来源：格上理财

2011年至今，定增项目均实现正的平均收益，约为45.40%；相对于沪深300指数，超额收益为42.42%，定增耀眼收益数据背后的支撑是什么？格上理财将在本文中详细讲解决定定增高收益的三个关键点。

折价收益：定增股票比市场价低，使投资者拥有较低价格优势

定增折价可以理解为对定增锁定期（通常为一年）低流动性的补偿。经格上理财统计，2011年至今市场上的定增项目较二级市场价格大多有折价，平均折价率为10%-30%左右，折价发行意味着，相对于普通股票投资者而言，参与定增的投资者能以更低的价格买到同样优质的股票。

个股成长收益：定增有效提升公司股价，投资者可获取股价上涨收益

上市公司定增目的分为项目融资、收购资产、配套融资、壳资源重组等，2016年前三季度上述一年期募集金额占比高达93.81%。

可见，定向增发往往意味着优质资产注入、市场扩张、各方资源整合以及有力的资金支持，因此一般定增后企业股价会暴涨。

市场波动收益：大盘估值再次回归低位，此时是参与定增的良好时机

当前大盘在3000点附近反复震荡，是A股整体法估值的较低水平。中流砥柱企业估值也普遍不高。从历史来看，弱市、上升市初期是参与定增的较好时点，盈利是大概率事件。

通过上述讲解可以看出，折价收益、个股成长收益、市场波动收益三者共为参与定向增发的收益来源，历史数据、现阶段大盘点位均表明目前是参与定增的良机。由于定增的高门槛（2-5亿元），个人投资者可通过投资定增FOF基金，全方位、多角度把握A股定增黄金时期！