来源：中国外汇网

午后，在雷阵雨中生活了近一周的小编掐指一算：今天会有大事件发生。果不其然，下午三点整，2016年3月末中国全口径外债数据冒着新鲜出炉的热气呈现在大家面前。中长期外债余额、短期外债余额、广义政府债务余额……一个个名词，一串串阿拉伯数字，说的是啥意思呢？且看小编带您请教专家、翻阅资料，为您揭开数据背后的秘密。

截至2016年3月末，我国全口径外债余额为88165亿元人民币（等值13645亿美元，不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同）。

图1:2016年3月末中国全口径外债数据

图2：我国全口径外债余额情况（2014.12-2016.03）

外汇局相关负责人表示，总体来看，我国外债总规模降幅放缓，偿债风险可控。首先，外债余额降速大幅放缓。截至2016年3月末，我国全口径外债余额为等值13645亿美元，较2015年末减少517亿美元。降幅为3.6%，较2015年第四季度降幅少3.8个百分点。其次，外债期限结构进一步优化。2016年3月末短期外债余额较2015年末下降8%，而中长期外债余额则较2015年末上升4%。再次，外债规模下降与我国进出口贸易下降密切相关。2016年第一季度，我国货物贸易进出口总额5.2万亿元人民币，同比下降5.9%，受此影响，3月末贸易信贷与预付款余额相应下降，占总外债规模下降的66%。最后，随着我国经济结构调整的不断深入，部分企业已接近完成债务去杠杆化进程，公司间贷款等外债数据开始止跌回升。2016年3月末，公司间贷款余额较2015年末增长149亿美元，增幅为7%。

金融机构和企业跨境融资进一步便利。根据《关于在全国范围内实施全口径跨境融资宏观审慎管理的通知》（银发〔2016〕132号），自2016年5月3日起，将本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理试点扩大至全国范围内的金融机构和企业。对金融机构和企业，中国人民银行和国家外汇管理局不实行外债事前审批，而是由金融机构和企业在与其资本或净资产挂钩的跨境融资上限内，自主开展本外币跨境融资。

预计我国外债规模将趋于平稳。根据目前外债数据变动的趋势，加上全口径跨境融资宏观审慎管理政策的落地实施，预计我国外债规模将趋于平稳。下一步，外汇局将继续积极构建和完善宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，加强事中事后监测分析，防范异常跨境资金流动风险。

招商宏观谢亚轩点评：2016年3月末中国外债数据表明，当前我国经济主体进一步降低对外负债水平。

其一，3月末中国本外币外债余额13645亿美元，较2015年12月末下降517亿美元，与月度银行外汇存贷款数据显示的趋势一致，表明经济主体继续降低对外负债水平。

其二，造成外债余额下降的主要原因是欧美等发达国家之间经济和货币政策分化，这导致美元汇率持续走强，利率关系紊乱，国际金融市场动荡加剧，外债的汇率和利率风险上升，使得经济主体选择加快偿还外债进程。

其三，经济主体偿还外债的行为是外汇市场供求失衡和国际资本流出的主要驱动因素。但外债规模一般会与经济增速保持一个合适的比例，外债规模的不断下降并非常态。预计在全球金融环境趋于稳定后，中国的外债余额有望逐步恢复正常增速。

2015年7月，国家外汇管理局公布当年3月外债数据，这是中国首次公布全口径外债数据，此前中国外债统计中未包括人民币对外负债。

根据2003年发展改革委、财政部、外汇局联合发布的《外债管理暂行办法》，我国外债是指“境内机构对非居民承担的以外币表示的债务”，未包括人民币对外负债，在口径上较国际标准范围偏窄。近年来跨境人民币业务迅猛发展，人民币外债规模不断增加，为更全面反映我国外债总体规模，国家外汇管理局前期已经按照国际货币基金组织数据公布特殊标准（SDDS）对我国外债进行分类和统计，并在公布国际投资头寸表（IIP）时公布了全口径外债总量数据。为全面采纳SDDS，从2015年起，国家外汇管理局按季对外公布我国全口径外债数据，以便于社会各界更全面了解我国详细的外债情况。将人民币外债纳入总体外债统计，仅是外债统计方法上的调整，不会增加实际的对外债务偿付金额。因此，外债数据口径的调整不会引起我国外债偿还责任的变化。

