来源：第一财经日报

虽然营改增后小贷公司可以在固定设备费、房屋租赁费等项目予以一定的抵扣，但是面对人工成本、资金利息成本、坏账成本为主的经营模式，每年小贷公司或将增加40万元左右的税费。

此外，坏账成本在中国税法体制下需要以小贷公司经过催收、诉讼并最终获得的诉讼强制执行的相关书面文件为证据才能够计提，而不被加回至计算所得税的税前利润中，这导致所得税计提的前后金额不一样，进而影响小贷公司净利润额度。据悉，该流程通常需要消耗2-3年的时间，且该项成本占小贷公司支出费用的20%-30%。

“目前上海规范备案的小贷公司共有132家，截至2015年年底累计放贷总额达2000亿，贷款余额已达200多亿。”上海小额贷款公司协会(下称“上海小贷协会”)会长杨国平表示，营改增后，对于小贷公司这一准金融类企业也带来了一定的影响，上缴的税费由过去营业税的5%，在被纳入营改增范围后，适用6%的增值税税率。受进项税项目较少的影响，部分小贷公司呈现了税费上涨的情况。

上海小贷协会秘书长李伟涛算了一笔账，目前上海小贷公司平均贷款总额为2亿左右，盈利收入可达到4000万。营改增后，小贷公司平均缴纳的税费差额增加了40万左右，约占盈利收入的百分之一。“小贷行业增值税的抵扣项目较少，所以对行业整体影响并不大。”李伟涛说。

那么小贷公司主要的费用支出究竟在哪里?

一家小贷公司在运营过程中，主要的资金支出共分为三大部分，分别是人员费用、资金的利息成本以及坏账成本。“如果按照放贷总额2亿来算，一家小贷公司的利息率约为18%-20%，那么就可以获得3800万的营业收入。”维信金融科技集团财务总监俞可飞表示，如果企业发展良好，那么一年可以获得1800万左右的利润，公司成本费用则在2000万左右，其中上述三部分费用则要占到80%以上。

首先看人员费用。作为金融服务行业，小贷公司的首要费用支出则是人员费用，人员费用的比重一般为50%-70%不等，取决于小贷公司的贷款类型，抵押贷人员相对较少，信用贷则需要大量的线下人员推广获客。以在上海、青岛、成都等多地布局、开发个人小额信用贷为主的维信金科为例，小贷公司的人员费用要占到整体费用支出的70%。

据了解，一家小贷公司想要维持正常运营，公司的人员规模约为50-80人，其中一半以上为业务人员。

再看小贷公司融资的利息成本。作为以放贷为生的金融服务，资金的获取成本直接决定了企业盈利状况。当企业自有资金全部放完时，需要向以银行为主，同时包含关联方、同业拆借等外部融资。而这部分融资的利息费用并不在小贷行业增值税税费的抵扣范围内。

这部分资金主要来源于银行，小贷公司在同银行进行谈判时，受股东实力、公司经营状况、业务方向、是否有过硬的担保机构等多重因素的影响，借款成本徘徊在6%-10%之间不等。“同样的因素也影响在小贷公司之间的同业拆借成本，该类借款成本介于10%-12%之间，借款周期为半年到一年不等。” 俞可飞说。

杨国平表示，截至2015年年底，上海小贷行业的平均坏账率为10%左右。一方面小贷行业不同于融资性担保公司等其他金融机构，杠杆效应较少，一般为公司注册资本金的50%;另一方面，受经济形势影响，放贷口正在逐步收紧，贷款规模呈现下滑态势，部分小贷公司面对风险较高的项目选择从紧不放贷。

对于已经实施三周的营改增，杨国平坦言，在目前时间较紧且配套政策尚未出台的情况下的确存在一定的压力。“小贷协会已经同市金融办进行了沟通，希望出台一些细则和方案。”杨国平表示，未来的趋势应该是不断下降，如果税费增加最后这部分压力将会转嫁至贷款成本，更不利于中小企业发展。

无论是营改增值前的5%营业税的纳税标准，还是营改增之后6%的营改增税率标准，对于小贷公司来说，都形成了略有压力的赋税。压力来源之一则是目前小贷行业费用开支之一的坏账成本。

