钟伯君:股指期货将促进现货市场流动性
在昨日由中国金融期货交易所主办的第十二期“中金所茶座”上,拥有多年在美国、中国香港及中国台湾市场金融衍生品交易经验的主讲嘉宾、德邦证券衍生产品部技术总监钟伯君,介绍香港衍生品市场的发展及对其未来展望时称,推出股指期货对股票现货市场流动性的增加有显著的促进作用。
香港在1986年推出恒生股指期货后,股票交易量当年就增长了60%,而2000年上半年香港股票交易金额已比恒指期货推出前同期香港股票交易金额增加近50倍,这带来了香港股票市场的空前繁荣,且香港恒指期货上市后,其成份股的周转率增加八成以上。钟伯君引用有关专家的研究解释这种“期货与现货之成交量呈净互补关系”:指数期货提供了避险工具,提高了投资意愿而增加了现货市场的成交量;股指期货有价格揭示的功用,吸引了套利交易;期货具有一定杠杆性,吸引资金活跃交易。
钟伯君还介绍,香港联交所还有望于今年之内推出新华富时中国A50指数期货,这将进一步完善香港证券和衍生品市场现有的内地概念的产品种类。不过,他亦表示,新加坡交易所(SGX)三年前抢先推出的新华富时中国A50指数期货目前看来“基本不成功”。