| 来源：中国民商

在外资企业对粮食产业不断冲击的背景下，中国要想与之抗衡，必须依靠央企打造中国的大粮商。

目前，中国有三家国资背景的粮企：中储粮主要负责全国粮食的收购和储藏，中粮集团侧重粮食下游产品加工，而华粮集团则主要负责将东北粮食以散装物流的方式向关内运输。

近年来，中粮集团通过国际化战略布局，终于具备大粮商的实力，成为可与四大国际粮商"ABCD"（即ADM、邦吉、嘉吉和路易·达孚）比肩的全球性农业公司。

海外布局

去年12月23日，中粮国际有限公司宣布以7.5亿美元收购来宝集团所持有的来宝农业49%股权，此前的2014年，中粮已经收购来宝51%的股份，由此，中粮全资拥有了来宝农业。

早在2011年，中粮集团首次布局海外粮源。并购澳洲塔利糖业，2014年2月和4月，中粮先后收购荷兰农产品及大宗商品贸易集团尼德拉51%的股权和香港农产品来宝集团旗下来宝农业51%的股权。两项收购耗资约30亿美元，是当时国内粮油食品行业规模最大的海外并购。随着两项收购，中粮成为财富500强榜上排名上升最快的中国公司，由2014年的第401位上升至2015年的272位。

至此，中粮在营收上进一步逼近全球“四大粮商”。第四大粮商邦吉的年营收在570亿美元左右，而收购来宝农业后，中粮年营收大约可达550亿美元。

此外，中粮在大豆等油料作物的压榨能力、大米加工能力、小麦加工能力等指标上，不仅在国内大幅领先嘉吉、邦吉等跨国公司和本土企业，与市场第一的丰益国际也十分接近。

有分析认为，中粮的海外收购，进一步扩大了中粮的营收规模，可以促成其实现产业链全球布局。尼德拉集团在南美和欧洲的市场竞争力较强，来宝农业除了在南美、东欧有布局，范围还覆盖南非、澳大利亚等地区。尼德拉的优势在于对一手粮源的掌控和南美市场领先的种子业务。来宝农业在以南美、黑海为代表的粮源产地和以亚洲为代表的终端市场均布有油脂压榨厂和精炼厂，全球粮油加工能力有较强基础。

中粮前董事长宁高宁曾表示，这两起并购使中粮得以深入参与世界主要地区的粮油生产和采购平台。此前，中粮在海外买大豆，必须是找中间商、供应商订购，现在通过控股的尼德拉，就能从巴西、阿根廷的农民手中直接买到，在大豆的价格上，摆脱了中间商、供应商的掌控。

目前，中粮集团已经实现了在南美洲、北美洲、欧洲、亚洲等地的整体布局，在农产品大宗贸易产地美洲与消费终点站亚洲之间，形成了一条“中粮粮食走廊”，一个庞大的中粮全球产业链脉络已然成形。

在素有“世界粮仓”之称的巴西，中粮目前还拥有2家大豆压榨厂、4家糖厂、1家转运站，在巴西的谷物油籽经营量每年可以超过800万吨，粮源合计740万吨，粮食仓储能力是181万吨，这些将为稳定国内粮食市场起到保障作用。

在目前全球的粮油产业链中，从大豆、玉米等农产品的上游种植一直到加工、销售，最终必须依赖大型码头来实现物流运转，巴西桑托斯港口是全球粮食贸易最重要的集散中心之一，在这里形成了全球农产品东西半球的重要流动，目前中粮旗下T12A和Cereal-sul这两个码头，正是全球农产品价值链条上的重要一环。

并购整合大戏

2013年，中粮集团与中国华粮物流集团公司（下称华粮集团）重组，由此获取了华粮集团的仓储和物流，中粮集团倾十年之力打造的全产业链，至此获得形式上的完整。

此后，中粮集团正式开启资产整合大幕。今年1月4日，中粮集团旗下上市公司中国食品以及中粮地产旗下华高置业签署了股权及债务转让协议， 前者将旗下金帝食品公司以6.11亿元人民币出售给中粮地产。曾经的国产巧克力金帝“四连亏”的局面，让其母公司中粮集团开始谋划调整金帝的产业模式。而让金帝倍感凄凉的是，中粮地产接盘看中的也是其地产板块并不是巧克力本身。