“小贷公司一般按照五级分类计提坏账，但在中国的税法体制下，这部分费用并不能马上认列，因为税务局并不认可，需要一定的证明文件。”上海一家小贷公司财务负责人表示，假设第一家小贷公司年营业收入为1000万，支出费用为500万，同时产生了200万的坏账。按照公司账务层面来计算，当年公司的所得税税前利润为300万，计提25%的所得税即75万，净利润则为225万。但是实际在所得税时，计算的金额并非剔除200万坏账的300万税前利润，而是坏账认定前的500万。那么此时净利润则下降为175万，两者净利润差额为50万。“2-3年周期的时间差会在企业发展过程中一直存在，如果在经济下行周期，随着企业坏账增加，计提周期延长对公司的影响将逐步加大。”该负责人说。

上述负责人进一步表示，税务局认可的证明资料共包含三种，一是从贷款发生逾期开始小贷公司经过催收、诉讼并最终拿到诉讼强制执行的相关书面文件;二是如果借款者出现意外死亡状况，需要死亡证明;三是借款企业因多种原因破产而产生的与破产相关的法律文件。

“第二种和第三种情况较少，更多是第一种情况。”上述财务负责人表示，且不谈在获取该文件过程中所耗费的资金成本，时间成本则是更大的“开销”，一般整套流程走下来需要2-3年的时间。

据了解，坏账的资金成本约占公司整体支出费用的20%-30%左右，以抵押贷款业务为主的小贷公司略低于以信用贷款为主的企业。

该财务负责人进一步解释了这2-3年周期中小贷公司需要经历的流程。自贷款发生逾期起，首先需要一段时间进行催收，如无效果则下发律师函。走到第三步就需要准备相关诉讼材料。“以信用贷业务为主的小贷公司诉讼对象多是金额为5、6万的小额个人借款者，开庭排队是不可避免的事情。”上述财务负责人表示，由于大量的大案、要案排在前面，最后一环请法院负责执行人员采取强制执行的动作也需要排队。

营改增实施以后，部分行业呈现税费下降的态势，主要由于公司所在行业在费用支出上有大量可抵扣项目，多集中在设备采购费、固定资产费用、材料费、房屋厂房费、房屋租赁费用等重资产项目。

但是这些费用在小贷行业的费用支出中占比较少。“可以抵扣的费用和营改增后对于小贷增加的税费基本持平，并没有带来特别大的利好。”俞可飞对记者表示，房屋租赁费用在其所在小贷公司开支中仅占10%左右。从行业整体来看，一家小贷公司办公场所的租用面积约在几百平米左右，同时受制于线下小贷公司不能够跨区经营的影响，如果想要拓展线下业务只能够“另起炉灶”，在其他区域另行注册公司。

值得注意的是，受互联网金融风潮的影响，小贷公司迎来了利好，即通过互联网、移动互联网开展的线上业务并不存在区域限制，可以跨区获客。

但是，小贷公司的线上化并没有获得监管层的鼓励。“目前上海的132家小贷公司中，线上化的比例约为20%。” 杨国平明确表示，小贷协会从风险防控角度出发，并不鼓励小贷公司的线上化。

李伟涛称，做抵押、质押类业务的小贷公司可以到企业去实地查看，勘察厂房设备等在内的多种有家资产。“线上小贷业务需要有场景，例如京东做小贷是结合京东打造的闭环场景来做，但大量的小贷其线上化业务并没有这些场景，而是盲目跟风。”李伟涛说。

杨国平表示，上海的小贷行业容纳了大量规模较大的公司，多家大型企业将小贷业务布局在上海，例如京东金融的小贷业务、万达的小贷业务、网易小贷等。受同业竞争较为激烈以及上海的金融服务较为充分的影响，上海小贷公司的贷款利率并不高，约为15%左右。

京东金融相关负责人表示，金融集团旗下的支付、保理、小额贷款、保险经纪等业务已正式被纳入“营改增”范围，金融保险业增值税全链条的打通将解决营业税下的双重征税问题。目前，京东金融集团处于发展阶段，未来一段时间固定资产购进相对较多，可产生较多的可抵扣税金，预计集团整体流转税税负将有所降低，后续随着企业的固定资产购置比例的降低，税负将逐渐趋于平稳。

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