来源：综合柚财（yocaime）、和讯网、华尔街日报

2016年一季度持续上涨的房价和不断被刷新的成交量导致个人住房贷款量猛增，央行最新发布的数据显示，一季度个人购房贷款增加1万亿元，和上季度相比多增4309亿元。

统计数据显示，一季度全部新增贷款为4.61亿元，按1万亿个人购房贷款来计算，有超过20%的新增贷款流向了房地产市场。

单季1万亿的房贷新增量，创下自2010年央行开始公布金融机构贷款投向报告以来的历史最高记录。

与去年相比，2015年全年，新增个人住房贷款总计2.66万亿元。

在国人高涨的买房热情刺激下，房产开发贷款较去年同期大幅增长。央行数据显示，截止3月末，房产开发贷款余额5.22万亿元，同比增长13%，增速比上年末低4.9个百分点。

央行数据还显示，一季度房地产贷款增加1.5万亿元，同比多增5045亿元，增量占同期各项贷款增量的32.5%，比上年占比水平高1.9个百分点。

个人购房贷款快速增加主要是因为一季度一二线城市房价持续上涨，不断上涨的房价也推高了这些城市的成交量。

国家统计局此前发布的数据显示，3月70个大中城市绝大多数城市房价环比上涨，上涨城市个数比上月大幅增加。上涨过快的城市主要集中在一线城市和部份热点二线城市。

除央行发布的数据外，银行财报也体现出了个人购房的火热程度，各家银行对个人住房贷款的程度均超过往年。北京晨报称，不少银行表示，个人住房按揭贷款是银行的优质资产，今年将更加积极地发展个人住房贷款。

一季度货币信贷快速增长，引发市场对中国再度大放水刺激经济的猜测，部分人士担忧通胀由此攀升，更有观点认为相当一部分流动性并未进入实体经济，转而流入房地产市场和资本市场。 
　　

对此，马骏在接受新华社记者采访时表示，信贷增速确实较快，但有一定阶段性、周期性的原因：如基建项目启动比较集中，房地产市场回暖带动按揭和开发贷款快速增长，以石油为代表的国际大宗商品价格回暖，也使得企业补库存。 
　　

马骏解释称，目前货币政策主要考虑是为稳增长提供所需要的货币条件，但他同时提醒，最近一些经济指标开始回暖，未来货币政策除了要继续支持稳增长，也要注意防范宏观风险，尤其要避免企业杠杆率过快上升，还要考虑到货币信贷增长对未来物价走势和房地产价格的影响。  
　　

马骏此番言论和新华社近期的社评观点较为一致，在减弱市场对大放水担忧的同时，或也意味着未来货币政策进一步宽松有限。 

央行在未来2-3个月开始逐渐收缩货币供应量，防范金融风险是个大概率事件。第一季度的信贷投放也肯定是全年的高点。如果央行的水龙头逐渐拧紧，也就是我们昨天看到的那样，股市会有个继续下探的过程。股市的逻辑会由放水推动，转换到业绩和宏观经济推动的轨迹上来，昨天创业板大跌5%，远远超过了主板，这个思路的转变非常清晰。所以股市的操作策略将发生重大转变，在央行撤力之后，市场必然进入一个底部震荡的空间，而趋势性下跌在之前已经结束。

所以选择一些业绩好的白马公司，底部敢买这才是震荡市里面正确的操作策略。不过由于震荡市节奏很重要，所以要求大家务必不要超过半仓操作，否则会出现一步错步步错的悲惨情况。