文/昆仑银行战略投资与发展部总经理助理李建军；

对外经贸大学金融学院唐婷婷

来源：清华金融评论订阅号（ID:thf-review）

2016年3月末，在H股上市的盛京银行、重庆银行、哈尔滨银行、青岛银行和锦州银行等5家城商行，已经全部披露了2015年的年报。我们以这5家城商行作为样本，以管窥豹总结了目前国内城商行经营的十大特征，具体如下：

1.资产规模扩张步伐没有停止、增速仍然较快。2015年赴港上市的5家城商行的资产规模都在持续上升。其中，锦州银行和盛京银行都实现了40%左右的增速，分别达到44.3%和39.4%；哈尔滨银行的资产扩张的速度也近30%；青岛银行和重庆银行的同比增速虽然相对较低，但也实现了近20%的两位数增长，分别为19.9%和16.5%。

我们也注意到，和2014年的增速相比，2015年资产增速不降反增，说明经济增速下行没有影响城商行的持续扩张。

2.利润增长高于平均水平、经营能力仍然较强。在2015年央行多次下调基准利率、实体经济增长放缓的背景下，银行业利润增长同样放缓，行业增速仅2.43%。不过，这5家城商行的利润增速依旧可观，都达到了两位数。其中，锦州银行的利润增速甚至达到了131.2%，一骑绝尘；青岛银行的利润增速超过了20%；重庆银行、盛京银行和哈尔滨银行的利润增速也都超过了10%，只有重庆银行比城商行的平均值略低，为12.1%。

3. 不良贷款率控制较好、潜在风险值得关注。根据银监会统计，2015年末，商业银行不良率1.67%，较年初上升0.42%。不过，这5家城商行的不良率却变化不大，青岛银行不良率为1.19%，上升0.05%；重庆银行0.97%，上升0.28%；锦州银行1.03%，上升0.04%；哈尔滨银行1.4%，上升0.27%；盛京银行不良率不增反降，为0.42%，下降0.02%。

随着贷款规模增大，五家银行的拨备计提都较高，且均远高于150%的监管要求，青岛银行的拨备覆盖率为236.13%，盛京银行最高为482.38%。尽管不良下降且拨备充足，但是关注类贷款占比出现上升。考虑到它们资产规模扩张较快，因此关注类贷款规模实际增长较多，潜在风险值得关注。

4.利差有明显的收窄。2015年，央行5次降息降准以及利率市场化进程加快，大大缩小了银行利差水平。2015年，青岛银行的净利差为2.23%，较2014年下降0.02%；哈尔滨银行的净利差为2.47%，下降0.02%；盛京银行的净利差为2%，下降0.07%；重庆银行的净利差为2.29%，下降0.27%；只有锦州银行的净利差上升了0.86%，为3.29%。

5.业务结构改善不明显、息差收入仍是主要收入来源。从整体来看，5家城商行的中间业务收入占营业收入的比重并不高，除重庆银行2015年占比高出2014年近5.5个百分点外，其他各家城商行的中间收入占比较2014年并没有大幅增加，甚至还有所削减。从5家城商行的营收结构来看，主要营收来源均为息差收入。青岛银行、重庆银行、盛京银行、锦州银行和哈尔滨银行的利息净收入占比分别为82.18%、81.48%、84.24%、93.81%和80.64%。传统的息差收入仍然是银行收入的核心。

6.存款仍是负债主要来源、多元化负债趋势初现。对比5家城商行的负债结构可以发现，客户存款占负债比率均在50%以上，依旧是银行资金的主要来源。不过，发债规模也有大幅度增长。其中，青岛银行已发行债券占负债比率为9.56%，较2014年上升了3.87%；重庆银行已发行债券占负债比率为6.20%，上升了4.70%；盛京银行已发行债券占负债比率为11.90%，上升了11.20%；哈尔滨银行已发行债券占负债比率为5.70%，上升了4.3%。这说明，城商行的负债结构开始出现积极的调整迹象。

