相对于业绩增速波动加大的地产行业，利润仍在稳定增长的银行业成了地产企业觊觎的投资目标。
相对于业绩增速波动加大的地产行业，利润仍在稳定增长的银行业成了地产企业觊觎的投资目标。2月29日，恒大地产公布了该公司斥资38.91亿港元收购盛京银行3.24亿股的消息。而在此之前，2月25日，栖霞建设也表露了该公司拟以13.84亿元的价格收购河北银行3.70亿股股份的信息，晋升为河北银行第二大股东。半年内，河北银行前十大股东曾两次变动，另一新晋股东荣盛房地产发展股份有限公司(以下简称“荣盛发展”)亦为地产企业。某城商行董秘认为，企业入股城商行，与城商行的上市预期密不可分，多年前在A股上市的北京银行、南京银行、宁波银行等城商行就有给股东带来福利的先例。2月25日，栖霞建设公布了一份《栖霞建设发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》(以下简称《报告书》)，表露了该公司拟以发行股份购买资产的方式购买南京栖霞建设集团有限公司(以下简称“栖霞集团”)持有的3.70亿股河北银行股份，交易对价为13.84亿元。若此次交易达成，栖霞建设将持有河北银行11.12%的股权，成为该银行第二大股东。2015年9月，荣盛发展也与河北银行达成认购协议，以2.95元/股认购河北银行增资扩股发行的1.33亿股，认购金额合计为3.93亿元，约占河北银行增资后总股本的2.67%，成为河北银行第九大股东。“目前我国宏观经济环境面临较大下行压力，但相较于其他行业，银行业的盈利能力依然较为强劲和稳健。”上述城商行董秘告诉《中国经营报》记者。在《报告书》中，栖霞建设披露道，由于受到我国宏观经济发展结构性调整、增速放缓以及国家房地产调控政策等因素的影响，2014年我国房地产市场步入调整期，2014年房地产开发企业新开工房屋面积较2013年下降了10.74%，房地产公司业绩增速亦有所下滑，2014年房地产上市公司归属于母公司股东的净利润总额同比增速为-0.95%，出现负增长。“同一经济背景下，银行业与房地产业的发展存在一定的差异性。”栖霞建设相关负责人坦言，房地产公司业绩增速波动较大，且呈下降趋势;银行业总资产规模及税后利润增速虽有所放缓，但仍维持较高增速，保持稳健发展。栖霞建设在《报告书》中表示，本次交易有利于增强公司的持续盈利能力，河北银行将为栖霞建设带来稳定的投资回报，这对公司房地产业务盈利周期性波动具有良好的平滑作用，在增强公司持续盈利能力的同时，进一步提高公司综合实力和持续发展能力。本次交易完成后，公司以房地产为主业的经营模式未发生改变，但可通过加大对河北银行的参股比例，进一步增强公司的抗风险能力。根据《报告书》中数据显示，2013年、2014年和2015年1至8月，河北银行归属于公司普通股股东的净利润为17.39%、18.05%和13.77%;2013年、2014年和2015年1至8月，河北银行分别实现归属于母公司所有者的净利润14.66亿元、17.74亿元和15.78亿元。在栖霞建设入股河北银行的同期，恒大地产也大手笔收购银行。2月29日，恒大地产在港交所发布公告称，公司通过附属公司在市场上收购盛京银行1009.05万股H股，并在市场外通过大宗交易方式收购3.14亿股H股，合计3.24亿股，占盛京银行已发行股本的5.59%，花费金额38.91亿港元。对于恒大地产收购盛京银行的目的，恒大披露道，因盛京银行的财务表现强劲，收购事项对该公司而言为一项合理的投资。自2014年12月登陆H股后，盛京银行在港股股价表现强劲。截至3月2日收盘，盛京银行股价达到12.34港元/股，远超7.56港元/股的发行价。同时，盛京银行于2015年11月再次提交了A股上市申请，证监会信息显示，该行的申请“已受理”。根据盛京银行在证监会公布的预披露数据显示，截至2015年6月末，盛京银行总资产为5882.90亿元;该行在2015年1月至6月、2014年末、2013年末和2012年末的净利润分别为32.01亿元、54.24亿元、48.89亿元和35.09亿元;2014年净利润同比增长10.94%，2013年净利润同比增长39.31%。在此之前，恒大地产就曾经尝到过入股银行的甜头。