一般观点认为，银行更偏爱高利率。但事实上，提高利率对银行净息差的影响是模糊的。

我们总是认为银行更偏爱高利率。银行的收益确实会因为贷款及投资利率的上升而增加。然而银行也得为其投资筹资，那么银行的融资成本同样也会随着市场利率变高而变高。 

大部分银行都是通过吸储或是在各类公开市场上出售证券的形式来为贷款与投资筹资。当市场利率上升时，银行融资成本也变高了。因此，提高利率对银行净息差（银行利息收益与利息支出的差占银行收益资产百分比）的影响是模糊的。 

下图描绘的是自1984年以来美国银行平均净息差与代表短期市场利率一般水平的一年期固定期限美国国债的走势。

如图，两条曲线皆已下行数年，但拿一、两年短期来看，净息差与市场利率走势反向。例如，在1990-91、2001年以及2007-09年经济衰退期间，美国国债收益率大幅下滑的同时净息差是显著上升的。不过经济萧条期之后，随着市场利率持续下行，净息差也终将下降。 

要理解市场利率与净息差两者关系的关键在于明白银行通常“贷长借短”。也就是说，贷款的平均偿还期超过银行存款及其他债务的平均偿还期。因此，当市场利率下跌，银行融资成本要比利息收益下降地更快，净息差随之拉大。 

然而，一段时间后，当贷款被偿付或以更低利率被更新后，净息差随之收窄。因此，中长期来看，净息差与市场利率水平很大程度上无关。 

自2010年来的这段时间，有些不同寻常。净息差持续下滑而一年期国债（以及其他市场利率）则基本维持在历史低位。该期间，银行融资成本已降至极低，而银行资产平均收益率则还在持续下跌。此前的高利率银行贷款已由低利率的新贷款、低收益率的银行储备金和证券所取代。