7.成本收入比有所下降、经营效率持续改善。2015年5家城商行的成本占收入比率均有所下降，经营效率持续提升。其中，锦州银行成本收入比为18.8%，较2014年下降12.46%；青岛银行为35.8%，下降3.81%；哈尔滨银行为31.75%，下降3.29%；重庆银行为30.69%，下降0.33%；盛京银行为19.04%，下降0.02%。特别值得注意的是，成本收入比下降早在2014年就已经有所体现，说明城商行的经营效率在不断提升。

8.对公业务占比较高、零售业务有所增长。2015年客户贷款及垫款构成中，五大城商行的公司贷款占比均超过50%。其中，哈尔滨银行的公司贷款占比较低，为58.3%；青岛银行和重庆银行的公司贷款占比相近，分别为67.75%和67.6%；锦州银行和盛京银行的公司贷款占比最高，分别为90.2%和96.%。由此可见，城商行对公司贷款的依赖性很大。

城商行也积极进行业务结构调整和平衡，零售业务在一些银行的业务中增长较快。比如，哈尔滨银行2015年末个人贷款为615.96亿元，较上年末增加人民币183.69亿元，增幅42.5%。锦州银行零售贷款余额为97.03亿元，较上年末增加人民币22.27亿元，增幅29.8%；青岛银行个人贷款为198.75亿元，比2014年末增长22.54%。

9.城商行对外扩张有所加强，但总体上仍坚持本土化经营。作为城商行，本土经营的特质比较强。比如，青岛银行在注册地青岛的贷款规模占贷款总额的66.82%，在山东省内的贷款规模占贷款总额的98.35%。锦州银行在锦州地区实现营业收入占比为67%，在东北地区实现营业收入占比为79%；哈尔滨银行在黑龙江地区实现营业收入占比为62.2%，东北地区实现营业收入占比为73%；盛京银行也在东北地区实现了83%的营业收入。

2016年城商行面临的主问题

一是资产扩张和质量之间的平衡值得高度关注。城商行目前仍处于资产的扩张期，资产增速较快，甚至出现了逆周期增长的现象。不过，考虑到经济仍处在下行周期，过快的资产扩张将会伴随资产质量下降的风险。银监会近期对不良资产处置高度重视，不断出台或计划出台新的不良处置方案，预示着商业银行不良压力较大，如何处理资产扩张和资产质量之间的平衡关系值得研究。

二是息差继续缩小的压力。在货币政策继续宽松和利率市场化进程加快的背景下，息差还会进一步缩小。在不考虑利率政策出台的情况下，工行预计今年它的净息差收窄20个基点。考虑到城商行的议价和定价能力不及国有大行，息差收窄是城商行今年面临的一个重要课题。

三是转型和差异化可能没有想象得快。尽管部分城商行中间业务收入占比上涨，但业务结构并没有出现大的变化，同时传统行业仍然是对公业务的首要收入来源。同质化竞争仍在很大程度上存在。城商行如何把特色化经营落在实处，仍然是未来发展待解的问题。

四是回归本土化经营和内生发展会否成为趋势。各城商行的经营发展大都经历了先本土经营后跨区域经营的模式，但在经济形势下行周期内，各城商行为控制经营成本和经营风险，出现了重新扩大本土经营规模、挖掘内生潜力的趋势。

五是资本补充的压力可能较大。资本补充的压力主要来自于两个方面。一方面来自于继续扩张经营的压力。在资本充足的情况下，城商行会倾向于快速扩张业务规模，但随着业务快速发展，其资本充足率会下降，因此需要寻找新的资本补充途径。另一方面来自于防范资产质量下降的压力。由于经济下行还没有结束，关注类贷款增加较多，银行经营的潜在风险上升，银行风险资产比例的加大也会加大对其资本金的要求。

综上所述，城商行包袱轻、机制灵活，在行业竞争越来越细化、深耕专业市场的优势有所体现的背景下，相比于大银行明显地面临盈利能力放缓的事实，城商行仍然有增长的潜力。不过，城商行面临着资本和风险的双重压力，特色化经营还不明显，传统业务占比较大、新兴业务发展较慢等问题并没有实质性的改变，未来的经营压力也不容小觑。  

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