根据公开资料显示，自2013年底,恒大地产曾通过多个间接附属公司陆续从二级市场买入了华夏银行5%的股票，实际成交金额超过了36.5亿元。根据恒大地产在2015年的中期业绩披露，该公司已经全部清出其持有的华夏银行股票。从2013年11月底到2015年6月底，华夏银行的股票价格几乎是成倍增长，从恒大入股时的8元/股左右一直涨到了15元/股左右。上述城商行董秘告诉《中国经营报》记者，如地产企业这类上市公司扎堆选择入股城商行并非偶然，尤其看中城商行的上市预期。“待上市的城商行投资潜力大，预计在上市后，回报率会更高。多年前在A股上市的南京银行、宁波银行、北京银行几家城商行就是很好的实例。当初，在几家银行上市前入股的投资者，如今都赚得盆满钵满。”上述城商行董秘如是说。河北银行的上市计划由来已久，而在2015年年初，河北银行就明确提出了该行的上市计划。2015年3月份，该行召开2015年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公开发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案》及《关于本行转为境外募集股份的议案》等H股上市相关议案，自此转变上市方向，由最初的A股换为H股。然而，不到半年的时间，河北银行上市地点又发生了改变。2015年8月，河北银行再次召开临时股东大会，审议了《关于首次公开发行由H股调整为A股的议案》，拟上市地点又更改为A股市场。2015年底至2016年初，城商行、农商行迎来上市好时机。与河北银行同期公布了在港股上市计划的郑州银行，如今已在H股成功上市。在A股市场，截至目前，江苏银行、贵阳银行、上海银行、杭州银行4家城商行以及无锡农商行、江阴农商行、常熟农商行3家农商行都已经顺利通过了证监会发审委的审核。栖霞建设相关负责人告诉记者，此次股权变动不会对河北银行的上市造成重要影响，亦不会拖延该行上市的时间。至于河北银行目前的上市准备情况及股权变动情况，记者联系了河北银行，但该行相关负责人对此依然是三缄其口。另外，某城商行高管补充认为，获得在银行内的话语权，也被入股银行的企业所看重。在提及栖霞建设此后是否会介入河北银行经营管理以及今后的战略发展时，栖霞建设相关负责人告诉记者：“栖霞建设此次入股河北银行的交易完成后，栖霞建设将持有河北银行超过10%的股权，即可拥有1个董事会席位。我公司向河北银行派驻的董事江劲松先生，通过参加董事会会议行使董事职权，从而参与河北银行的财务和经营政策的制定过程。同时江劲松先生兼任河北银行董事会战略委员会委员，能够参与河北银行中长期发展战略和重大投融资决策的研究，并提出相关建议，对河北银行日常经营及重大决策产生重大影响。”银行的股权，在哪里能卖个高价？答案既不是A股、H股IPO，也不是产权交易所挂牌，而是在淘宝上拍卖。前日上午10时，江苏张家港农商行50万股股权开始挂牌竞价，50万股股权起拍价为295万元，截至记者发稿前，此次竞拍有两人报名，1人以起始价竞拍。即便以起拍价计算，这笔股权已经卖出“天价”—超过1.5倍的PB（市净率）。此前，已有多笔张家港农商行股权以超过1.5倍的PB在淘宝上卖出。以前日收盘价算，16家A股上市银行PB最高的为宁波银行，也仅有1.25，四大行的PB均在1以下。即便未来真能上市，上市红利也已完全透支。前日上午10时，江苏张家港农商行50万股股权开始挂牌竞价。据淘宝拍卖会竞价规则，参与此次竞拍要交付保证金5万元，每次加价幅度为2万元或其整倍数，竞拍成功后，股权过户时，需要买受人签署3年不出售承诺，并缴纳3%佣金。此外，这50万股股权2015年的分红归卖出方所有，即竞拍得主能享受的分红从2016年开始。股权转让接盘者通常是因为看好其稳定的盈利能力和高额分红才去接盘。据交易平台显示，张家港农村商业银行2014年每股净资产3.9元，每股收益0.45元，此次竞拍起拍价295万元，合每股5.9元，市净率达1.51倍。张家港农商行早在2007年5月就正式启动了IPO过程，但9年过去了，张家港农商行仍在排队过会的路上。如果张家港农商行上市成功，以目前已上市银行的二级市场交易数据来看，淘宝竞拍的股权想获得高收益也很困难。