经过上述调整，我国对外公布的外债数据口径将进一步完善，实现了与最新国际标准的接轨，有利于进一步提高我国外债的数据标准和国际可比性。

人民币外债与外币外债在计价货币与偿付货币上存在本质区别，在面临汇率剧烈波动及在对外偿付债务时对一国外汇储备造成的影响也存在差异，从而对本国经济运行和金融体系造成的影响也有较大区别。具体地说，外币外债易受汇率波动的影响，在发生危机时可能加重债务人的偿债负担；而人民币外债不存在货币错配风险和汇率风险等，特别是没有外汇偿付风险，并不直接消耗外汇储备。

从国际上看，由于欧美等发达经济体的货币国际化程度高并已成为主要的国际储备货币，其本币外债占比普遍较高；对货币国际化程度低的其他经济体而言，其外债则以外币外债为主，本币外债占比一般较低。相比之下，我国本币外债占比低于欧美发达经济体，但高于主要亚洲新兴市场经济体。因此，对债务国特别是发展中国家的债务国而言，相比于外币外债，本币外债受汇率变动的影响较小，面临的外部不确定性较低，风险较小。

关于外债期限结构分类。按照期限结构对外债进行分类，有两种分类方法。一是按照签约期限划分，即合同期限在一年以上的外债为中长期外债，合同期限在一年或一年以下的外债为短期外债；二是按照剩余期限划分，即在签约期限划分的基础上，将未来一年内到期的中长期外债纳入到短期外债中。本新闻稿所述的中长期外债和短期外债是以签约期限进行分类。

与贸易有关的信贷是一个较广义的概念，除贸易信贷与预付款外，它还包括为贸易活动提供的其他信贷。从定义上看，与贸易有关的信贷包括贸易信贷与预付款、银行贸易融资、与贸易有关的短期票据等。其中，贸易信贷与预付款是指发生在中国大陆居民与境外（含港、澳、台地区）非居民之间，由货物交易的卖方和买方之间直接提供信贷而产生对外负债，即由于商品的资金支付时间与货物所有权发生转移的时间不同而形成的债务。具体包括供应商（如境外出口商）为商品交易和服务直接提供信贷，以及购买者（如境外进口商）为商品和服务以及进行中（或准备承担）的工作预先付款；银行贸易融资是指第三方（如银行）向出口商或进口商提供的与贸易有关的贷款，如外国金融机构或出口信贷机构向买方提供的贷款。

温州首笔中资企业借外债业务落地

来源 大浙网

2016年5月3日，全口径跨境融资新政的推出，使得中资企业可以不经事先审批，即可在其净资产内按折算系数自主借入外债。利好消息传来，宁波银行温州分行快速反应，第一时间响应新政，凭借自身海外同业渠道优势，积极为中资企业客户搭建境外融资平台。6月23日，宁波银行温州分行成功为温州经济开发区一家企业落地了温州首笔中资企业借外债业务，顺应国家扩流入的政策导向，得到了客户的高度认同和监管部门的肯定。

　　量身定制融资方案 有效降低融资成本

　　随着前期对客户的积极沟通交流，不少企业客户对新产品表现出了强烈的兴趣，宁波银行温州分行更是借新政东风为客户量身定制了海外融资产品方案，并全程跟进和协助客户办理相关备案。通过多方共同努力，在不到一个月的时间内，宁波银行温州分行高效落地了温州地区首笔中资企业借外债业务，成功引入低成本海外资金，为客户最大限度节约了融资成本。以此次融资的浙江XX实业有限公司为例，为企业引入境外资金1500万元，按照目前全市融资的加权平均利率6.48%计算，一年约可以为企业节约融资成本30多万元。如果考虑使用欧元或美元贷款，其融资利率比海外人民币借款利率更低，通过内保内贷方案可以节约更多的财务成本。

　　产品优势明显 灵活性和便利性突出

　　宁波银行温州分行推出的内保内贷产品，为温州企业拓宽了融资渠道，构建境内境外两个资金融通渠道，使企业财务安排更趋灵活；降低资金成本，通过时间换空间或配套汇利率避险产品引入低成本资金，有效降低财务成本；外债用途范围扩大，外币可结汇使用，可用于生产经营，也可用于置换境内高成本流动资金贷款，以及发放关联企业委托贷款；贷款期限相对灵活，原则上贷款期限1-3年，对于经营状况稳定的企业，部分境外银行可提供1年期贷款到期前逐年申请展期的服务，无需每年归还。

　　除政府融资性平台和房地产企业外，所有境内企业均可在最近一期经审计财务报告中净资产1倍限额内开展跨境融资。宁波银行温州分行秉持优质贴心的服务主张，以客户需求为出发点，为企业量身打造融资方案，支持温州民营企业和实体经济发展。