除此之外，中国食品旗下的“福临门”食用油将被剥离出来，整合到中国粮油控股上市公司里，专业做米、面、粮、油等。

业内人士分析，中国粮油控股是做粮油加工，中国食品做小包装食用油销售，上下游不一致，2015年中国粮油控股油脂加工亏损，中国食品的小包装食用油赚钱，作为上市公司，中国粮油控股要把福临门拿过来。

福临门是国内第二大小包装食用油品牌，市场份额在15%左右，位列益海嘉里旗下的金龙鱼之后。2005年时福临门从中国粮油控股剥离到中国食品，成为中国食品重要的业务板块。

这只是中粮集团内部整合的一部分。中粮集团已经成立中国食品投资有限公司，作为投资平台，未来中国食品、蒙牛乳业 、中粮肉食、我买网等会装入该平台。

中粮内部管理人士透露，按照中粮的全产业链发展计划，下一步将要对中粮国内粮油资产与收购的尼德拉、香港来宝农业的资产进行整合，并确保在2017年完成，而在这场整合中，预计将会提高中粮粮油主业的赢利和效率。

据不完全统计，在宁高宁主政的11年间，中粮集团发起了不下50起并购。目前资产超过719亿美元，336个分公司和机构覆盖140多个国家和地区，全球仓储能力3100万吨，年经营总量近1.5亿吨，年加工能力8950万吨。

与此同时，中粮集团还形成了诸多品牌产品与服务组合，福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品、香雪面粉、五谷道场方便面、悦活果汁、大悦城Shopping Mall、亚龙湾度假区、中茶茶叶、金融保险等。

中粮集团内部人士透露，接下来，中粮方面将大致按粮油、食品、地产、金融等类别，采取“合并同类项”的办法，对11家上市企业进行拆分、整合。如果再加上集团的整体上市计划，这将是一项非常庞大的工程。

全产业链战略

过去的中粮是国内的粮油巨头，尽管中粮在诸多细分领域位居第二，但从粮油全产业链的大格局上看，其仍称得上是中国第一粮商。但是如果与美国ADM、邦吉、嘉吉和路易·达孚这四家操控了全球80%粮食交易的国际大粮商比，中粮还是一个小个子。

自从2004年宁高宁执掌中粮开始，提出了全产业链战略，集团就开始向食品领域的上下游挺进，并试图在全产业链模式的运作下，将小麦、稻米、玉米、油脂油料、糖、番茄、大麦、肉食等产业链有机地组织起来，实现了整个粮油食品从“从田间到餐桌”的畅通无阻。根据宁高宁的规划，成为国际农产品贸易全产业链巨头是中粮集团的终极目标。

宁高宁曾表示，“未来我们希望把全球化产业链建立起来，把全球质量最好、价格最低的粮食等农产品，用最有效率的物流、加工和服务，形成消费品，供应到所需要的国家，使中粮成为具有真正规模实力、运营实力、财务实力和竞争力的国际化公司。”

这种思路在尼德拉和来宝农业两项并购中可见一斑。其有助于中粮在全球最大的粮食产地南美、黑海等地区拥有的优质粮源，并把它们与拥有最大粮食需求的亚洲新兴市场建立联系。宁高宁说，这会“大大提升中粮的供应链效率”。

当然，并购的成功仅仅是一个开始。摆在中粮眼前的棘手问题是盈利能力的下降。中粮集团旗下上市公司2015年上半年的业绩显示，除蒙牛乳业能够保持利润增长以外，其余上市平台均呈现净利润减少甚至亏损的局面，中粮集团目前的负债率已经高达60%以上。

这被外界认为是全产业链模式的危局。不过有业内人士指出，“不能在很短的时间段就给企业定性，中粮前期更像是资源积累，可能会存有扩张过快的问题，但随着内部整合梳理完成，这些问题都有望解决”。

中华粮网分析师焦善伟认为，中粮以其特有的身份，在打造全产业链的过程中，即使短期内会面临亏损或业绩下滑，也必须在粮油、食品加工领域，做一些长远的产业战略布局，而要完成这样的布局，完善全产业链，并不能要求企业在短期内一定要获利、赢利，是要根据企业发展的基本规律来判断。

此外，由于中粮肩负保障粮食安全的重任，在有关方面对食用油市场价格进行宏观调控时，中粮也会率先主动降价，为稳定国内食用油市场价格，承受一定的经济损失。

对于外界更为关注的中粮主要业务的整体上市，设定的时间期限是2019年。中粮集团更大的目标是转型为一家公开上市的“全球性农业公司”，在国际市场上，有能力与四大国际粮商“ABCD”抗衡。