人民币入篮后应从新定位香港人民币离岸市场
近日香港人民币隔夜同业拆息出现异常波动,人民币离岸价与在岸价亦罕见出现倒挂现象。有市场分析认为,人民币10月正式加入SDR(特别提款权),人民币贬值预期下
来源:安邦咨询
近日香港人民币隔夜同业拆息出现异常波动,人民币离岸价与在岸价亦罕见出现倒挂现象。有市场分析认为,人民币10月正式加入SDR(特别提款权),人民币贬值预期下,人行出手收紧离岸人民币资金流动性以遏制沽空人民币,亦令到人民币资金池持续萎缩。
对此,港交所首席中国经济学家巴曙松出席香港银行家峰会时表示,为防止由投机者在离岸市场沽空人民币,而将离岸市场资金流动性抽干,此做法在短期内有效,但是欠缺长期战略视野。
巴曙松表示,人民币加入SDR后,各国央行会配置人民币,但就不希望看到人民币是一个隔夜拆借利率达到24%的一个货币,认为特别动荡的货币会令各国央行紧张。他认为,当人民币正式加入SDR后,应该从新定位人民币离岸市场的定位,长期应该在香港保持人民币有足够深度,足够的承载力才能吸引国际投资者来配置人民币,同时亦有利于调控及稳定人民币汇率。
中银香港首席经济学家鄂志寰也指出,“811”汇改后人民币走势转为双向波动,对香港离岸市场带来挑战,信心受到影响而令资金池萎缩,香港银行业要在新形势下寻找新的发展方向,人民币入篮后香港可发挥市场规模大以及产品多元化的优势,推动盈利模式转变。
现时,香港人民币资金池由高峰期逾万亿降至近7千亿元人民币,渣打银行首席执行官陈秀梅表示,由于市场对人民币贬值预期,料本港人民币资金池会维持低位。
陈秀梅认为,近日香港人民币隔夜同业拆息抽高属短暂现象,而人民币加入SDR将刺激市场对人民币需求。不过就认为美联储12月仍有机会加息,提醒市场应小心美元强势会加剧人民币贬值趋势。