元/美元很有可能跌至平价。


不过交易商称,在1.05水准出现与期权相关的大量欧元买单,暂时阻止了欧元跌势。


因意大利选民在公投中拒绝了修宪计划,促使总理伦齐(Matteo Renzi)宣布辞职,这激发了避险资产需求。


现货黄金一度涨0.9%报1,188.18美元/盎司。现货黄金上周五在连跌三天后涨0.5%,今年迄今涨11%。


伦齐是今年欧洲第二位下台的领导人,他错估可以抵挡民粹主义的反击,强化自己的权力。


目前英国政坛仍受到英国脱欧公投后前首相卡梅伦(David WCameron)辞职所引发的冲击,意大利总统马塔雷拉需决定筹组下任政府的人选,以带领国家前进。


可能筹组看守政府的的人选包括财政部长Pier Carlo Padoan、参议院议长Pietro Grasso、文化部长Dario Franceschini。


意大利的主流政党一直在准备应急方案,以确保伦齐被迫下台后,政府持续运作。


欧洲央行(ECB)周四将召开会议,很多人猜测,该央行将宣布将资产购买计划延长六个月,并将扩大可购债券的种类。


澳新银行(ANZ)经济学家Jo Masters说:“有些人猜测,如果市场因意大利修宪公投失败而陷入动荡,欧洲央行可能会干预,预先买入意大利国债;因此或许是有关欧洲央行将提供流动性糖丸的想法正再度推动市场。”


欧元面临最大的危机?


鉴于伦齐领导的民主党(Democratic Party)与反欧元的五星运动(5-star Movement )组织的民意支持率不相上下,若提前举行大选将引发投资者恐慌。


在伦齐递交辞呈后,意大利总统马塔雷拉可能要求伦齐三思,若伦齐拒绝可能与政党领袖举行一轮协商,以确定新总理人选。


对于意大利脆弱的银行系统来说,公投也来得不是时候。意大利第三大银行——西雅那银行(Banca MPS)需要在年底前筹资50亿欧元,以避免被清盘。


公投结果可能被视为欧洲核心国家反建制声浪高涨的新信号,在明年荷兰、法国与德国大选前,或将削弱投资者对欧元的信心。


投资者与欧洲政界人士担忧“否决”阵营的胜利,可能引发政治不稳,令意大利银行业再度出现动荡,将欧元区推向新的危机。最终的风险就是导致意大利举行脱欧公投,从而令欧元区分崩离析。


的分析师在一份报告中指出,从2012年希腊危机最严重时期的情形来看,这一风险可能导致欧元/美元最低跌至0.8000。


他们写道:“这听起来有些极端,但如果欧元区再度爆发危机,而美元当前的点位比上次危机时要高得多,欧元/美元很有可能跌得更低。”


法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)外汇业务主管Kyosuke Suzuki表示,伦齐辞职后,目前的市场焦点放在意大利政局。若没有人能够组建政府,导致意大利不得不举行大选,将给市场带来巨大的尾部风险。


三菱东京银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)首席汇市分析师Minori Uchida称:“公投结果为"否",在一定程度上已被预先消化。所以我预计欧元近期不会直线下跌,不过从长期来看,这将拖延意大利摆脱银行业坏账影响的进程,有可能拉大德国与意大利债前之间的收益率差。”


瑞穗银行(Mizuho)驻东京首席市场经济学家Daisuke Karakama称,随着欧洲议会选举令投资者保持警惕,明年1-3月期间欧元/美元可能会跌至1.02。


指出,市场对意大利总理伦齐辞职的第一反应就是抛售欧元、买入日元,但更重要的事件是意大利解散议会和大选,而这可能要到2017年才会发生;荷兰、法国、德国和意大利明年的选举将令欧元承压。


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