前日农业银行收盘价3.08元，每股净资产3.37元，每股收益0.47元，市净率0.91；交通银行收盘价5.33元，每股净资产6.79元，每股收益0.70元，市净率0.78；工商银行收盘价4.13元，每股净资产4.62元，每股收益0.62元，市净率0.89。与前述上市银行相比，张家港农商行市净率偏高，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高。交通银行研究部银行业研究员陈左向记者表示，在淘宝上面拍卖银行的股权并不稀奇，由于大多数的城商行、农商行还没有上市，不能像上市银行通过买卖股票就可以成交，股权转让的渠道有限，在淘宝上面拍卖转让股权也是转让股权的渠道之一。上述农商行淘宝卖股的原因是多方面的，或出于股东缺钱，或出于对农商行坏账增加、投资回报下降等忧虑加重，急于“变现”。据记者不完全统计，截至目前，淘宝资产处置平台以银行股权为标的物的拍卖共有59次，以江苏、浙江、福建和广东地区的农商行、城商行为主，其中金额超过千万的拍卖有4家银行，分别是余杭农商行（3次）、张家港农商行（1次）、广州银行（1次）和江南农商行（1次）。其中，张家港农商行股权在该平台上被拍卖24次，最早的一次是在2015年2月9日，拍卖张家港农商行345771股股权，最终以277万成交，合每股8.01元。尽管淘宝资产处置平台交易门槛较低、客户受众较广，但股权拍卖成交冷清，不少转让标的物经过多次挂牌、更改起拍价后，仍遭遇流拍。在记者统计的59次竞价中，成功交易的仅有14次。不少股权标的物在竞拍时间内无一次竞价报出，继而竞价失败，亦有竞价成功后未能最终成交的。不少资产处置方降低起拍价后，再进行二次、三次拍卖。股权竞拍成交价也受资本市场景气程度的影响，以正在IPO预披露阶段的张家港农商行为例，该行24次拍卖中，有10次竞价成功，其中有7次成功交易发生在去年上半年。张家港农商行在2月17日的50万股权起拍价300万元，合每股6元，最终因限定时间内无出价而竞价失败；而去年6月13日的10万股权，则以每股8.4元的价格成交。某城商行内部人士表示，就现在的大环境看，银行利润增速放缓、不良率上升，再加上上市IPO暂停，这些都会降低股权接盘方接盘的意愿。上述人士表示，实际上，在经济下行、利率市场化和混业竞争的整体大环境下，城商行的经营压力普遍比股份制银行更大，再加上银行业前景预期不好，从而导致近两年城商行股权交易价格走势持续走弱。股权持有者除了在淘宝拍卖平台拍卖银行股权以外，还在各个地方产权交易所挂牌转让股权。据统计，截至去年年底，在环渤海地区股权挂牌股数达1000万股的银行有近10家，包括天津银行、大连银行、大连农商行等。其中北京农商行、大连农商行、大连银行股权挂牌数量均超过9000万股。长三角地区则有江苏银行、上海银行出现多个股权转让大单。南都记者在北京产权交易所旗下金马甲网络产权交易平台上查阅发现，从2012年至今，至少30多家银行在该平台上多次挂牌转让股权。其中张家口市商业银行挂牌转让1.8亿股，转让参考价高达5.6亿元。中国产权交易所的项目经理向记者表示，从在平台上挂牌的情况来看，银行股权挂牌转让的情况虽然一直都有，但并不是特别多。主要在平台上进行股权转让的都是没有上市的地方商业银行。陈左表示，中国的农商行、城商行都很多，不能一概而论这些银行发展的好坏，只能说在经济下滑，企业倒闭情况增多，资产不良上升，再加上IPO进展过慢、门槛太高，无法通过IPO退出，部分投资者只好提前拍卖股权变现。据悉，2012年5月到7月间，先后有大连银行4000万股股权转让 、南昌银行7652.6万股股权转让、北京农商行580余万股股权转让、徽商银行约4亿股股权转让，但4家银行挂牌转让信息显示，至今仍无人“接盘”。如今上市银行只有16家，排队IPO的银行众多，未上市的银行无法通过股市实现股权流转，一般的做法是在产权交易所挂牌进行股权交易。随着互联网交易的发展，不少地方农商行、村镇银行、城商行开始通过网络进行股权拍卖。目前在淘宝拍卖股权的商业银行，包括张家港农村商业银行、江苏江南农村商业银行、浙江杭州余杭农村商业银行、浙江富阳农村合作银行、浙江绍兴恒信农村合作银行、新余农村商业银行等。
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