产品特点：

　　“旧”热点延续但收益偏低

　　统计资料显示，2009年年初开始，截至3月20日，各大商业共发行个人理财产品601款，较上季度减少714款，发行数量环比减幅高达54％；产品收益率也持续走低，除个别信贷资产类产品外，绝大多数期限一年以内的产品预期收益率都低于3％。

　　持续走低的收益率，加上年后黄金、股票等市场存在不少投资热点，在波段行情的机会中，去年那些颇受投资者青睐的短期理财产品，依然是市场上的热点。

　　据交通银行上海分行理财专家方彦分析，今年一季度发行的理财产品期限在1年以内的占比逾九成，且基本为低风险的票据型产品。票据型理财产品主要投资于商业汇票或银行间债券市场，包括国债、央票、金融债、企业债等投资工具。

　　“但是，由于基准利率相对较低、市场资金又充裕，银票、债券等票据市场的利率直线下降，部分品种跌幅近35％。挂钩标的利率的下滑使票据型理财产品收益水平明显降低，个别7天期产品年化收益率仅0.99％，与活期存款利率相差无几。”

　操作建议：

　　资产配置应长短相宜

　　虽然理财产品的收益在下降，却不能说这个市场上就没有好的产品了。尤其对于那些期待在股市做波段操作的投资者，平时闲置的资金如何收益最大化就是一个重要问题。

　　据记者了解，目前市场上其实不乏这样的产品。目前，市场上有些银行推出了可以日日申购和赎回的现金管理类理财产品，收益率比通知存款略高，或者相当。以招商银行为例，该行此前推出的人民币“日日金”计划，只要资金超过5万元，投资在工作日随时可以申购，超过5万元的部分以1万元递增。该产品最近的收益率约为1.35％，与7天通知存款相当，流动性却更佳，可在任一交易日申购和赎回，相当于“T+0”。

　　此外，招行发行的另一款岁月流金系列产品，每天都有7天、14天、21天、30天、60天等期限产品发售，供投资者选择，如果投资者在产品到期后，立即买入下一期产品，就可以获得持续收益。这款产品的收益比日日金系列稍高，目前7天期产品收益率为1.40％，1月期产品收益率为1.60％，60天期产品收益率为1.80％。

　　当然，除了继续做短期理财产品外，方彦还建议投资者可以关注一下目前投资期限稍长，但收益更高的部分结构性理财产品。目前的结构型理财产品大多将固定收益证券与衍生交易有机结合，在保证本金的基础上争取更高的浮动收益，所挂钩的标的包括利汇率、商品期货价格等。

　　方彦分析，目前早期回调的原油、黄金等商品价格初露走稳迹象，其中布伦特原油价格已从2月的每桶40美元攀升至53美元，黄金价格更受美联储回购国债影响4日内狂飙40美元至950美元。在此背景下，个别中资银行已重启结构型理财产品，有经验的投资者可结合国际市场的走势有选择性地购买。如交行推出的“得利宝·天蓝5号”理财产品，采取优化恒定比例投资组合保本设计，即以固定收益类资产投资的潜在收益与计划前期已实现收益作为后期投资的风险损失限额，乘上系数后作为权益类资产投资上限，使投资者能在保障本金安全的前提下实现资产稳定增值。